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2024-09-10 08:25:56
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FT の編集者 Roula Khalaf が、この週刊ニュースレターでお気に入りの記事を選びます。
中国最大の電子商取引グループは、近年、この地域で最も業績の悪い銘柄の一つとなっている。しかし、2020年のピークまでは、アリババ株が株主に多大な利益をもたらした時期が長く続いた。アリババが2014年に米国に上場したことで、同社の事業に最も精通している中国本土の投資家は、その素晴らしい利益を逃さざるを得なかった。今、彼らはアリババにとって株価下落を食い止める最後の希望となるかもしれない。
アリババアリババの株式は、中国本土の投資家が初めて直接アクセスできるようになったことを受けて、火曜日に香港で5％以上上昇した。この株式は、香港取引所と上海および深セン市場を結びつけるストックコネクトプログラムに追加された。同社はこれまで香港で二次上場の地位しか持っていなかったため、参加できなかった。先月、アリババは香港で一次上場の地位に昇格し、ついに中国本土の投資家に公開されることになった。
外国人投資家にとって、中国のハイテク株を保有することは、過去4年間で魅力を失っている。北京による地元ハイテク企業に対する長年の取り締まりは、同セクターに重大な規制リスクをもたらしていた。中国の消費回復の弱さはeコマース企業に重くのしかかり、アリババの売上高は直近の四半期で予想を下回った。Temuの所有者であるPDDなどライバルとの競争は熾烈だ。アリババの株価は2020年の最高値から4分の3近く下落し、予想利益のわずか9倍で取引されている。これは世界の同業他社に比べて大幅に割安であり、2020年に政府の対策が始まる前に同グループが取引されていた30倍を超える株価と比べるとほんのわずかだ。この割安感は長い間、多くの外国人投資家の未知への恐怖を反映している。
しかし、そうした不安は、米国の投資家よりも捜査の細部や政治情勢、消費者心理の変化に詳しい中国人投資家を思いとどまらせることはないかもしれない。そしてアリババには大きな優位性がある。消費者と直接接するグループであり、よく知られた名前であるため、何百万人もの個人投資家に即座に名前が知られることになるからだ。
中国本土の個人投資家は強力な勢力で、現地の取引量の80％以上を占めており、ハイテク銘柄に熱心であることで知られている。このことは、業界の見通しが弱いにもかかわらず、アリババの取引量を押し上げるはずだ。
#アリババは中国本土の貿易業者から支援を受けるだろう