だまされないでください。インテルの物語は、見た目とは異なります。最近の報道では、かつて偉大だったアメリカ企業の悲しい凋落が報じられ、その結末は暗いものとなっています。しかし、この物語は実際には、世界的な影響を及ぼしかねない不確実な解決へと導く、一か八かのスリラーだ。展開には何年もかかるかもしれないが、全体像を見ることで毎日のニュースがずっと面白くなる。
まず、ハリウッドの脚本家がバックストーリーと呼ぶものを理解してください。インテルは何十年にもわたって世界の半導体産業を支配し、最先端のチップを設計、製造していました。しかし、2000 年頃からは遅れをとり始め、携帯電話用チップの成功を逃し、さらに AI 革命を促進するチップを逃してしまいました (Nvidia はチップの設計は行っていますが、製造は行っていないことに注意してください)。 2021 年までに、Intel のチップは最先端から 2 世代遅れ、前例のない屈辱的な立場に陥りました。危機的状況に陥った取締役会は、2008年に退任したインテルのベテラン、パット・ゲルシンガー氏をCEOとして救援任務の指揮をとるために呼び戻した。 (私のケーススタディ全文を読むことができます) 運 ここでインテルがどのように優位性を失ったかについて。)
ゲルシンガー氏は、インテルを再び世界の最前線に戻すために、野心的で費用がかかり、リスクの高い戦略を打ち出しました。彼は、その目標を達成することができたとしても、数年かかることを知っていました。彼は、最先端チップの製造に必要な機械を製造する世界で唯一の企業である ASML と交渉し、新世代のチップを製造する最初の機械をインテルに販売するよう交渉しました。彼は何十億ドルも設備投資に注ぎ込んだが、何年も大きな利益は得られなかった。
これが、今日インテルに関して私たちが主に読んだり聞いたりする内容の基礎となっています。 ISS EVA の計算によれば、こうした資本はインテルに年間 160 億ドル近くの損失をもたらしているが、これまでのところ明らかな点はあまりない。同社は8月、従業員1万5000人を解雇し、「不要不急の業務をすべて停止する」と発表した。クアルコムがインテルを買収したいのではないかという最近の噂も加わると、悲しい衰退の物語が出来上がる。
しかし、このバージョンの物語では、最も興味深い部分、つまり大戦略、大国、地政学の要素が見落とされています。半導体は米国と中国両国の国家安全保障にとって重要な戦略製品であり、最先端のチップを製造できるのは台湾積体電路製造会社（TSMC）、韓国のサムスン、そして生産量で大きく3位に位置するインテルの3社だけだ。そのため、2022年に超党派の議会多数派が、米国の新しいチップ工場に補助金を与える「CHIPSおよび科学法」を可決した。ジーナ・ライモンド商務長官は2月、その理由を「21世紀で最も重要なハードウェアを世界の一部に過度に依存することは許されない」と説明した。
CHIPS法の補助金のほとんどはすでに支出されており、最大規模の約200億ドルの直接資金と融資はインテルに提供されており、インテルはアリゾナ州に2カ所、オハイオ州にさらに2カ所の巨大工場を建設中だ。 TSMC（アリゾナ州に3つの工場を建設）とサムスン（テキサス州に3つの工場）にも巨額の補助金が支払われている。
世界をリードする半導体メーカー 3 社すべてが主要な生産事業を運営している唯一の国が米国である場合、国際関係はより複雑になります。それは複雑さの始まりにすぎません。さらに興味をそそるには、時間の要素を追加します。インテルは、2025年前半までに少なくとも1つのファブで最先端チップの生産を開始したいと考えているが、その量は明らかではない。ゲルシンガー氏は、インテルの財務再建は2030年かそれ以降まで完了しないだろうと述べ、 運 3 月には、「CHIPS Two が必要になると完全に予想しています。 30年間にわたる劣悪な経済政策を、3年から5年のCHIPS Oneプログラムで解決することはできない。」 TSMCは来年、米国の新しい工場の1つで生産を開始する予定だが、そこで最先端のチップを生産するのは2027年か2028年になる。ただし、それより早く台湾でそれらのチップを生産する予定だ。一方、習近平は、2027年までに最先端チップを含むチップを中国で自給自足するという目標を宣言した。これとは別に、2027年までに台湾侵攻計画を策定するよう軍に指示した。
シナリオは容易に想像できます。中国が台湾を占領した場合、おそらくTSMCの支配権を握ることになるだろう。 米国政府は同社の米国事業を閉鎖するだろうか？それらを引き継ぎますか？彼らを放っておいてもいいですか？インテルは恩恵を受けるでしょうか?あるいは、中国は台湾を侵略しないが、TSMCとサムスンの米国事業がインテルを上回り、商業競争力を阻害するというまったく別のシナリオを想像してみてはいかがだろうか。米国政府は、「21世紀で最も重要なハードウェア」の最前線に立つ米国の唯一の有力な競争相手に、さらに数十億ドルを投入するだろうか？
#インテルは単なる衰退した企業ではなく地政学的舞台における企業の主体である