ここに、噛み砕いてみると面白い数字があります。現在の傾向が続けば、2026 年前半のどこかで、Google のサーバーへの支出率は、ドットコム破綻後に全世界が設定したインフレ調整後の支出水準を超えることになるでしょう。そして、Google のサーバーへの支出率が、その孤独さゆえに、ドットコム ブーム時の支出率と一致するまで、そう長くはかからないでしょう。
現時点で、Google が発表したすべての数字を考慮すると、Google は 2025 年にサーバーに 552 億ドルを費やすだろうと予測しています。これは、大不況によりサーバー支出が 20% 減少した 2009 年に世界がサーバーに費やした貧窮の 515 億ドルを上回り (これらの数字は 2021 年の米ドルで表示されています)、翌年に世界中であらゆる種類の鉄に費やされた 577 億ドルにほぼ匹敵します。
Google によるその支出率は、ハイパースケーラー、クラウド ビルダー、そして今ではモデル ビルダーのすべてが、AI トレーニングと推論を実行するために、CPU と GPU 全体にコヒーレント メモリを備えたラックスケール アクセラレーション コンピューターに 300 万ドル、あるいは 400 万ドル、さらには 500 万ドルを費やさなければならないときに起こります。これにより、データの検索と合成に関わる人間の思考の部分を何桁も多くのエネルギーで拡張 (置き換えという方が良い言葉だと多くの人が考えています) できるようになります (145)人間の脳の 20 ワットと比較してラックあたり 1 キロワット）、速度ははるかに向上し、間違いなく不満ははるかに少なくなります。
9月終了の四半期、グーグルの上層部らは、アルファベットのダミー会社と、広告配信、動画配信、クラウドコンピューティング以外の一部の非営利企業を含む同社が設備投資に239億5000万ドルを費やし、その60％がサーバーに、残りがデータセンター施設やネットワーキングなどのその他の設備に費やしたと述べた。 (Google の場合、サーバーはストレージ用に調整されているようですが、明確ではないことがわかりました。) これを計算してみると、2025 年第 3 四半期にはサーバーに 143 億 7,000 万ドルが費やされることになります。2025 年の設備投資支出の新しい (そしてそれ以上の) 見積もりの中間点 (910 億ドルから 930 億ドルの間) を取り、同じ比率を掛けると、552 億ドルという数字が得られます。また、同様の四半期連続レートで支出を予測すると、これは GenAI バブルが崩壊しない限り、おそらく来年の成長率の低めの見積もりであると考えられますが、Google がサーバーに 800 億ドルを超える支出を行うことは難しくありません。その大部分は、Nvidia または場合によっては AMD の自社製 TPU または GPU を使用した高速システムです。
私たちは、人々がこれほど大量の数値を投げかけることに慣れすぎているため、これがどれほど驚くべき量の機器であり、どれだけの総計算量であるかを感じることができません。
Googleのアナト・アシュケナージ最高財務責任者（CFO）は、ウォール街のアナリストらとの第3四半期の数字についての電話会議で、「われわれは容量の増加に懸命に取り組み、サーバー導入とデータセンター建設のペースを改善してきたが、第4四半期と2026年は依然として厳しい需要・供給環境が続くと予想している」と説明した。 「投資への移行: クラウド顧客からの需要と全社的に見られる成長機会のため、当社は積極的な投資を続けています。」アシュケナージ氏は続けて、設備投資支出を中間点の920億ドルプラスマイナス10億ドルに引き上げ、グーグルは2026年に「設備投資の大幅な増加」を予想しており、2025年が終了して1月に年間の数字が報告された後に、それについてさらに詳しい洞察が得られるだろうと付け加えた。
私たちの推測では、強力なハードウェアと AI 推論の需要の高まりが実際に収益を生み出すビジネスを生み出し始めるため、2026 年が GenAI への投資の極大値となり、1,300 億ドルより北のどこかにあると考えられます。
ちなみに、自社製の TPU アクセラレータと、Google が Nvidia や場合によっては AMD から購入する GPU アクセラレータの両方の需要が高いです。 (Google がこの件の内訳を明らかにしていないのは残念だ。) 電話の中で、Google 兼 Alphabet シェル持ち株会社の最高経営責任者であるサンダー・ピチャイ氏は、Google が自社の「Blackwell」GB300 インスタンスの容量を、自社の A4X Max インスタンスの顧客に貸し出し始めたところであると述べた。 B300 GPU は AI 推論を目的としており、低精度のスループットの向上を優先して高精度浮動小数点処理を廃止しましたが、必要に応じて AI トレーニングにも使用できます。 Pichai 氏は、4 月に私たちが詳しく取り上げた「Ironwood」TPU v7p が間もなくレンタル可能になると述べました。
「当社は、顧客やパートナーからの膨大な需要に応えるために、TPU の容量に投資しています。Anthropic が最近、最大 100 万個の TPU にアクセスする計画を共有したことに興奮しています」とピチャイ氏は電話会議で述べた。
9月に遡ると、完全なアプリケーションスタックのトークン生成率とTPUラインナップの技術仕様に関するGoogleのコメントに基づいて、8月にはおそらく1,460兆個のトークンがGoogleアプリケーションに対して生成され、これには70万台を超えるTrillium TPU v6eアクセラレータが必要になると推定しました。同じスループットを得るには、明らかに、より多くの古い TPU が必要になります。 Ironwood TPU システムは、共有メモリ クラスタ内に 9,216 個の TPU v7p デバイスを備えた 24 列のギアにまたがり、42.5 エクサフロップスの FP8 または INT8 パフォーマンスと、共有メモリ ドメインがわずか 256 デバイスだった Trillium TPU v6e の 2 倍のワットあたりのパフォーマンスを備えています。
Anthropic が望んでいるのは、100 万台のトリリウムではなく、100 万台の Ironwood デバイスへのアクセスです。
9月に終了した四半期に、Googleは収益の新記録を樹立し、初めて1000億ドルを突破した。具体的には、前年同期比 15.9% 増、前四半期比 6.1% 増の 1,023 億 4,000 万ドルを集めました。 営業利益は 9.5% 増の 312 億 3000 万ドルとなり、会計上の利益もあり、当四半期の純利益は 33% 増の 350 億ドルをわずかに下回りました。
Google の検索および広告事業は、2025 年第 3 四半期においても同社の売上高の 85.1% を占め、870 億 5,000 万ドルを売り上げました。これは前年比 13.8% 増加でした。
Google はその気になれば、いつでも自分自身をさらに大きなクラウドに変えることができるということを思い出していただきたいと思います。必要なのは、内部ワークロードに使用されるすべてのインフラストラクチャを Google Cloud の一部として指定し、さまざまな部門やグループが費用を収益として Google Cloud にどのように割り当てているかを示すバックキャスト財務データだけです。 Google 検索、Google 広告、YouTube がインフラストラクチャに実際にどれだけの費用を費やしているのかを知るのは興味深いでしょう。 。 。 。 Google Cloud がそれをいくらで、どのくらいのマージンでレンタルするのか。
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