マリオ・プラテロ著
ウォーシュ氏は 2 つの重要な要素で知られています。インフレリスクに対する強い嫌悪感と、銀行セクターの規制緩和に対する傾向です。
ニューヨーク – 常にサプライズで（またはほぼ）サプライズで決断するのが人間の性だ：金曜日のドナルド・ケビン・ウォーシュの任命で トランプ大統領は「彼の」教授ケビン・ハセット氏を外した そして彼は、ポール・ボルカーの時代からずっとそうであったように、DOCや学術経済学者ではなく、ジェローム・パウエルのように、弁護士として訓練を受けた現実的なビジネスマンを好むことを再確認した。
ボルカー氏は学者でも博士号でもなかったが、経済学の学位を取得しており、古典的な経済学者とみなされていた。大学の研究に携わらなかったアラン・グリーンスパンも同様だった。はっきり言っておきますが、 ウォーシュが「経済学者」ではないとは言えない 彼は法学博士号を取得しており、経済学のコースを少しだけ取得しているからです。 実際、彼は2006年の間にすでにFRB理事会の委員を務めていた。ジョージ・W・ブッシュ大統領は、2011年まで最年少の35歳で任命し、自らの地位を確立した。 経済学だけではない深い経験 そしてFRBの機能 だけでなく、アメリカ中央銀行総裁が分析しなければならないデータの絶え間ない流れについても 錬金術師のインスピレーションをひとつまみ加えて。
ハセットとの戦い （1年以上真剣な候補者は2人だけ） 最近は浮き沈みもありました。数週間前、トランプ氏はハセット氏を選んだことを誰にでも明らかにした。それから、そしてこれ 私たちはそれを非イデオロギー的な要素として認識しなければなりません 彼の明らかに即興演奏では、 彼は自分が間違いを犯したことに気づいた 現大統領ジェローム・パウエル 法廷でFRBの独立性を攻撃アメリカ資本主義の究極の聖職者。 トランプ大統領は市場の反応を記録した 制御も脅迫もできないため、彼を脅すことができるのは唯一の人物であり、過度の共謀の疑いを提起するであろう首席エコノミストのハセット氏を選んだのは、2018年にジェローム・パウエル氏を支持して同氏を回避したウォーシュ氏だった。
FRBでの彼の過去のために、 ウォーシュ氏は、インフレリスクに対する強い嫌悪感という2つの重要な要素で知られている。 そして1つ 銀行セクターの規制緩和の傾向。それでは、連邦準備制度はどうなるでしょうか?
大幅な利下げの必要性に執着していたトランプ氏とどのような取引を行ったのだろうか？ 大統領が「何の合意も結んでいないが、ただ金利の引き下げを望んでいるだけだ」と言ったことを信じるべきでしょうか？。
これらの質問に答える前に、 ジェローム・パウエルが任期満了時に何をするのかを理解する必要がある。 FRBの意思決定機関である連邦公開市場委員会は、金利のラインを設定するために6～8週間ごとに開催され、12人の委員で構成されており、7人は大統領によって任命され、1人は常任（ニューヨーク連銀総裁）、4人はアメリカ中央銀行の12の地域地区の総裁の間で交代する。
トランプ氏が正式にウォーシュ氏に就任すれば、あと1票で議会の過半数獲得となるだろう。そして、ジェローム・パウエル氏が5月に大統領としての任務を失っても、辞任を決断しない限り、2028年1月1日まで存続する理事会のメンバーとしての役割を失うことはない。
したがって、トランプにとって、そしてウォーシュにとって、彼の辞任は鍵となる大統領が彼を友好的な任命で置き換え、評議会の過半数を確保する可能性があるからである。このような理由からも トランプ氏はパウエル氏に対する攻撃を続けたに到着 彼を汚職で通報する。明確なメッセージ: あなたが去らないなら、私はあなたの人生を不可能にします。しかし、パウエル大統領の反応も同様に厳しく、トランプ大統領の汚職告発が手段として不適切であることを非難し、現在多くの方面で行われ始めているように抵抗するだけでなく、アメリカ大統領の立場が、完全に腐敗しているとは言わないまでも、いかに非論理的であるかを証明した。今、 何十年にもわたってホワイトハウスとFRBの間に緊張があったのは事実だが、この種の衝突はこれまでに見たことがない。
そして、ウォーシュ氏が直ちに利下げを進めることができるかどうかを理解するために解決すべき最初の疑問がここにある。 パウエル氏が断念する可能性はどのくらいでしょうか？ 通常ならこの水準は高いが、伝統によれば、FRB大統領もFRBの指揮を執る任務が終了すると理事会の席を放棄することになっている。しかし、ここでは通常の状況ではありません。 この場合、パウエル氏はFRBの自律性を守るために残留を決定する可能性がある。その場合は作成されます 逆説的な状況もしウォーシュ氏が本当にトランプ氏の要望通りに一度に50ポイントの利下げを望んでいるなら、自分が少数派に属する危険性があるだろう。 代替案はパウエルだもうトランプとの戦いには飽きた 行くことを決定するが、数日前と同様に5月まで金利を据え置き続ける。これにより、トランプ大統領の否定にもかかわらず、ウォーシュ氏が大統領と確実に約束したように、より積極的な削減を進める余地が与えられることになる。 しかし、心配の匂いがしたら、彼は本当にそうするでしょうか？
確かに、最新のマクロデータはあまり安心できるものではありません。 米国の貿易赤字と同様に債務返済も大幅に増加関税と米国の貿易上の立場を逆転させるというトランプ大統領の主張にもかかわらず 過去数日間のデータによれば、それも増加していますインフレを示唆するシグナル。
金曜日も また、12月のインフレ率が頑固に2.7％の水準にとどまっていることも分かりました。11月と同じ水準で、FRBが望む2％目標を大きく上回っている。それに加えて エコノミストの大多数は、1月の数字は12月の数字よりも高くなるだろうと信じている 6 月から 9 月までの平均は約 2.8% の増加でした。
では、ウォーシュ氏が就任する5月にはどう反応するだろうか過半数であろうがなかろうが、インフレの面で再び潜在的に憂慮すべき状況に直面しているが、それは彼が嫌悪していることだと我々は知っているが？ 彼の任務はトランプ大統領の任期を超えて及ぶ。そしてFRB総裁は市場に対する信頼性を直ちに確立しなければならない。
ウォーシュは決意が強く野心的な人物で、トランプとの約束の有無に関わらず、何よりもまず自分の評判を守らなければならないことを知っている。彼自身にとっても、彼が率いる組織にとっても。
特にウォーシュ氏は今のところ市場からの歓迎と信用を得ているため、FRBの任命が近づくにつれてここ数日大幅に下落していたドルは1.20付近から1.18付近まで上昇し、債券市場は安定を維持し株式市場はわずかに下落し、FRBの自主性の保護を表す任命に対する上昇の余地があり、ウォーシュ氏が現実に対応しなければならない可能性がある。
FRBの介入に関して、ウォーシュには他にも留意すべき側面がある。例えば 彼はFRBが市場で債券を購入することに反対し、 2007/2009 年の危機の影響を軽減するため。彼によると 彼らは中央銀行のバランスシートに過度の負担をかけたこれは、物価の安定を保証しながら同時に雇用を保護するという、すべてのFRB総裁が自らの使命を遂行する上で維持しなければならない微妙なバランスにおける同氏の反インフレ姿勢を裏付けるもう一つのシグナルだ。しかし、特に株式市場が高値を続けているこの経済期において、遅かれ早かれ低迷するのではないかと懸念する人もいるが、不信感の危機が生じた場合、企業はどのように振る舞うだろうか？
残りについては、 ウォーシュは知識が豊富であるだけでなく、ウォール街で働いていたため、陽気で市場やビジネス界とのつながりもある近年ではスタンリー・ドラッケンミラーのような圧倒的な巨人と提携している。 彼は2002年にロナルドの娘ジェーン・ローダーと結婚している。フリーダは相続人ですが、プロのレベルでも非常に野心的でした。彼女はエスティ ローダーでトップの地位で働き、ファブリツィオが会社を去った後、フリーダは CEO になることを熱望していましたが、取締役会は他の人を選び、彼女は退職しました。ロナルド・ローダーが、 ケビン・ウォルシュさんの父親と義父はトランプ氏の学友で、二人はとても仲が良いという。 ニューヨークは外から見るよりもはるかに小さいかもしれません。そして、家族の少なくとも1人は、彼が自分で設定した目標を達成しました。
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2026 年 1 月 31 日 (2026 年 1 月 31 日 | 07:39 に変更)
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#ケビンウォーシュ氏の連邦準備制度はどうなるのかそしてトランプ氏とどのような合意を結んだのか
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