インド最大の複合企業が半導体製造に挑戦

○4月 1ST インドの2つの州の大規模建設現場の採掘労働者が2つの半導体工場の起工を行った。 グジャラート州の工場は110億ドルの費用がかかり、2万人を雇用し、月に5万枚のシリコンウェーハを生産する予定だ。 アッサム州にある30億ドルの施設では、2万7000人の労働者がチップを処理装置にパッケージングする。

この2つのプロジェクトはインド最大の複合企業タタ・グループが首謀している。 グジャラート州では台湾のPowerchip Semiconductor Manufacturing Corporationと提携している。 アッサムではタタが一人でやってる。 インドをハイテク製造大国に変えるというインド政府の夢が実現するかどうかは、すべて大きな賭けだ。 そしてそれは、何年にもわたるリストラからしっかりと成長モードに戻そうとするタタとその会長ナタラジャン・チャンドラセカランの野心を表している。 「私たちには大きなビジョンがあります」とチャンドラセカラン氏は言う。

2017年にチャンドラセカラン氏がグループの持ち株会社タタ・サンズの手綱を引き渡されたとき、そのようなビジョンはばかげているように思えただろう。 1868年に遡るこのグループは混乱に陥っていた。 外国の鉄鋼および自動車事業の誤った買収により、年間数十億ドルの損失が発生していました。 大衆向けの1,300ドルの国産車は大失敗だった。 何百もの関連会社のうちタタ・コンサルタンシー・サービシズだけが、 それ当時運営していたサービス大手チャンドラセカラン氏は、真の勝者だった。

トップ職に就いてから最初の 3 年間で、彼は無秩序に広がった企業を 30 数社の上場企業に統合し、重要なことに、それらの企業に新たな焦点を当てました。 2020年には電気自動車に改造された車種「ネクソン」が大ヒットした。 現在、グループの自動車部門であるタタ・モーターズはインドで乗用車の7台に1台を販売しており、4年前の20台に1台から増加している。 同グループの業績不振の欧州製鉄所の一部は閉鎖されており、国内の鉄鋼事業はインドの好景気に乗っている。 インドの行楽客の急増により、ホテル子会社は金儲けの宝庫から現金自動預け払い機に変わった。 2022年に政府から買収されたエア・インディアも同様の追い風を受けている。 タタの上場関連会社の市場価値の合計は、2017年の約1,400億ドルから約4,000億ドルまで急増した（グラフを参照）。 同グループの純負債対収益の比率は、2020年の8倍からわずか2.4倍まで急落した。

この成功により、チャンドラセカラン氏は新たな事業、特にチップ製造分野を追求する自信と経済力を手に入れた。 国内半導体産業を創設しようとするこれまでの取り組みは失敗に終わった。 1970年代の政府主導の取り組みは失敗に終わった。 インドとインテルの間の有望な交渉は、デリー政府が足を引っ張ったために2007年に決裂した、と当時アメリカのチップメーカーの社長はぼやいていた。 代わりに中国とベトナムに投資が行われた。

現在の首相ナレンドラ・モディの下で、物事はかなり早く進んでいます。 同氏は、自動車や電化製品に使用される種類のあまり先進的ではないチップから始めて、徐々に最先端のチップに向けて、中国からの生産を誘致したいと考えている。 同政権はグジャラート州やアッサム州などの新しいチップ工場の資本コストの約半分を賄い、各州がさらに20％を負担すると考えられている。 それでも、これらのプロジェクトは民間部門、特にタタにとっては大きな賭けを意味する。 2023年1月、チャンドラセカラン氏は、グループの資本支出は5年間で900億ドルという驚異的な額に達すると述べた。 その一部はタタ・サンズが半導体に直接費やすことになり、同社は設計からパッケージングまですべてに関与したいと考えている。

インドが半導体製造のチャンピオンになれるという考えは、一部の観察者にとってはばかばかしいものである。 元インド中央銀行総裁で現在シカゴ大学に在籍するラグラム・ラジャン氏は、特にアメリカやヨーロッパのような裕福な国が最先端の生産に数十億ドルを注ぎ込んでいる現在、コモディティ化されたチップに対する巨額の補助金をすべて非難している。 同氏は、インドは資金難の工学系学校に資金を提供し、チップ設計など投資が少なくて済む分野に注力したほうが得策だと考えている。

チャンドラセカラン氏はこれに同意しない。 同氏は、国内のバイヤーだけでも2030年までにチップに年間1000億ドルを費やし、現在の400億ドルから増加すると予想している。 彼の会社は、インドで大規模なプロジェクトを迅速に実行できる数少ない会社の 1 つです。 同社はチップ事業の専門知識を持つ海外から幹部75人を採用した。 2025年に生産開始予定のアッサム工場の生産能力の約70％は、すでに世界中の顧客から契約されている。 インドにとって空想的な取り組みであっても、それでも良いビジネスになる可能性があります。 ■

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