オフィスに戻って、と上司たちは言います。それはありがたい、と不動産会社は言います。商業用不動産

スマートフォン会社ナッシングの共同創設者兼最高経営責任者カール・ペイ氏は最近、従業員に対し、10月からは社内のデスクに戻ることが期待されると語った。 ロンドン 本社は週5日勤務。

「これが物議を醸す決定であり、誰にとっても適切ではない可能性があることは承知しています」と同氏はLinkedInへの投稿で述べ、数百件のコメントを集めた。 「これは大人のための会社です。そのため、何らかの問題に対処するためにオフィスを離れる必要がある場合、私たちはあなたが正しい決定を下すことを信頼しています…それがすべての人にとって適切なタイプの設定ではないことを私たちは知っています、そしてそれは問題ありません」

ペイ氏はこの投稿についてコメントを控えたが、スマートフォンやワイヤレスイヤホンを設計・販売し、高い注目を集めているNothing社は、 投資家 含む シンガーソングライターのザ・ウィークエンド、10月21日から適用される方針を確認した。

この秋にオフィス勤務への復帰を義務付けているテクノロジー企業は同社だけではない。 アマゾンは言った 今月、1月2日から週3日出勤していた従業員が週5日出勤することになった。

小売業者の Boots を含む他の企業は、 管理スタッフに言った 今月から週５日オフィスに戻ります。サンタンデールには 英国の会社員1万人にアドバイス 現在のオフィス勤務は2～3日というガイドラインが、2024年末から月12日の義務に変更される予定だ。そして会計士のPwCは、 英国の26,000人のスタッフの位置追跡を開始 少なくとも週に 3 日はオフィスまたは顧客先で過ごすようにするためです。

このようにロンドン中心部に大量の労働者が戻ってきたのは、英国のオフィス不動産市場が2年間に渡って厳しい低迷に見舞われたことによるもので、在宅勤務の増加と金利の上昇による将来のスペース需要の不確実性がオフィス評価の下落に拍車をかけた。

調査会社MSCIによると、ロンドンのオフィス不動産の資産価値は2022年第2四半期から2024年第2四半期の間に20％下落し、同時期に英国全域のオフィス不動産の資産価値は23％下落したと報告している。

同時に、オフィス物件の空室率も上昇しています。不動産データ会社コスターのマーク・スタンスフィールド氏は、2024年の最後の数カ月に向けて首都圏の空きオフィスの数は依然として増加していると語る。

「ロンドンの空室率は10％で、ここ20年で最高となっており、パンデミック発生時の約5％から上昇しているが、それでもニューヨークの約14％水準を大きく下回っている」としながらも、賃貸需要が高まっていると指摘する。ロンドン中心部の 5 つ星オフィスビルの好調が続いています。コスター氏によると、中心部から離れたハマースミスの空室率は約19.3％、ドックランズは約16.2％だという。

景気低迷は、ブルックフィールド・プロパティーズとカタール投資庁が所有するカナリー・ワーフなど、かつては高級地だった場所にも打撃を与えている。 HSBCは 言った 同社は2026年末に世界本社をカナダスクエア8番地にある45階建ての超高層ビルからセントポール大聖堂近くの小さな建物に移転する計画だ。この地域からの撤退を計画している他の企業には、法律事務所クリフォード・チャンスも含まれる。

今月初め、 カナリーワーフの債務はジャンク状態に引き下げられた 格付け会社フィッチは、これは主に2025年4月に借り換え予定の3億5000万ポンドの社債の短期リスクを反映していると述べた。カナリーワーフはコメント要請に応じていない。

ハイブリッド稼働が需要にどのような影響を与えるかについては、まだ不確実性がある。ロンドンのスタッフはパリやニューヨークなどの都市に比べてオフィスに戻るのが遅れている。 都市の中心 シンクタンクが主要6都市を調査したところ、ロンドン中心部の従業員は平均週2.7日オフィスで過ごしているのに対し、パリの従業員は週3.5日だった。

「パリははるかに人口密度の高い都市です」と都市センターの政策研究ディレクター、ポール・スウィニー氏は言う。 「ここ英国ではより広いスペースがあり、人々はハンプシャーやバッキンガムシャーに大きな家を持ち、空いている寝室で仕事ができる可能性が高くなります。ロンドンはもっとリラックスしているようだ [back to the office] 義務…一部の都市では義務は低くなりますが、人々が義務を無視する可能性は低くなります。」

世界の投資家の中には、オフィス不動産の将来について依然として悲観的な人もいる。これは特に米国に当てはまり、サンフランシスコなどの都市のオフィス価値は劇的に下落している。

しかし、英国の一部の人たちはもっと期待を抱いている。 「このセクターは非常に中傷されてきました」と商業不動産エージェンシー、ランバート・スミス・ハンプトン社のシニアディレクター兼調査責任者であるオリバー・デュ・ソートイ氏は言う。 「チャンスはあるようだ。投資家は景気低迷は十分に織り込まれており、センチメントは好転に向かっていると考えている。オフィスは非常に大きな打撃を受けており、あまりにも大打撃を受けています。」

デュ・ソートイ氏は、倉庫スペースの価値は2022年に最低を記録し、その後回復したが、オフィス不動産の評価は「大きな打撃を受け、その後も打撃を受け続けた」と述べた。

2024 年上半期に 1 億ポンドを超えて売却されたロンドンのオフィスビルはほんの一握りです。しかし、ブルックフィールドはシティの北端にランドマークタワーであるシティポイントを建設しました。 売りに出される 投資家心理を試す大きな試金石とみられている。 MSCIによると、2024年上半期の英国のオフィス不動産セクターの取引総額は42億ポンドで、2023年上半期の54億ポンドから減少した。

アナリストらによると、家主は通常、金利が低い時期にローンを組んでいたが、たとえ高金利で借り換える際にさらに自己資本を注入する必要があるとしても、売却せずに不動産を保有しており、売却すれば損失が具体化するという。一部の古いオフィススペースは、2030年に施行されるより厳格な環境基準を満たすために、高価なアップグレードが必要になる場合もあります。

テクノロジーによってハイブリッド勤務への移行が可能になったため、オフィス不動産市場は恒久的に変化したと考える人もいます。リージャスとスペースのブランドを所有するコワーキンググループ、インターナショナル・ワークプレイス・グループ（IWG）の創設者兼最高経営責任者マーク・ディクソン氏は、来年新たに100～120のフレキシブル・ワークスペースを開設する計画だと語った。

しかし、職場復帰義務の高まりは、オフィスの価値観が転換点を迎えているのかもしれないと考える人もいる。新しい 勉強 コンサルタント会社KPMGの調査によると、英国の最高経営責任者の83％が3年以内にパンデミック前の働き方に戻ると考えており、2023年の64％から増加している。80％強が、オフィスに出社する従業員に報酬を与える可能性が高いと回答している、2023年の56%から大幅に増加しました。

しかし、不動産グループはただ期待して待っているわけではない。カナリーワーフは一部のオフィススペースを複合用途と住宅用途に変更しており、現在この地域には3,500人以上が住んでおり、金融サービス企業だけでなくライフサイエンスや教育のテナントも誘致している。

すでに言われているように、最高品質のオフィススペースに対する需要は確実です。コスターは、ロンドンのボンド・ストリートとファリンドンにあるエリザベス線の駅周辺に最近完成したいくつかのビルで記録的な賃料が記録されたことを指摘した。

デュ・ソートイ氏は、雇用主が従業員をオフィスに呼び戻すのを助けるために、開発業者が屋上テラス、イベントスペース、コラボレーションエリアを追加していると述べた。

「4日間はさらに押し上げられるかもしれない」と彼は言う。 「5日間に戻ることはないと思います。企業が週に 1 日、空いているオフィスを喜んで受け入れるのであれば、それは企業の不動産に関する決定に影響を与えることはありません。」