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2024-06-10 19:50:38
株式市場の評価が比較的低いことに対する懸念が表明されている国はドイツだけではない。
イアン・キング、ビジネスプレゼンター @iankingsky
2024年6月10日月曜日 20:49、英国
近年、英国株式市場の評価をめぐっては多くの反省と苦悩が繰り返されてきたが、これはロンドンが世界クラスの企業を誘致して上場させる能力があるかどうかという議論と絡み合っている。
FTSE100は過去最高値を何度も記録しているが 2024年現在英国を代表する株価指数である は、依然として世界の他の株価指数に比べて大幅に割安な水準で取引されている。
リフィニティブのデータによると、FTSE100種株価収益率（PER）は現在14.78倍で取引されている。これは株式投資家が広く用いる評価基準だが、欧州全般のストックス600種株価指数の15.71倍や米国の主要株価指数であるS&P500種株価指数の24.7倍と比べて低い。
しかし、株式市場に適用されている比較的低い評価について懸念が表明されている欧州経済は英国だけではない。
退任するドイツ証券取引所の最高経営責任者テオドール・ヴァイマー氏が約2か月前に行った演説が週末に明らかになったことで、ドイツのビジネス界は大騒ぎになっている。
ヴァイマー氏は4月17日、ミュンヘンの高級ホテル「バイエルン・ホフ」でバイエルン州経済諮問委員会に対し、ドイツの副首相兼経済大臣であるロバート・ハーベック氏と18回目の会談を行ったばかりだと語った。
彼は聴衆にこう語った。「はっきり言って、これはまったくの大惨事だ」
写真: ドイツ経済・気候大臣ロバート・ハーベック
ワイマー氏は、ハーベック氏が就任した際、大臣が自分の話に耳を傾ける姿勢を見せたことに勇気づけられたが、今ではその熱意は消え失せてしまったと語った。
ワイマー氏はドイツの連立政権を容赦なく攻撃し、経済政策だけでなく移民やイノベーションに対する姿勢も批判した。
同氏はさらに、「我々は発展途上国になる途中にある」と付け加えた。
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元投資銀行家で2018年からドイツ証券取引所のCEOを務めるワイマー氏は、これは自身の意見だけではなく、自身が話す主要な国際投資家の意見でもあると述べた。
同氏はさらに、「世界における我が国の評判は今ほど悪くなったことはない。かつてないほどだ」と付け加えた。
ワイマー氏は、シンガポールの投資家からドイツはどのような政府を我慢しているのかと尋ねられたが、他の地域では人々は「ただ首を振り、ドイツの美徳はどこへ行ってしまったのかと不思議がるだけだ」と語った。
同氏は、ドイツ株への唯一の投資は、同国の市場が非常に安かったため「機会を捉えて」行われたものだと述べた。
彼は続けた。「私たちはジャンクショップになってしまったのです。」
初めての爆発ではない
率直な物言いで知られるワイマー氏が、ドイツ株式市場の低い格付けを嘆くのは今回が初めてではない。
同氏はこれまでも、欧州株が主要な上場を米国に移すリスクについて何度も注意を喚起してきた。これは、ファーガソン、CRH、フラッター・エンターテインメントなどの企業が主要な株式上場をロンドンからニューヨークに移す決定を下したことを受けて、シティの関係者を警戒させているものでもある。
しかし、この演説でヴァイマー氏は政府に対するより広範な批判にコメントを広げた。これはドイツのビジネス界の多くの人々が共有する意見だ。
それは、新しいガソリン車やディーゼル車の段階的廃止を主張し、エネルギー転換への補助金支給を拒否することで、長い間産業の威信の源泉であった国の自動車産業を「破壊」することを含む。 バイデン政権は アメリカ合衆国で。
その他の批判としては、移民政策における「善意志向」や、勤勉という伝統的なドイツの美徳よりも在宅勤務の奨励やワーク・ライフ・バランスの推進などが挙げられている。
ワイマー氏はまた、政府の「経済政策には指針がない」と不満を述べ、政府の過度な官僚主義と経済への介入は一般のドイツ国民を蔑視するものだと発言した。
彼はさらにこう付け加えた。「ちくしょう、私はこの政府に守られたくない。」
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この演説に対する反応は様々だ。
連立政権の最大政党であるSPDの議員、ベレーナ・フーベルツ氏はフィナンシャル・タイムズ紙に「この奇妙な演説は、ダックス上場企業の役員というよりは、ビアテントのようなものだ」と語った。
しかし、ドイツで最も有名な若手起業家の一人であるサルナ・レーザー氏は、海外を頻繁に旅行する者として、国際的な投資家からも同様のコメントを聞いたことがあると、新聞「ディ・ツァイト」に語った。
彼女はさらに、「イデオロギー的な左派・環境保護主義の政治、道徳的な非難、フェミニスト外交政策により、ドイツは国内外で真剣に受け止められなくなり、衰退し続けるだろう」と付け加えた。
ワイマー氏は2023年に1060万ユーロの報酬パッケージを受け取り、メルセデス・ベンツのオラ・ケレニウス氏に次いでドイツで2番目に高給取りのCEOとなったが、退任間近であることから発言に勇気づけられたのかもしれない。
しかし、オラフ・ショルツ首相の政府を攻撃する中で、彼が多くのドイツの実業家が個人的に言っていることを公に言ったことにはほとんど疑いはない。
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そして、週末の欧州議会選挙でショルツ氏の連立政権が受けた大敗（特にハーベック氏の緑の党は惨敗）から判断すると、多くの一般のドイツ人有権者も同様に不満を抱いているようだ。
#ドイツ証券取引所の責任者テオドールヴァイマー氏の激怒がいかにしてビジネス界を激怒させたか #ビジネスニュース