AI技術貿易はまだ終わっていない。投資家は、2026 年に向けてどの選手が勝者として浮上するかについて、より選択を深めています。
オラクル（ORCL）データセンターおよび 工事の遅れ CoreWeave (CRWV) のガタガタ AI プレイ。
野村證券の株式デリバティブアナリスト、チャーリー・マケリゴット氏は木曜日のメモで、「これらはすべてこのテーマに対する非常に正当な懸念であり、市場が『精査のメス』を打ち出したことで、ようやく適切な『勝者と敗者』の分散が見られるようになり、それは良いことだ」とメモで書いた。
しかし、マイクロン・テクノロジー（MU）の大ヒット業績はAI取引の回復を引き起こした。メモリチップメーカーは、AIを活用した需要に支えられ、第1四半期の売上高とEPSでウォール街の予想を上回った。
マケリゴット氏はマイクロンの業績の「上振れショック」をエヌビディア（NVDA）の業績と比較した。 2023年5月に、広範な AI ブームの触媒として機能しました。
「ちなみに、このAIストーンにはまだ血液が残っています」とマケリゴット氏は書いた。
オラクル株が株価下落を受けて、投資家はAI取引における潜在的な資金調達リスクに注目している。 フィナンシャル・タイムズの報道 Blue Owl Capital は Oracle の 100 億ドルのデータセンター プロジェクトを支援しないだろうということです。
S&P 500 (^GSPC) の最大手ハイテク企業に市場が集中していることを考えると、この懸念は特に顕著です。
ゴールドマン・サックスのアナリストは、S&P 500指数の2026年の利益成長率が12％を超えると予想しており、これは主に指数上位7銘柄によるものである。これらには、Nvidia (NVDA)、Apple (AAPL)、Microsoft (MSFT)、Alphabet (GOOGL、GOOG)、Amazon (AMZN)、Broadcom (AVGO)、および Meta (META) が含まれます。これらを合計すると、指数の収益の約 4 分の 1 を占めます。
一方、Yahoo Financeのデータによると、「マグニフィセント7」ハイテク企業の今年の上昇率は平均21%で、S&P500の上昇率は16%である。
Sevens Report Research の創設者である Tom Essaye 氏は Yahoo Finance に対し、来年に向けてグループ内で勝者と敗者が現れると予想していると語った。
エッセイ氏は「かなり大きな分岐点が見られると思う。この取引の次の進化は、マグニチュード7の中で勝者と敗者が生まれることになるだろう」と語った。
同氏は、グーグルの人工知能製品「ジェミニ」の成長見通しから、お気に入りの銘柄はアルファベットだと述べた。
「オラクルのような、財務的には過剰ではないものの、AIへの多額の出費で眉をひそめているような企業は苦戦する可能性があると思う」と同氏は付け加えた。
TikTokの米国事業のホストと運営に関する契約を受け、オラクルの株価は金曜日に7％上昇した。一部のウォール街アナリストは買いの機会と見ているが、株価は9月の最高値から依然として40％下落している。
グッゲンハイムのアナリスト、ジョン・ディフッチ氏は「われわれがオラクルにこれほど肯定的なのは、彼らがより優れたネズミ捕りを持っているからだ」と述べた。
「彼らのクラウドインフラストラクチャは他のどこよりも優れています」と彼は付け加えた。 「彼らはより良いパフォーマンスのサービスをより低コストで提供しており、依然として十分な利益を上げています。」
ウォール街のストラテジストらは、金融・財政政策の緩和とAI貿易を来年の株価上昇の理由に挙げている。
UBSグローバル・ウェルス・マネジメントのウルリケ・ホフマン・ブルチャーディ氏は木曜、顧客向けノートで「個別銘柄の見方を抜きにしても、全体的なAIのストーリーはそのままだと我々は考えている」と述べた。
同社は同指数が２０２６年末までに７７００まで上昇し、金曜日の水準から１３％上昇すると予想している。
同氏は「企業のファンダメンタルズは総じて依然として堅調であり、投資バブルの証拠は見られない」と付け加えた。
Alphabet CEO Sundar Pichai 氏、2025 年 5 月の Google I/O イベントで講演 (AP 写真/Jeff Chiu、ファイル) · ASSOCIATED PRESS
Ines Ferre は、Yahoo Finance のシニア ビジネス レポーターです。 X で彼女をフォローしてください @ines_ferre。
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#ウォール街はAI株取引は無傷だとみなしている