デビッド・イーベン氏は、「ボラティリティは私たちが心配するリスクではありません。私たちが気にしているのは、資本の永久的な損失を避けることです。」と述べ、それをうまく言い表しました。会社のリスクを考えるとき、私たちは常にその会社の借金の使い方に注目します。債務の過多は破滅につながる可能性があるからです。それがわかります システムのアプリケーションと処理、SA(BME:ATSI) は事業に借金を使用しています。しかし、本当の問題は、この負債が会社を危険にさらしているかどうかだ。
借金が危険になるのはどんなとき？
借金は企業の成長を助けるツールですが、企業が貸し手に支払うことができなければ、借金は彼らのなすがままに存在することになります。最悪の場合、債権者に支払いができなくなった場合、企業は破産する可能性があります。しかし、より一般的な（それでもコストがかかる）状況は、企業が債務を管理するためだけに、安い株価で株主を希薄化する必要がある場合です。もちろん、借金はビジネス、特に多額の資本を必要とするビジネスにおいて重要なツールとなり得ます。企業の借金の使い方を考えるとき、私たちはまず現金と借金を一緒に考えます。
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システムアプリケーションと治療の負債はいくらですか?
下のグラフをクリックすると過去の数字が表示されますが、2024 年 6 月時点で Applications andtreatment Systems の負債は 1,450 万ユーロで、1 年間で 814 万ユーロ増加したことがわかります。ただし、953万ユーロの現金準備金があるため、純負債はこれより少なく、約501万ユーロとなります。
BME:ATSI 負債/株式履歴 2024 年 12 月 10 日
システムアプリケーションと治療のバランスはどの程度強くなっていますか?
最新の貸借対照表から、システマス アプリケーション アンド トリートメントには 1 年以内に支払われる予定の 3,560 万ユーロの負債と、その後に支払われる予定の 1,980 万ユーロの負債があることがわかります。その見返りとして、現金 953 万ユーロと、12 か月以内に返済期限が到来する売掛金 5,540 万ユーロを保有していました。つまり、彼は実際には950万ユーロを持っています さらに遠く 負債総額よりも流動資産のほうが多いのです。
この短期流動性は、システムズ・アプリケーション・アンド・トリートメント社のバランスシートはそれほど逼迫していないため、おそらく容易に債務を返済できる可能性があることを示している。
純負債を利息・税・減価償却費・償却前利益（EBITDA）で割ったものを調べ、利息・税引前利益（EBIT）がどれだけ容易に利息をカバーできるかを計算することで、企業の利益創出能力に対する企業の負債負荷を測定します。経費（利子負担）。このようにして、借金の絶対額とそれに支払われる金利の両方が考慮されます。
システムズ・アプリケーションズ・アンド・トリートメント社の純負債はEBITDAのわずか0.57倍だ。また、EBIT は支払利息を容易にカバーしており、その規模は 13.9 倍です。したがって、ゾウがネズミに脅かされているのと同じように、ゾウは借金に脅かされていないと主張することもできます。しかし、悪いニュースは、システム アプリケーション アンド トリートメントの EBIT が過去 12 か月で 19% 減少したことです。この種の行為が頻繁に繰り返されると、株価に困難が生じる可能性があると当社は考えています。借金について最も多くのことを教えてくれるのが貸借対照表であることは疑いの余地がありません。しかし、将来バランスがどのように維持されるかに影響を与えるのは、システム アプリケーションと治療の利点です。したがって、同社の利益についてさらに詳しく知りたい場合は、この長期利益の傾向を示すグラフを参照することをお勧めします。
最後に、財務省は会計上の利益を重視しますが、貸し手は現金のみを受け入れます。そのため、私たちはそのEBITのうちどれだけがフリーキャッシュフローに換算されるのかを常にチェックしています。過去 2 年間、システム アプリケーション アンド トリートメントは EBIT の 8.8% に相当するフリー キャッシュ フローを記録しましたが、これは非常に低い数字です。この低水準の現金換算は、債務を管理し返済する能力を損なう。
私たちの意見
私たちの分析に基づくと、システムズ アプリケーション アンド トリートメントの金利補償は、借金に関する問題がそれほど多くないことを意味するはずです。しかし、他の観察はそれほど勇気づけられるものではありませんでした。特に、濡れた靴下が足を暖かく保つだけでなく、EBIT も成長している (成長していない) ようです。これらすべてのデータを考慮すると、システムズ アプリケーション アンド トリートメントの負債水準については若干慎重になっているように感じます。負債が自己資本利益率を向上させる可能性があることは理解していますが、株主の皆様には負債水準が増加しないよう注意深く監視することをお勧めします。借金について最も多くのことを教えてくれるのが貸借対照表であることは疑いの余地がありません。ただし、すべての投資リスクがバランスシートにあるわけではなく、バランスシートからは程遠いです。たとえば、私たちが特定したのは、 アプリケーションおよび処理システムに関する 1 つの警告標識 考慮すべきこと。
結局のところ、借金さえする必要のない企業に注目する方が簡単な場合もあります。読者は純負債ゼロの成長株のリストにアクセスできます 完全に無料、 今すぐ。
評価は複雑ですが、ここではそれを簡素化します。
以下を含む詳細な分析により、システム アプリケーションと治療が過小評価されているか過大評価されているかを確認します。 公正価値、潜在的なリスク、配当、インサイダー取引およびその財務状況の推定。
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