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イングランド銀行、金利を5%に据え置く

エディターズダイジェストを無料で入手FT の編集者 Roula Khalaf が、この週刊ニュースレターでお気に入りの記事を選びます。イングランド銀行は、インフレが8月に安定していたことから金利を5％に据え置いたが、早ければ11月にも借入コストを再度引き下げる可能性を示唆した。金融政策委員会は先月の会合で借入コストを0.25ポイント引き下げたことを受けて、木曜日に8対1でこの決定を下した。11月の次回会合で早ければ追加利下げが実施される可能性が高いことを示唆し、 イングランド銀行 同総裁は、経済に大きな変化がないことを前提に、政策緩和には「段階的な」アプローチを取ると述べた。英中銀の発表後、ポンドは上昇を続け、0.6％上昇して1.3291ドルとなった。アンドリュー・ベイリー総裁は、インフレ圧力は緩和しており、経済は「おおむね予想通り」に発展していると述べた。「それが続けば、時間をかけて徐々に金利を引き下げることができるはずだ」と同氏は述べた。「しかし、インフレ率を低く抑えることが極めて重要であり、あまり急ぎすぎたり、あまりに大幅な引き下げをしないように注意する必要がある」 英中銀の決定は米国の 連邦準備制度理事会が金利を引き下げ 0.5ポイントの利下げとなり、ECBが今年2度目の0.25ポイントの利下げを実施してから1週間後のことだ。英中銀は８月に利下げを実施したが、借入コスト引き下げに向けて慎重な姿勢を崩しておらず、木曜日には政策決定はシステムから根強いインフレ圧力を「排除」する必要性に基づいていると述べた。パンテオン・マクロエコノミクスの英国担当チーフエコノミスト、ロブ・ウッド氏は、イングランド銀行は現在「11月の利下げに向けて順調に進んでいる」と述べた。ウッド氏は「基調的なインフレ圧力は引き続き緩和しているが、幅広いデータを見ると、緊急性はほとんどないことが分かる」と付け加え、11月と来年2月に利下げが行われると予想した。英国のインフレ率は8月に2.2％で安定しており、2022年のピークである11％以上を大きく下回り、イングランド銀行の目標である2％に近い。しかし、サービス価格のインフレ率は最近わずかに上昇している。一部のコンテンツを読み込めませんでした。インターネット接続またはブラウザの設定を確認してください。金融政策委員会は、インフレ率は年末にかけて2.5％に上昇する一方、経済は下半期に0.3％の四半期成長率にとどまると予測した。金利に敏感な2年国債利回りは発表後、直前より0.04パーセントポイント上昇し、3.91パーセントとなった。木曜の会合の議事録によると、MPCメンバーは国内のインフレ圧力がどの程度根強く残るかについて「幅広い見解」を持っており、ほとんどのメンバーがさらなる段階的な利下げが必要になると考えていると付け加えた。推奨木曜日の金利据え置き決定に反対した唯一のMPCメンバーは、最もハト派的な金利設定者である外部メンバーのスワティ・ディングラ氏であり、直ちに0.25ポイント引き下げて4.75％にするよう求めた。イングランド銀行の会合で金利設定者は量的引き締めのペース、つまりバランスシートの縮小政策に変更はなかった。これは、2024年から2025年にかけて債券保有が1,000億ポンド削減されることを意味する。 イングランド銀行は、ベン・バーナンキ元連邦準備制度理事会議長の批判的な報告書を受けて、代替的な経済シナリオに一層焦点を当てている。木曜の議事録では、将来起こり得る３つの経済シナリオが言及された。 1つは、パンデミックやウクライナ戦争などの世界的なショックの影響が薄れていくにつれてインフレが下がるというケース。もう1つは、インフレを抑えるために成長率の低下が必要になるというケース。3つ目は、インフレが長引くため、金融政策をより長期間引き締め続けなければならないというケースだ。 #イングランド銀行金利を5に据え置く