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E.ON Energie Romania の供給ポートフォリオは、なぜ国のエネルギー擁護者ではなく、国営企業である MVM からハンガリー人に引き継がれたのでしょうか?

ドイツ人がE.ONからルーマニアで保有していた340万人のエネルギーとガスの消費者（うち約200万のガス消費地点を含む）の供給ポートフォリオをハンガリーの国営企業MVMが買収したことは、ルーマニアの主張に対する冷ややかなシャワーとなった。地域のプレーヤーであること。主に地元市場が持つリソースに基づいて主張すること。♦ 「MVM会社が何をしているのか、資金がどこから来ているのか、ルーマニア人に販売するエネルギーとガスをどこから買うのかが分析されることになる。承認されなかった取引もあり、現在でもそれは確かにシナリオです。私たちは国益を守ります。これは協力を歓迎しないという意味ではありませんが、国の国家安全保障が常に最優先されます。データルームに入ってオファーを提出したルーマニア企業もあったが、オファーには及ばなかった。コーポレートガバナンスでは、彼がやらなければ何かに対して2～3倍や10倍の金を払うことはできない。彼がそれだけのお金を稼がなければ、そのような取引を正当化するのは難しい」とエネルギー大臣のセバスティアン・ブルドゥジャ氏はE.ON-MVM取引に関して述べた。ドイツ人がE.ONからルーマニアで保有していた340万人のエネルギーとガスの消費者（うち約200万のガス消費地点を含む）の供給ポートフォリオをハンガリーの国営企業MVMが買収したことは、ルーマニアの主張に対する冷ややかなシャワーとなった。地域のプレーヤーであること。主に地元市場が持つリソースに基づいて主張すること。取引の対象は、E.ONのドイツ人がルーマニアで保有する供給ポートフォリオのみに言及しており、ガスおよびエネルギー供給ネットワークの一部は依然としてE.ONに残されており、Delgaz Grid会社を通じて管理されている。この取引には、供給ポートフォリオに加えて、エネルギーサービス会社である E.ON Assist Complet も含まれます。10月、MVMとガスプロムは、2027年からロシア産ガスを段階的に廃止しようとするEUの取り組みにもかかわらず、競争力のある価格でロシア産ガスの継続供給を確保するための追加覚書に署名した。関係者からの情報によると、MVMが支払った額は、供給分野の標準評価である2.5*EBITDAをはるかに上回っており、これが主にロムガズ社とハイドロエレクトリックカ社といった地元のエネルギー会社が買収を断念した理由でもある。交渉はこれ以上進みません。市場関係者によると、取引額は２億ドルに達する見通しだという。ユーロ。近年、ルーマニアはエクソンモービル（米国）、エネル（イタリア）、CEZ（チェコ共和国）、そして現在は部分的にE.ON（ドイツ）といった主要投資家を失い、地域企業の買収対象となっているが、議論は次のようになっている。ルーマニアには地域的に果たすべき役割があるということです。現時点ではこの取引は署名されただけで、2025 年に完了する可能性のある承認チェーンに入る予定です。文脈は何ですか?2022年にウクライナ戦争が勃発して以来、重要な瞬間に絶えず市場に出回った情報の1つは、E.ONのドイツ人がルーマニアで展開しているエネルギーとガスの供給事業の売却に関連していた。 E.ON 出身のドイツ人は、ルーマニアで 2 つの大手企業を所有しています。1 つはエネルギーとガスの供給に注力しており、そのうち 200 万人の消費者がガス地域に住んでいる E.ON Energie Romania と、その管理会社である Delgaz Grid です。電気と天然ガスのインフラ配給。 E.ON Energie Romania は昨年、売上高 102 億レイ、純利益 1 億 3,350 万レイで終了し、3 億 5,600 万レイの損失に戻りました。一方、MVM グループはハンガリーで 2 番目に大きい企業で、中央ヨーロッパでは…

執筆 nipponese 更新 2024年12月18日

E.ON Energie Romania の供給ポートフォリオは、なぜ国のエネルギー擁護者ではなく、国営企業である MVM からハンガリー人に引き継がれたのでしょうか?

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2024-12-17 18:50:00

♦ 「MVM会社が何をしているのか、資金がどこから来ているのか、ルーマニア人に販売するエネルギーとガスをどこから買うのかが分析されることになる。承認されなかった取引もあり、現在でもそれは確かにシナリオです。私たちは国益を守ります。これは協力を歓迎しないという意味ではありませんが、国の国家安全保障が常に最優先されます。データルームに入ってオファーを提出したルーマニア企業もあったが、オファーには及ばなかった。コーポレートガバナンスでは、彼がやらなければ何かに対して2～3倍や10倍の金を払うことはできない。彼がそれだけのお金を稼がなければ、そのような取引を正当化するのは難しい」とエネルギー大臣のセバスティアン・ブルドゥジャ氏はE.ON-MVM取引に関して述べた。

取引の対象は、E.ONのドイツ人がルーマニアで保有する供給ポートフォリオのみに言及しており、ガスおよびエネルギー供給ネットワークの一部は依然としてE.ONに残されており、Delgaz Grid会社を通じて管理されている。この取引には、供給ポートフォリオに加えて、エネルギーサービス会社である E.ON Assist Complet も含まれます。

10月、MVMとガスプロムは、2027年からロシア産ガスを段階的に廃止しようとするEUの取り組みにもかかわらず、競争力のある価格でロシア産ガスの継続供給を確保するための追加覚書に署名した。

関係者からの情報によると、MVMが支払った額は、供給分野の標準評価である2.5*EBITDAをはるかに上回っており、これが主にロムガズ社とハイドロエレクトリックカ社といった地元のエネルギー会社が買収を断念した理由でもある。交渉はこれ以上進みません。市場関係者によると、取引額は２億ドルに達する見通しだという。ユーロ。

近年、ルーマニアはエクソンモービル（米国）、エネル（イタリア）、CEZ（チェコ共和国）、そして現在は部分的にE.ON（ドイツ）といった主要投資家を失い、地域企業の買収対象となっているが、議論は次のようになっている。ルーマニアには地域的に果たすべき役割があるということです。

現時点ではこの取引は署名されただけで、2025 年に完了する可能性のある承認チェーンに入る予定です。

文脈は何ですか?

2022年にウクライナ戦争が勃発して以来、重要な瞬間に絶えず市場に出回った情報の1つは、E.ONのドイツ人がルーマニアで展開しているエネルギーとガスの供給事業の売却に関連していた。 E.ON 出身のドイツ人は、ルーマニアで 2 つの大手企業を所有しています。1 つはエネルギーとガスの供給に注力しており、そのうち 200 万人の消費者がガス地域に住んでいる E.ON Energie Romania と、その管理会社である Delgaz Grid です。電気と天然ガスのインフラ配給。 E.ON Energie Romania は昨年、売上高 102 億レイ、純利益 1 億 3,350 万レイで終了し、3 億 5,600 万レイの損失に戻りました。一方、MVM グループはハンガリーで 2 番目に大きい企業で、中央ヨーロッパでは 6 位にランクされています。 23 か国で積極的に事業を展開する MVM は、19,000 人を超える従業員と、家庭および法人を含む 1,100 万人を超える顧客のポートフォリオを抱えています (チェコ共和国、スロバキア、ルーマニアの約 200 万人を含む)。

当事者は公式に何を発表しましたか?

「今日（昨日12月16日）は、MVMの地域拡大にとって重要な段階を迎えます。この買収により、MVM は中欧および東欧での地位をさらに強化し、ルーマニアの顧客にとって強固な基盤と継続性を確保し、最高水準のサービスを引き続き信頼できるようになります。私たちは、将来の会社の経営陣と協力して、ルーマニア市場の発展につながり、この地域におけるMVMのますます重要な役割を高める新たな相乗効果を模索し、それを活用することを目指しています」とMVMグループのCEO、カーロイ・マトライ氏は語った。。

E.ONのドイツ人は、同グループが持続可能性、デジタル化、成長という戦略的課題を推進するためにポートフォリオを継続的に見直していると述べた。「本日発表された決定は、エネルギー部門の変化のダイナミクスとE.ONの広範な事業への影響を考慮した徹底的な分析の末に下されました。この取引により、E.ONは欧州のエネルギー転換における主要プレーヤーになるという目標に沿って、最も重要な戦略分野に集中できるようになるだろう。」

E.ON Energie Romaniaの売却は、2022年からウクライナ戦争勃発以来ルーマニアのエネルギー市場が規制され、サプライヤーに多大な損失をもたらしていることを背景に行われた。来年からようやくフリーエネルギー市場に徐々に戻ることができるが、現時点ではそのプロセスは明らかではない。

合意によると、MVMはE.ONのE.ON Energie Romania株の68％とE.ON Asist Complet株の98％を取得する。 E.ON Energie Romania の残りの株式はエネルギー省が所有しています。

MVM はなぜこの価格を支払おうとしたのでしょうか?

エネルギー分野の専門家によると、MVMがこの非常に高い価格を喜んで支払う理由は、ガスの市場を持ちたいという欲求だという。 EUが2027年からロシア産ガスを段階的に廃止したいとしているにもかかわらず、MVMは10月にガスプロムと競争力のある価格でロシア産ガスの輸入を継続する新たな協定に署名した。公開情報によると、今年のハンガリーへのロシア産ガスの供給量は67億に達した。。 45億立方メートルのレベルと比較すると大幅な増加です。昨年からの立方メートル。エネルギー部門の専門家らは、E.ON Energie Romaniaの供給ポートフォリオは年間約8億～10億立方メートルになるだろうと述べている。

なぜ MVM が取引の資金を提供し、国家エネルギー擁護者が資金を提供したのでしょう?

ルーマニア最大のガス生産者である Romgaz と地元最大のエネルギー生産者である Hidroelectrica の両方が E.ON Energie Romania のポートフォリオに興味を持っていましたが、入手可能な情報によると、E 社が要求した非常に高額な価格のため、これ以上の取引は進められませんでした。。の上。通常、市場関係者によると、供給ポートフォリオの評価額はEBITDAの2.5倍で、取引額は巷で言われているような2億ユーロではなく、数千万ユーロとなる。エネルギー省は交渉の完了と契約締結直後に発表した。

「この取引は今後、国内レベルと欧州レベルの両方で複雑な承認回路に入り、競争法第2号によって定められた競争規則の遵守に関する詳細な分析が行われることになる。 1996 年 21 月および緊急条例第 21 号によって規制される外国投資に関するもの。欧州議会および 2019 年 3 月 19 日の理事会の規則 (EU) 2019/452 の実施措置に関する 46/2022競争法番号この買収は、ルーマニアの利益を保護するための戦略的投資を監督する機関である海外直接投資審査委員会（CEISD）によっても分析される予定である」と、取引が公になった直後の12月16日に同機関が発表した。

取引が締結された非常に高い価格を考慮して、資金源が分析されることになる。「ハンガリー企業、特に欧州連合外の資本の流れを含め、商業関係とMVMの資本源の複雑な構造が分析されることになる。あらゆる取引がルーマニアの経済的および安全保障上の利益を確実に尊重するために、詳細かつ厳格な評価が必要であり、外国直接投資の審査のために委員会内で実施されることになる。」

エネルギー大臣のセバスティアン・ブルドゥジャ氏は、初めてこの取引に関して確固たる立場をとりました。

「私たちはこの取引を評価し、決定するためにあらゆる法的手段を使用します。私たちの目的はただ 1 つ、国益を守ることです。競争に関連する分析に加えて、エネルギー安全保障と、重要なインフラと国内エネルギー市場の保護に関する基本原則の遵守に関するすべての要素もチェックします。ルーマニアのエネルギー会社は、地元市場だけでなく地域レベルでももっと大胆になる必要がある。私たちはヨーロッパのエネルギー部門における戦略的主体としてのルーマニアの役割を強化する協力を歓迎します」とセバスティアン・ブルドゥジャ氏は宣言した。同氏はプレスリリースの中で、エネルギーは電気や天然ガス以上のものであるとも述べた。「それは私たちの家族の安全、国家の独立、そしてヨーロッパの将来に関するものです。これらのことは交渉の余地がない」とエネルギー大臣のセバスティアン・ブルドゥジャ氏は述べた。

E.ONのドイツ人がエネルギー・ガス供給会社E.ON Energie RomaniaをMVMからハンガリー人に売却する取引により、近年ルーマニアを離れた戦略的投資家の長蛇の列が完成する。 CEZも同様の動きをし、供給側のCEZ VânzareをPremier Energyに売却した。 E.ON と CEZ はどちらも、エネルギー移行の道において重要であると考えられるインフラストラクチャ、ネットワークの一部を維持しました。さらに、エネルのイタリア人はルーマニアから完全に撤退し、その運営はPPCのギリシャ人に引き継がれた。 2019年、エクソンモービルのアメリカ人は黒海のネプチューン・ディープ計画から撤退したが、今回はロムガズがアメリカ人の参加を買った。さらに、現時点まで、どの戦略的エネルギー企業もこの地域で大規模な取引を行っていない。