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2024-10-26 07:01:00
過去 24 年間にわたり、アイルランドは欧州の上場投資信託 (ETF) の主な本拠地となってきました。ETF は、ロンドンの FTSE 100 やウォール街の S&P 500 などの株価指数に連動する株式を大量に保有できるタイプのファンドです。債券、商品、そして思いつく限りあらゆる種類の資産が入ったバスケットです。
中央銀行によると、世界中の投資家に販売されているアイルランド登録ETFの資産は、過去10年間だけで1620億ユーロから1兆4500億ユーロに増加した。
世界的なインフラ、データセンター、あるいは人気が落ちてジャンク債となった企業の負債へのエクスポージャーを望んでいますか?アイルランドETFはダブリン証券取引所に上場していることが多く、投資家は多くの場合オンラインブローカーの手数料なしで取引できます。
そして、これにより、商品開発、管理、保管、法務、税務、会計、監査の分野で数千人を雇用するこの国のハブが成長し、約2万人を直接雇用するアイルランドの4兆5000億ユーロ規模の国際ファンド業界においてETFは傑出した成功を収めている。
問題は、投資家に分散をもたらし、個別の株式や債券に投資するよりも保護を提供するETFが、アイルランドの小口投資家の想像を正確に捉えていないことだ。
最新の入手可能なデータによると、2019年にアイルランドの家計の純資産7,810億ユーロのうちETFで保有されていたのは0.9％未満だった。
危機の間、個人資産の取引や評価が困難になる可能性があるという事実により、このような車両は、規制の監視の対象にならない場合、特にリスクが高くなります。
ETFに対する国内個人投資家の関心の欠如は、おそらく2005年に鳴り物入りで発売されたIseq 20指数に連動するETFを運営する同社が4年前にその規模を縮小することを決定したという事実に最もよく反映されているだろう。
私たちアイルランド人は投資家よりも貯蓄が得意ですが（昨年末、世帯は銀行や信用組合に1,780億ユーロの預金を持っていましたが、そのほとんどは利息がほとんど、またはまったく得られず、インフレが6％を超えたため価値が失われていました）、これは、株式に手を出す人がETFやその他のファンドではなく、個人名に直接投資する非常に良い理由となっています。
その主な原因はアイルランドの制度の狂気によるもので、個人投資にはキャピタルゲイン税（CGT）が33パーセント、ファンドや生命保険商品には41パーセントが課せられる。
さらに、ファンドおよび生命商品の資産には、いわゆる 8 年間みなし処分規則が適用されます。これは、ファンドが売却されたかどうかに関係なく、8 年後に 41% の税金が適用されることを意味します。
データセンターはエネルギーを大量に消費し、従業員も少ないのに、なぜアイルランドはさらに多くのデータセンターを必要とするのでしょうか?
多くの場合、税金を支払うために人々は投資を売却せざるを得なくなります。さらに言えば、投資家はファンドへの投資で得た損失を他の分野での利益に対する減税に利用することはできない。
18カ月前、当時のマイケル・マクグラス大臣からアイルランドの国際ファンド部門の将来を検討する任務を与えられた財務省当局者らは、諮問の提出のほぼ4分の3が企業やロビー団体ではなく個人からのものだったことに驚いた。
33％の預金利息保有税（ダート）から年金ポットからの分配金に適用される限界所得率に至るまで、小規模投資家に適用される無数の税制について多くの人が懸念を表明した。
彼らの名誉のために言っておきますが、当局者らは耳を傾け、今週発表された報告書で、ファンド税率を33％のCGT税率に合わせて引き下げ、8年ルールを放棄し、損失を限定的に抑えるべきだと勧告しました。救済は許可されています。
同報告書は「個人はライフイベントに備えて年金を含む貯蓄や投資を積み立て、その貯蓄や投資の一部を実体経済活動の支援に充てる必要がある」としている。
「平均寿命の延長、退職後の資金の安全性の低下、仕事の性質の変化などの最近の傾向を考慮すると、その必要性はさらに高まっています。」
問題は、マクグラス氏の後任であるジャック・チェンバース氏が7月から報告書の草案を作成しており、最近の予算案に反映できた可能性があることだ。むしろ、次期政府がわざわざ取り上げてくれることを期待して、ほこりをかぶるまま放置されている。
提出書類の中には、25年前に英国で導入され普及した個人貯蓄口座（ISA）制度に沿って、税制に優しい個人向け投資計画を導入するよう政府に求めるものもあったが、検討チームは今のところ、その方が良いと述べた。別のタイプの制度を追加するのではなく、投資家のための税務環境を簡素化します。それに反論するのは難しい。
他の地域では、アイルランドがプライベート・エクイティやプライベート・クレジットなどの民間資産を保管するために使用されているルクセンブルクの一種の構造と競争するのを助けるために、新しいタイプの無許可で監督されていない基金の導入を許可するという金融業界の提案を当局が却下したのは正しかった。 、インフラ、ベンチャーキャピタル、不動産。
彼らは、これを許可すれば規制された資金のハブとしてのアイルランドの評判に影響を与える可能性があると指摘し、正しく抵抗した。危機の間、個人資産の取引や評価が困難になる可能性があるという事実により、このような車両は、規制の監視の対象にならない場合、特にリスクが高くなります。
しかしこの見直しは、アイルランドの11億ユーロの非課税の特別目的事業体（SPV）部門を導入する大きな機会を逃した。この部門は主に資産をパッケージ化し、債券市場で借り換えて世界金融の歯車を回し続けるという重要な仕事に使われていたが、より疑わしい慣行についても、規制の対象となります。
その代わりに、歳入省がいわゆるセクション110のウーバー税制に優しい制度を利用してSPVのリストを公表することや、この分野におけるマネーロンダリングやテロ資金供与のリスクをより深く理解するための更なる作業の実施など、透明性の向上を求めている。 。それだけでは十分ではありません。
#アイルランドのファンド審査は小規模投資家に希望をもたらすも大きなチャンスを逃す #アイリッシュタイムズ