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2024-11-03 08:48:00
市場規制当局であるインド証券取引委員会（SEBI）は、RBI規制のオリジネーターおよび証券化活動に従事する規制対象外の事業体に対し、最低チケットサイズまたは投資基準額を10億ルピーとすることを提案した。
この提案はまた、私募の投資家の数に制限を導入し、私募で発行された証券化債券（SDI）を最大200人の投資家に提供できるようにした。この制限を超えた場合、発行は公開発行として分類される必要があります。
提案によれば、非転換証券に関するSEBIの規制に沿った広告要件を備えた公募は最低3日間、最長10日間開かれ続ける必要がある。さらに、規制当局は、すべての証券化された債券はデマット形式のみで発行および譲渡されるべきであると提案しています。
現在の枠組みは、SEBIの2008年の規制に基づいており、標準資産の証券化に関するインド準備銀行の2021年の指示からの更新が加えられている。
SEBIは現在、証券化された債券商品に関する規制枠組みの更新を検討しており、提案について11月16日までパブリックコメントを募集している。
リスク管理に関して、SEBIはオリジネーターに対し、証券化プールの10パーセント、または満期24カ月までの債権については5パーセントの最低リスク保持を保持することを提案した。
規制当局は諮問文書の中で、オリジネーターが原資産への権益を確実に維持できるよう、原債権に対する最低保有期間要件もSEBIによって規定されると述べた。
市場規制当局はさらに、オリジネーターに対し、オプションで資産の元の価値の10パーセントまで買い戻しを認めるクリーンアップコールを含めることを提案した。この呼び出しはオプションであり、発信者に追加のコミットメントを義務付けることなく、プールの寿命を管理できるようにすることを目的としています。
キャッシュフローのタイミングの不一致に対処するために不可欠な流動性ファシリティは、オリジネーターによって直接提供されるか、指定された第三者を通じて提供される必要があります。
「負債/債権」の定義の更新では、許容される原資産を上場債務証券、受領した営業債権、賃貸料収入、設備リースに限定する一方、単一資産の証券化は認められない。
この提案は、オリジネーターと債務者の両方に対する最低限の実績要件を定めています。オリジネーターは少なくとも 3 年の営業経験が必要ですが、営業債権の場合は特に、少なくとも 2 サイクルの滞納のない正常な支払いが必要です。
SDI は、ローン、住宅ローン、債権などのさまざまな種類の負債をプールし、有価証券として投資家に販売することによって作成される金融商品です。証券化として知られるこのプロセスにより、オリジネーター (銀行など) は非流動性資産を流動性資産に変換し、代替の資金源を提供することができます。
これらの商品への投資家は、基礎となる負債プールのパフォーマンスに基づいてリターンを受け取り、リスクは複数の資産に分散され、潜在的に魅力的なリターンを提供します。
(PTI からの入力あり)
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