BCRAが弱い純外貨準備を立て直すために外貨購入を継続する一方、公式為替レートは2カ月ぶりの最低水準に下落した。
ジェンティレザ：ウプシデリック
の 冷静に交換する 2026 年の初めに統合されたようです。 卸売ドル 今年の最初の営業日である1月2日には1,475ドルで取引されていた。それ以来、彼は鎖で 45.50ドルまたは3.1%の減少。同時に、 中央銀行 (BCRA) は購入プログラムを開始する機会を得ました 予約。
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その枠組みの中で、 市場は下落の原因を評価し、要因の組み合わせを指摘する中でも、政府が推進する通貨回転式改札口と、企業によるドル建ての債券発行によるオファーが際立っています。
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ドルブルー
2026 年は為替レートのパックスから始まりました。
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ドル下落の鍵
私的負債
ラス ドル建ての交渉可能債務（ON）発行 これらは今日、公式為替市場における通貨供給の主要な推進力の 1 つです。 BCRAの計算によると、副社長のウラジミール・ヴェルニング氏が投資家との会談で発表した。 企業は約28億米ドルでこの国に進出した 10月以降、公式市場で清算された。同じ数字によると、 すでに発行された ON のうち 36 億米ドルがまだ決済されていない、この平穏が続くのではないかと当局者らは興奮している。
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キャリートレード
の 金利の上昇 によって生成される 流動性の圧迫 金融制度を促進するもの キャリートレードの賭けが再び刺激される。 「自転車」としても知られるこの金融戦略には、ドルを手放し、通貨切り下げ率を上回る魅力的な金利が得られるペソで資産を置き、期限までに手放す限りハードカレンシーで莫大な利益が残るというものである。
「明らかなことは、金融政策の主な目的はインフレの抑制であるということです。このため、 「バイアスは引き続き縮小傾向にあり、システム内の非流動性のレベルは顕著である。」から説明してくれました。 IEB。そして彼らはこう付け加えた、「これは 高いレートレベル 夜間（1 日）、BCRA と財務省ドルのオファーに参加し、入札における満期のロールオーバーの 98% に参加します。」
公的介入
真実は、市場にペソを注入するBCRAのドル購入が、止まらない他の公的介入によって少なくとも部分的に相殺されていることである。具体的には、BCRA は、 ドルボーナスがリンクされている （ペソを目指すことができます）と契約 将来のドル、これはキャリーを追加する投資家にカバレッジを提供する方法です。同様に、特定の時間帯では、 テゾーロ 外貨の直接販売に参加しました。
この要素の組み合わせに次のプロセスが追加されます。 選挙前の過剰なドル取り、 そのため、選挙後は買いだめ需要が大幅に緩和された。
経済チームの目的は、この傾向を可能な限り伸ばして、清算のピークシーズンに到達するよう努めることです。 厚い作物、これは3月末に始まり、国内への本物の通貨の最大の流入の瞬間を示します。
#なぜドルは下がっているのでしょうか #1月の為替相場落ち着きの鍵