デフォルトに陥ったベネズエラ国債が大幅上昇カリブ海の国に対する米国からの圧力が強まり、それに伴ってドナルド・トランプ大統領がニコラス・マドゥロ大統領の辞任による早期の政権交代を目指すという賭けも広がっている。
投資家は、この動きにより、 市場に優しい政府に移行するこれにより、ベネズエラを世界経済に再び組み込む取り組みの一環として、600億ドルの債務の一部を支払う協定が直ちに締結されることになる。
最も取引されている債券の価格は1ドルあたり30セントを超えており、 ブルームバーグのデータによると、これは2019年以来の最高水準の一つで、今年1月に記録した16セントを大きく上回っている。
ベネズエラ政権終焉を目指す取り組みはこれまで、マドゥロ大統領が権力の座から引きずりおろそうとする度重なる試みに抵抗するなど、いくつかの困難に直面してきたが、 投資家は現在は状況が違うと考えている。
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そして、トランプ大統領が南米諸国を一部の勢力で包囲することで、政権に対する圧力はこれまで以上に高まっている。 最先端の米国軍艦を派遣し、ベネズエラ指導者の捕獲に5,000万米ドルの懸賞金を提供した。
1億3,000万米ドルを超えるベネズエラ資産のアドバイスと管理を行うロンドンの専門マネージャーであるウィンターブルック・キャピタルの最高経営責任者（CEO）、エドワード・コーウェン氏はブルームバーグに次のように語った。 「ベネズエラはゲームに戻ってきた。」 同幹部は「現時点でトランプ氏が手を引くとは考えていない」と付け加えた。
ベネズエラは世界最大の石油埋蔵量を誇る国の一つで、 広範な貧困と現代史上最悪の難民危機をもたらした経済崩壊から10年が経ち、緩やかな回復が始まった。
しかし、 トランプ大統領が圧力戦略を強化するにつれ、原油輸出の制限が強化され、 国の財政を抑制し、100％を超えるインフレを加速させます。
あるバージョンによると、指導者の交代は石油資源を解放し、国の経済を安定させ、債務再編交渉の土壌を整えるのに役立つだろう。
ブルームバーグによると、ベネズエラ国債はすでに購入者に多額の利益をもたらしている 1ドル10セント以下 過去 4 年間、米国によって課された流通市場での営業禁止期間中。
バイデン政権が2023年末に規制を解除すると、大手銀行やヘッジファンドが債務を追加し始めたため、価格は2倍になった。
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しかし、運営も期待外れだった。 昨年は大統領選挙前に株価が上昇した、そこでは不人気な社会主義政権を倒すことが期待されていました。しかし、野党が票を獲得したという証拠にもかかわらず、 マドゥロ氏は権力を維持したが、反体制派に対する暴力的な弾圧を開始したことで絆は急落した。
それに伴い、 債券のボラティリティは一時的に戻った トランプ大統領のベネズエラに対する一連の政策変更の真っ只中。
ただし、そして最近、彼らは外交努力を放棄し、マルコ・ルビオ国務長官のマドゥロに対する強硬姿勢を支持することで、より明確な態度を示している。
トランプ大統領はここ数週間、ベネズエラに対する軍事的圧力を強化しており、 国の海岸沖に軍隊を展開し、 麻薬密売船とされる船に対して致命的な攻撃を実行し、さらには陸上侵入を脅迫した。
ベネズエラ国債を保有するロンドンのファンド、アルタナ・ウェルスの投資ディレクター、リー・ロビンソン氏は「軍事配備ははったりなのか、それとも本物なのか？」と疑問を呈した。
米国は最近、空母ジェラルド・R・フォード率いる打撃群を派遣し、 マドゥロ大統領が、国務省が外国テロ組織に指定する予定の麻薬カルテルを主導していると非難した。これにより、より広範な軍事行動に法的根拠が与えられることになる。
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「トランプ大統領とマドゥロ大統領の最終的な対話が交渉の始まりとなるのか、それともマドゥロ大統領の辞任最後の試みとなるのかは不明だ。」 バークレイズの経済学者アレハンドロ・アレアザ氏はこう語る。同幹部は「不確実性の程度は異なるが、どちらの選択肢も政治移行と債務再編につながる可能性がある」と強調した。
の 海軍介入 それは、同じくベネズエラの債務が原因で、1世紀以上前に同じ海域で起こった国際的な出来事を思い出させる。 当時、ドイツとイギリスは対外債務の支払いを強制するために海上封鎖を主導した。この行動はセオドア・ルーズベルト元米国大統領の注目を集め、軍事介入を阻止するためにその地域に船舶を派遣した。
1902 年のこの危機は、ドイツとイギリスがアメリカ主導の仲裁を受け入れたことで解決されました。 今回、投資家は米国の行動の脅威が同様の解決につながることを期待している。
T・ロウ・プライスのグローバル・ソブリン調査責任者、アーロン・ギフォード氏は次のようにコメントした。v何人かの投資家は、制裁と交渉拒否権のせいで、ベネズエラへのエクスポージャーが不足していたか、何年もエクスポージャーがなかった。」 「今、多くの人が取り残されないよう、立場を埋めようとしている」と彼は付け加えた。
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最近のベネズエラ国債の値上がりは、 近年の新興国の債務は全般的に回復している。 一部の投資家はすでにカリブ海の国の回復シナリオを予想している。
先週、 シティは、「少なくとも」50％のヘアカットと満期前に資本の一部を償却する20年債を含むパッケージを見積もった。 それでも現在の価格よりも高い価値を提供するでしょう。ストラテジストらによると、債券には依然として上昇余地があるという。
コエリ・フロンティア・マーケッツの債券マネジャー、マチェジ・ウォズニカ氏は「回復は非常に高いと誰もが信じている」と述べた。 「この国は最悪の経営をしている信じられない国だ。」
#トランプ大統領の対マドゥロ海軍攻撃でベネズエラ債務不履行国債が急騰