バルト三国の資本市場では、開発資金調達のために公債発行を選択する企業がますます目立つようになっている。このアプローチは、エンターテインメントおよびケータリング企業のグループであるアポロ グループによっても選択されており、投資家はそのサービスを利用したり、アポロ キノやリドなどのブランドを訪問したりすることで、その活動を日常的に観察することができます。ある意味、投資家は資金が投資されたビジネスがどのように機能するかを「見る」ことができます。
投資管理会社INVLのアンドレイス・マルティノフ取締役会長は、アポロ・グループの社債発行は地元投資家、特に初めて社債への投資を検討している投資家にとって魅力的な機会となる可能性があると述べた。 「このオファーは、（投資口座の利点を活用した場合）投資資金から最大7％の固定収入を受け取る機会を与えます。同時に、投資家はこの収入を提供するビジネス、つまり映画館、レストラン、その他の日常サービスを簡単に理解できます。また、会社の製品が市場でどのように機能しているかを実際に観察することもできます。」とA. Martinov氏は説明します。
専門家によると、このような投資は、バルト三国経済の成長と国民の購買力の安定を信じており、社債発行で調達した資金の一部がこれまでに発行された融資をカバーするために既存株主に充てられることにも前向きな投資家に適している可能性があるという。同時に、他の投資と同様に、ここでもリスクを考慮し、今日の観点から予測するのがより困難な出来事について長期的な視点で考える必要があります。 「アポロ・グループは複数の会社で構成されており、そのうちの１社の困難がグループ全体の財務状況に影響を与える可能性がある。この場合、債券は特定の資産によって担保されておらず、会社の経営はエンターテイメントおよびケータリング分野の競争によって影響を受ける可能性がある。同時に、アポロ・グループは厳格な財務および事業条件（規約）を設定しており、その履行は義務付けられており、現在同社は余裕を持って履行している。」 A.マルティノフス氏は付け加えた。
シグネット銀行の投資専門家、ヴォルデマールス・ストルプカ氏は強調する：「私はここ数年、バルト三国の債券でポートフォリオを多様化するのが好きだ。私の意見では、投資家はこの地域のリスクを過大評価することが多い。そう、バルト三国の債券は主に「軽い高利回り」セグメントだが、比較的安定しており、企業の質も比較的高い場合が多い。アポロ・グループの債券は典型的なバルト三国中利回りの法人ローンでもあり、投資家はユーロ圏よりもかなり高いクーポンを受け取ることができる。 「その代わりに」流動性が低下し、今度はより循環的なセクターになる。」
V. Strupka 氏は、人口動態、世帯の消費レベル、習慣を考慮すると、バルト三国のエンターテイメント部門はまだ比較的発展途上であると強調します。同氏の見解では、長期的には、賃金の上昇、都市化、いわゆる「体験経済」に対する需要の高まりによって、この部門の成長が促進されるだろう。また、市場は依然として比較的細分化されており、大規模事業者にとっては良い成長の機会が開かれています。
シグネット銀行の専門家もリスクの可能性を指摘し、「インフレ圧力、エネルギー価格の高騰、世界的なスタグフレーションリスクにより、投資家はポートフォリオの大部分をオルタナティブ商品、特定の株式セクター、高利回り債券に振り向けざるを得なくなる。この場合のリスクは比較的古典的であり、スタグフレーションは裁量的消費支出にマイナスの影響を与える可能性があり、エンターテインメントセクターに循環リスクを生み出す可能性がある。」としている。 V. Strupka氏は、バルト三国経済が緩やかな成長を維持し、スタグフレーションシナリオがエスカレートしないという条件の下では、安定した消費者基盤と多様なエンターテイメントポートフォリオを備えたアポログループは、ポートフォリオの収益性を高める上で比較的魅力的である可能性があると要約している。
ミントスの富裕層顧客セグメントの責任者であり、金融家兼投資家であり、金融運動SheOwnsの創設者であり、毎週のポッドキャスト「カリナ・クルベルガでもっとお金を」の著者であるカリナ・クルベルガ氏は、アポロ・グループの債券発行がラトビアの特定の開発プロジェクトに資金を提供することも目的としているという事実を、ポジティブな側面の1つとして強調している。
「ラトビアの投資家として、債券発行が非常に有名なリドブランドの中央配送センターの建設を目的としていることを嬉しく思います。これは、バルト三国とフィンランドでのブランドの発展を強化しながら、地元経済への新たな雇用と支援を意味します。」とK.クルベルガ氏は述べています。
同時に専門家は、感情的な議論だけでは十分ではなく、投資家が企業の財務構造も分析することが重要だと指摘する。 「アポロ・グループの26年間の成長は主に株主自身が自らのお金や資本を使って資金調達してきたということを満足して研究しました。現在、同社は対外債務から解放されており、実際、これらの社債は初めての対外固定債務ローンとなります。投資家としては気に入っています。なぜなら、会社は現在他の大きな債務を負っていず、新たな債務については社債が最初に劣後することがわかっているからです。」と財務専門家は述べています。
彼女は、そのような投資はポートフォリオのほとんどが海外市場に集中している投資家にとって多角化ツールとしても機能すると付け加えた。 「現在の地政学的な緊張の中で、主に米国、欧州、アジアの市場に集中している私の投資ポートフォリオを評価すると、アポロ・グループの営業市場、同社の強固なバランスシート、よく構成された社債発行が私の場合、成功するリスク共有ソリューションとして機能することがわかります。」とK. クルバーガ氏は述べています。
3月16日まではラトビア居住者もアポロ・グループ社債の購入を申請できることがすでに発表されている。このオファーはバルト三国全域の個人投資家と機関投資家の両方に開かれています。最低投資額と債券の名目価値は 500 ユーロです。債券の期間は５年、利率は年７％。アポロ グループは、映画館、書店、レストランの事業を統合し、バルト三国の 100 万人を超える忠実な顧客にサービスを提供しています。
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2026-03-13 09:01:00