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ウクライナの経済はロシアの経済よりも大きな持続力を持っていますが、米国の鉱物取引は、その利点がどれほど脆弱であるかを示しています。ルーククーパー

dロシアの領土の占領、そのインフラストラクチャへのミサイル攻撃、戦争の膨大な人的コストに特化しているため、ウクライナ経済は印象的に回復力がありました。はるかに強力な敵に対するその効果的な軍事抵抗は、この成功した経済管理によって実際に支えられています。制度的硬化症や崩壊に直面するのではなく、ウクライナの国家能力は紛争によって強化されました。税収徴収と自主的な資金調達の実質的なネットワークの組み合わせにより、州は軍隊の規模を劇的に増やし、防衛生産に投資し、まともなレベルの公共インフラストラクチャを維持しました。民間企業からの公共部門の調達を含む兵士の賃金、インフラストラクチャ、ロジスティクスへの州の支出は、民間市場経済の需要を支援する肯定的なノックオン効果をもたらしました。最前線の兵士は、全国平均賃金をはるかに上回ります。伝統的な国営企業と ドローンスタートアップのエコシステム、開発されました。これらの政策は、ウクライナ経済を安定させ、それを国の基本的な生存の目標に向けました。しかし、ウクライナはこれらの成功を認められなければなりませんが、戦争の膨大なコストを満たすために国内のリソースがまだ不足しています。外部の財政的支援は、国を浮かんでいるために不可欠です。その戦時の回復力は、この意味で矛盾に基づいて構築されています。州の能力はかなり成長していますが、外国の財政支援への基本的な依存を通じてそうしています。ウクライナは、たとえば、国内総貯蓄率をマイナスしていることを記録しています。たとえば、毎年の経済生産量よりも毎年（軍事支出を含む）経済の指標です。これは、ウクライナの同盟国からの財政援助のおかげで可能になりました。私が最近議論したように 報告、Russo-Ukrainian War：現在の力のバランスの政治経済、 この依存にもかかわらず、ウクライナは状況を最大限に活用しており、ロシアの経済的地位はしばしば描かれているよりも強くありません。ロシアの経済は、しばしば全面的な戦争のサクセスストーリーと見なされており、西洋の制裁の影響の下で危機に陥るという期待を確かに否定しました。しかし、この見かけの強さは、その基本的な依存関係を偽装します - 同盟国ではなく、化石燃料に。石油とガスの会計があります 30％から50％ 過去10年間のロシアの政府の収入のうち、経済の残りの大部分を維持する利益を生み出しているロシアは、基本的にはペトロステートです。2022年、世界の原油価格の急上昇により、ロシアは経済を安定させるのに役立ちました。しかし、今は石油の需要があります 落ちる、操作のための部屋 ホームフロント 狭くなった。戦争と民間経済の間のトレードオフは、管理が難しくなります。世界の石油市場における長期的な需要と供給の傾向も、ロシアにとって重大な問題をもたらします。国際エネルギー機関 予測します 今後5年間で、世界は前例のない供給過剰に直面し、ペトロステートの価格設定力を抑え、ロシア経済を弱めることになります。2027年まで援助と融資の形で外国の財政支援を確保してきたウクライナとは異なり、ロシアは軍事資金のために全国資産基金で流動的な資産を駆け抜けています。戦争が続くにつれて、ロシア経済で問題が発生しています。現在の現在の過剰な余剰、インフレの上昇、高金利、およびこれらの成長する矛盾に負担をかけられている銀行システムです。ウクライナのインフレ調整中央銀行のレートは、実際には遠いです より低い ロシアよりも、戦争が戦われている国であるという独特の立場に置いて、より安定した通貨および銀行システムも持っています。紙の上では、ウクライナはより強い経済的立場にあるようです。しかし、最近の米国との鉱物協定は、その評価を複雑にし、同盟国への国の基本的な依存を思い出させます。この取引は、ウクライナの鉱物富にアクセスするための共同投資ファンドを作成しますが、米国にとって有利な条件では。ウクライナは、米国がこれらの貢献と一致させるという同等の義務なしに、基金を資本化するために新しい鉱物免許からのすべての収益の半分を寄付します。しかし、この不平等にもかかわらず、ワシントンは保持しています 50％コントロール 意思決定以上。この取引は、米国の軍事援助が 大文字の形態 基金のうち、投資資本を寄付することなく、米国に将来の利益に関する法的請求を与える可能性があります。この取引は、以前の反復がはるかに厄介な条件をどのように含んでいたかにより、ウクライナにとっての勝利として広く見られてきました。 Kyivの勝利では、これらの提案が削除されました。しかし、最終的な合意は、元のビジョンの生の植民地主義のマークを依然として担っています。商業的な観点から、取引はうまくいかないかもしれません。鉱物抽出は、リスクが高く、資本集約型であることで有名です。基金の後援の下で作成されたプロジェクトへの潜在的な投資家は、政治的リスクを比較検討する必要があります。将来のウクライナ政府は、特にEUがより良い申し出をしている場合、枠組みを完全に拒否するかもしれません。ウクライナへの投資はすでに危険であり、国の鉱物資産の一部は占領下にあることを考えると、基金が実際に大いに存在するという広範な懐疑論があります。これは、ウクライナが合意に署名することを選んだ理由を説明するのに役立つかもしれません。主に象徴的な価値を持ち、ウクライナの支持者のキャンプに米国を固定しています。ウクライナの役人は彼らが勝った譲歩を指摘している：米国は正式にロシアを認めている 攻撃者として 戦争で;将来のブロックに参加する場合、ウクライナのEU義務と互換性のあるファンドを互換性のあるものにするために必要な将来の変更を交渉することに同意しました。誠意」;そして、ウクライナ憲法が鉱物資産を明示的に配置することを認めています ウクライナの人々の手に。重要なことに、EUがそれを要求する場合、取引は書き直される可能性があります。それでも、物語が重要です。鉱物協定は、トランプ政権の国際関係の強制的ないじめ、またはそれが呼ぶものとしての見解を厳しい形式化することです。グレートパワーコンテスト」。民主主義と主権のために戦っている国は、戦略的資源を取引する必要はないはずです。しかし、この取引は、ウクライナが時間のためにプレーし、自己防衛の戦争に対するある程度の米国の支援を維持することについてです。 ルーククーパーは、LSE Ideasの国際関係、ロンドンスクール経済学および政治学の社内外交思考タンク、およびPeacerepのウクライナプログラムのディレクターである准教授研究員です。 #ウクライナの経済はロシアの経済よりも大きな持続力を持っていますが米国の鉱物取引はその利点がどれほど脆弱であるかを示していますルーククーパー