韓国・アメリカのステーブコイン株の株価動向／グラフィック＝キムダナ
韓米両国のステープルコイン関連株が週間下落率を２桁で育て、試練の季節を過ごす。非銀行系事業者の運身幅を狭める米国発立法悪材に投資心理が急冷した模様だ。
２９日、韓国取引所（ＫＲＸ）によると、２７日、カカオペイは５万３５００ウォンで場を締め切った。全州対比１６．８０％下げた価格だ。 NHN KCPは1万7050ウォン、ダナルは6430ウォンで、1週間それぞれ16.01％、12.04％落ちた。同期間のコスピ指数は５．９２％、コスダック指数は１．７２％下落した。
開風はニューヨーク証券市場でも堅かった。コインベース(COIN)とサークルインターネット(CRCL・サークル)の去る27日(現地時間)終値はそれぞれ161.14ドル、93.66ドルで全州対比それぞれ18.41%、25.68%急落した。週間指数下落率はS&P500 2.12%、ナスダック3.23%だった。
落幅は特に去る24日目立った。クラリティ（ＣＬＡＲＩＴＹ・仮想資産市場構造化）法立法を議論中の米上院がステープルコインに対する利子支払を禁止する方向に修正案を設けたというニュースのためだ。
コインデスク・ポリティコなど外信によると、米上院議員らは、ステープルコインを利用した活動に報酬を支給することは許可するが、単純保有に報酬を支給する行為は不許可にした。これに先立ち、コインベースはドルベースのステープルコインUSDC発行会社サークルと協力してUSDCを保有しているユーザーに年3%台の報酬を支給する事業を運営し、USDCの普及率を高めた。
米上院の修正条項がそのまま立法される場合、両社の事業構造の修正は避けられない。立法の方向が既存の金融圏に有利になったという分析とかみ合い、コインベースとサークル株価は即座に急落し、米国の立法の流れに合わせて議論を進行中の他国にも関連した懸念が広がった。
国内証券市場もデジタル資産基本法制定遅延と新ヒョンソン韓国銀行総裁候補者指名などが重なって、ステープルコイン主義投資負担が加重された。シン候補者は、過去のインタビューでステープルコインに対して「外国為替取引規定を事実上無力化する近道」と表現した。
クラリティ法修正案の波及効果に対する専門家の見通しはすれ違う。ダン・ドレブ・ミズホ証券研究員は「クラリティ法がスティーブコインに対する利子支払を禁止することを超えて、スティーブコインがどのような方法でも銀行預金に類似することを制限するだろう」と展望した。
一方、ホン・ソンウクＮＨ投資証券研究員は「プラットフォームは顧客をステープルコインで投資できる利子支払商品などに連結する形で営業すると予想する」とし「コインベースのように個々の企業は事業戦略によって今回の合意に不満を提起できるが市場成長に及ぼす影響は制限的だろう」とした。
法案通との分水令は来月に指摘される。主要外信では米上院銀行委員会がこの頃の表決に突入するという見通しが出ている。
シン・スンユンLS証券研究員は「米国立法通過の変数は仮想資産産業を支援するスーパーパック（SuperPAC・特別政治活動委員会）である「フェアシェイク」（Fairshake）」とし「今月中旬に進行されたイリノイ州プライマリー（予選）に反対派落選に失敗１１月の中間選挙まで影響力行事が可能な状況だ」と明らかにした。
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