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パンデミック以降、金は投資家からの高い需要に戻りました。特に、価値を保持し、劣化せず、生活費の上昇の影響を受けないという、金を伝統的に「安全な避難所」とする優れた特性によります。そして、ほぼすべての金融商品の価値が下落する不確実性や金融危機の瞬間にこそ、安全な投資を求める人々からの大きな需要により金の価値が上昇します。
このメカニズムは、他のより技術的なメカニズムと相まって、パンデミック、戦争、エネルギー危機、国際的緊張など、世界が大混乱に陥っている近年において、金の価値の大幅かつ急速な上昇につながりました。2020 年の初めには、トロイオンス (金の重量に通常使用される測定単位で、31.1 グラムに相当します) あたり 1,500 ドル強の価値がありましたが、2025 年の初めには、約 1,500 ドルの価値がありました。 2,600ドルでしたが、今日ではその4,000ドル、つまり1グラムあたり約130ドル以上の価値があります。
この種の傾向は、これまで金に興味がなかった人や、一度もしまったことがなく金庫に保管されていた宝石を売却する価値があるかどうか疑問に思っている人さえも、金の管理についての好奇心を呼び起こす可能性があります。ここでは、今後の時代に金に何が期待されるのかを説明し、ありきたりな「保有する」または「売却する」よりも詳細な指標を提供し、この非常に活発な市場に投資できる方法は何かを説明するための簡単なガイドをまとめました。
これからの時代、ゴールドに期待されること
投資の前提: 証券取引所に上場されている有価証券の場合と同様に、金の価値が明日上がるのか下がるのかを確実に言うことは誰にもできません。できることは、入手可能な情報と市場の一般的な傾向に基づいて、もっともらしい傾向を想像してみることです。
たとえば、世界の混乱が当分収まりそうにないこと、そして金の大きな勢いがそれに依存していることを考えると、金は近い将来も上昇し続けるだろうと当然のことながら推測できます。また、一般金利が低下しているとき、またはドルの価値が下がっているときに金を購入する方が良いという事実など、留意すべき技術的な要素もいくつかあります (これについては、こちらで説明しています)。
これらの極めて正常な傾向に加えて、市場にはより歴史的かつ構造的な変化があり、これは金が中期的に価値を失う可能性が低いことを示唆しています。それは、中央銀行、つまり価格と貨幣の安定を扱う金融当局のバランスシートにおいて金の重要性がますます高まっていることです。
トルコ、イスタンブールの金地金ディーラー (AP Photo/Francisco Seco)
金準備は、ドルおよび米国国債（いわゆる 財務省）は、事態が悪化した場合に金融市場に介入するために中央銀行が確保しておくもので、典型的な例は通貨危機の場合です。ドルの信頼性と 財務省 ドナルド・トランプ氏の経済政策、関税、株式市場の暴落などの混乱により、米国大統領に選出されたことにより大きな影響を受けている。金融市場では、これらはかつては2つの安定した安全資産とみなされていなかった。
このため、中央銀行はここ数カ月間、 埋蔵量の構成を調整した「脱ドル化」と呼ばれるメカニズムにより、ドルのシェアが軽減され、 財務省そしてそれを金で増やしました。このメカニズムは大規模投資家にも影響を及ぼし、彼らはポートフォリオを金に有利に、ドルに不利になるように再構成した。 財務省。 中央銀行や大口投資家が動くと大量の購入が行われ、これがここ数カ月の急速な増加を主に説明している。
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この変化は市場の歴史的かつ構造的なものであるため、ある日を境に変化する可能性は低いです。しかし、同じような勢いで再び起こることはないとすでに言えます。中央銀行と大規模投資家はすでに外貨準備の大部分の再構成を行っており、今後も金の購入を続けるでしょうが、おそらくそのペースは遅くなるでしょう。
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売るか買うかを判断するために何を見るべきか
アナリストらは基本的に、金は今後も上昇し続けるもののそれほど顕著ではないと予測しており、世界情勢を考慮すると、とりわけその傾向はかなり不規則になる可能性がある。つまり、1年以内に金の価値が上がる可能性が最も高いが、数日または数週間で価値が下落する可能性があるということだ。また、金への投資は一般に長期投資であり、短期間の投資には適していないのもこの理由からです。
金融証券とは異なり、金には利息や配当が支払われず、購入時よりも高い価格で転売できることによってのみ利益が得られます。安全な避難先としてのあらゆる特性にもかかわらず、これはポートフォリオを差別化し、長期的にリスクを軽減するのに役立つ伝統的な投資形式です。
1キロのバー(AP Photo/Jae C. Hon)
これまでに説明した傾向を考慮すると、より多くの収益が得られる見込みで、これまでに蓄積したゴールドを維持し続けることが最も賢明な決定であると考えるのは自然なことです。ただし、金を保持するか売却するかの決定は、あらゆる投資と同様、厳密に個人的なものであり、利益率に関する純粋な理由のみに依存するものではありません。
たとえば、何か他のことをするために流動性が必要なために売却するのであれば、それは良い決断かもしれませんが、その必要がないのであれば、より高い収益を待つのが理にかなっているかもしれません。安心感を求めて売却し、そのお金を何の見返りもなく当座預金に保管しておくのは、一般的に悪い考えです。
金に投資する方法
この市場には、コインや延べ棒などの現物の金、または金に関連付けられた金融商品を購入することで投資できます。
これらはそのパフォーマンスを正確に再現する有価証券です。金の価値が上昇すると、その価値も上昇し、その逆も同様です。あらゆる取引プラットフォームや銀行を通じて購入および再販できます。
古典的な例は次のとおりです。 未来つまり、特定の価格で将来（来月、次の四半期、さらには数年後の可能性もあります）に金を売買することを約束する契約です。金を購入（または売却）するときに、合意された価格が市場価格よりも低い（または高い）場合、利益が得られます。また、その逆の場合も同様です。投資できるのは、 未来 金では、決済日に達していなくても、現物の金を売却または購入する必要があり、いつでも再販できます。
それから、 等の 為替取引商品つまり、金を物理的に所有する投資ファンドが発行する有価証券です。これらの有価証券に投資する人は、金に関連するファンドの株式を購入し、その財務結果はそのパフォーマンスに直接依存します。この意味で、投資家は、あたかも現物の金を購入したかのように、利益を得たり、損失したりすることになります。
これらのツールには、物理的な金を所有および保管する必要がないという利点があります。つまり、金庫、貸金庫、倉庫がなくてもよく、盗難の恐怖から解放されます。しかしながら、これらの投資は、いわゆるカウンターパーティリスクにさらされます。 未来 取引相手が満期時に合意どおりに金を売買しないこと。ETC の場合、これらの証券の資金が破綻する可能性があります。ただし、金融当局によって規制されている有価証券です（したがって、株式市場と同様に監視された安全な市場です）。
一方、現物の金への投資は、コイン、インゴット、ジュエリーで行われ、すべて金でできていますが、非常に異なる特性を持っています。
サウジアラビア、メッカの金売り (AP Photo/Hassan Ammar)
コインやインゴットは、いわゆる投資金、つまりある程度の純度を備えた金でできています。自然界に存在する最大値は 1,000 のうち 999.9 部の金であり、900 以上の金が投資金となります。彼らはそれを取引することしかできない イタリア銀行公認の専門オペレーターこれは、街で見かける一般的な「金バイヤー」ではなく、これらの製品の評価と取引を専門とする会社です（イタリアでは、これらの会社がオークションハウスでもあり、金の保管サービスを提供するのが一般的です）。
これらの企業の 1 つが Bolaffi グループです。その CEO である Filippo Bolaffi は、すでに価値のあるコインやインゴットを手に入れたい場合は、複数の認定された信頼できる業者に相談することを推奨しています。インゴットやコインの価値を計算する際、専門家は純度、つまり金の純度、つまりパーセンテージとして金が何部含まれているかを確認し、重量に基づいて金の価格を考慮して市場価値がいくらになるかを計算すると説明します。
金の英国ポンド (AP 写真/Jae C. Hon)
しかし、何かを購入したい場合、ボラフィ氏は、さまざまな額面で段階的に進めることを提案しています。段階的であることは、日ごとの価格変動を利用するのに役立ち、1日後に不利になる可能性のある価格をまとめて支払うことを回避します。また、さまざまなカットを使用することで、一度にすべてではなく少量で再販できるため、購入者を見つけやすくなります。
最も入手しやすい額面は硬貨で、実際、ボラフィ氏の回想によれば、かつては洗礼の際の贈り物として硬貨が贈られていた。 投資用英国ポンド今日の価値では、最も基本的な形式で約 850 ユーロの価値があり、 マレンゴ1800 年に鋳造された特定の種類のヨーロッパ硬貨で、価格は 600 ～ 700 ユーロです。コレクターの市場は別のものです。コレクターのコインの価値は、含まれる金だけでなく、たとえばその希少性にも依存します。それ以外の場合はインゴットもあり、その価値は重量によって異なり、50グラム（現在の価値で約5,800ユーロ）から1キロ（約11万6千ユーロ）まであります。
さまざまなサイズのインゴット (ボラフィ)
投資用金は、純度の低いジュエリーとは大きく異なります。これらは金バイヤーと宝石商によって取引され、その評価は製品の純度とその重量に等しく基づいています。ボラフィ氏は、ここでは他の評価も関係すると説明しています。貴重な宝石、おそらく骨董品や特定のブランドの宝石を販売または購入したい場合、それが含まれる金に応じて価値があるだけでなく、貴重な物体としても価値があることを明らかに考慮する必要があり、この場合、専門の宝石商またはオークションハウスに頼る方が便利です。ただし、通常の宝石を売却する場合は、古典的な金の買取業者に行くことができますが、この場合も複数の買取業者に行くことを検討してください。
まさにこの 2 つの違いにより、金の種類は異なる課税の対象となります。投資用の金には VAT はありませんが、購入価格と売却価格の間の利益 (いわゆるキャピタルゲイン) に対して 26% の金融所得課税が課されます。一方、宝石には付加価値税のみがかかります。
投資用の金に関しては非常に注意すべき点が 1 つあります。それは、購入日と価格が記載された購入証明書の原本を保管することが不可欠です。このようにして、売却時にキャピタルゲインを正確に計算することができます。それがなければ、2024年から国は販売価格全体（過去には一部のみ）に対して26％の税金の支払いを要求することになる。これが、世襲において金を宣言することが重要である理由でもあります。
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#この金の興奮の中で金をどうするか
2025-10-09 16:01:00