人工知能（AI）分野で信用バブルが形成されることを恐れたウォール街の投資家は、 ヘッジ戦略 予想外：短い オラクル社(NYSE:ORCL)、エクスプリーク アリ・メリ、投資ディレクター モナチル・キャピタル・パートナーズ。
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「格安プロキシ」
Yahoo FinanceとのインタビューでMeli氏は、Oracleは、以下のような小規模な民間AIインフラ企業の信用リスクに対抗したい投資家にとっての「安価な代理店」として浮上していると主張した。 株式会社コアウィーブ (ナスダック:CRWV)。
CoreWeaveのビジネスモデルをめぐる懸念が高まるにつれ、クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）を通じて債務をヘッジするコストが法外に高額になっている。 「投資家は…AIの信用リスクの代用としてオラクルのショートポジションを利用しています」とメリ氏は説明した。
オラクルは、同様のAIスタートアップの多くのためにデータセンターを積極的に構築しているため、トレーダーは同社の株式を利用して、コアウィーブのような高利回りの発行会社に伴う高額なプレミアムを支払うことなく、同セクターの財務健全性について弱気な見方を表明できる、より流動性が高くアクセスしやすい手段を提供している。
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OpenAIの責任
このリスクエクスポージャの中心となるのは、 強い依存性 オラクルからへ OpenAI。が明らかにした財務情報によると、メリ氏は次のように強調した。 マイクロソフト社 (NASDAQ:MSFT)、Oracle の最大顧客である OpenAI は、四半期ごとに 120 億ドル近くの損失を出していると伝えられています。
「これは確かに大きなリスクだ」とメリ氏は同社の財務の透明性の欠如を指摘し、警告した。OpenAI。
AI巨人が流動性不足に直面したり、支払いが滞ったりした場合、オラクルは運営上の悪夢に直面することになる。つまり、数十億ドルもの契約データセンターが他の顧客に簡単に再割り当てできないというものだ。
拡大するスプレッドと資本コスト
外部リスクに加えて、オラクルの内部バランスシートにも脆弱性の兆候が見られます。メリさんはこう指摘した 設備投資 Oracle の売上高は過去 6 か月で 60 億ドルから 200 億ドルへと 3 倍以上に増加しており、その支出の大部分は借金によって賄われています。
その結果、オラクルの信用スプレッドは拡大しており、これは債券市場が同社の信用を原動力とした急速な拡大に対してますます警戒していることを意味している。
オラクルの過去 6 か月間の下落
ＯＲＣＬ株は過去６カ月で１５．７４％下落したが、年間では１８．１２％上昇した。金曜日の終値は0.41％高の195.71ドルだった。
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