日本系金融会社Jトラストが韓国不良債権(NPL)市場から撤収する。コロナ19以後持続している債券買い込み制限規制に借金蕩減政策が重なり、収益性が悪くなったためだ。業界では庶民と自営業者を助けることも重要だが、貸付業の一軸が崩れ、金融圏のＮＰＬ処理負担が大きくなる可能性があるという懸念が出ている。
22日金融界によるとJトラストは13日、韓国子会社であるTA資産管理貸付の持分全体を売却すると公示した。 TA資産管理貸付はNPL買取及び管理回収事業を行う会社だ。主な収益源は、会社が購入したNPLを回収したときに発生する利益です。
Jトラストは2011年にネオラインクレジットローンを買収し、韓国の貸付業市場に進出したが、その後事業重心を貯蓄銀行に移した。 2015年にはハイキャピタルローンとネオラインクレジットローンの持分を売却して貸付業資産を整理し、現在国内ではJT親愛貯蓄銀行とJT貯蓄銀行・JTキャピタルを中心に事業を続けている。今回、NPL子会社であるTA資産管理貸付まで売却し、かつて攻撃的に拡大していた国内貸付および債権回収事業から事実上手を離すことだ。
Jトラストは今回の売却の背景として韓国の貸付業界規制を指摘した。 Jトラストは「韓国債権回収市場ではコロナ19事態以後当局が債券売却を制限してきた状況が依然として持続している。解除の見通しが取れず、債券買取が難しい状況」とし「新しい政権によるバッドバンク（新跳躍基金）制度が通過するなど事業環境も悪化している」と明らかにした。
実際、TA資産管理貸付け金の収益性は近年、明らかに悪くなった。会社公示によると営業利益は2022年1億8100万円（約16億9100万ウォン）営業損失を記録した後、2023年5200万円（約4億8600万ウォン）の黒字に戻ったが、2024年には再び760営業損失に赤字転換した。
かつて高収益構造を見せた営業利益率も大きく低くなった。日本企業リサーチ企業のシェアドリサーチ（Shared Research）が2024年に発行した報告書によると、TA資産管理貸付の営業利益率は2017年に71.8％に達したが、その後下落傾向を続けて2020年に21.2％、2023年には13.0％だった。
Jトラストの資産は637億ウォン水準だが、業界ではJトラストの今回の決定が萎縮した国内債権の追求状況を端的に示す事例という解釈が出ている。金融当局がコロナ19時期だった2020年6月以降、過度の追求防止を理由に、貸付業者の個人延滞債権の買い入れを制限し、NPL業権の営業基盤が狭まったということだ。ある貸付業者関係者は「２０２０年の個人延滞債券売却協約以後、個人回生・信用回復債権中心に買い入れているが、コロナ１９以降の業況が難しいのは事実」と伝えた。
貸付業界はJトラストが売却事由と言及した新跳躍基金に対する負担も訴えている。政府が提示した延滞債権買取価格率は約５％水準であるのに対し、業界では少なくとも２５～３０％にならなければならないという立場だ。金融監督院によると、昨年６月末基準の貸付債権買取追求業者の最初買取時点平均買取価格率は３３．４％だ。このため、上位３０社の貸付業者のうち、新跳躍基金自律条約に加入したのは１３カ所にとどまる。また、他の貸付業者関係者は「１００万ウォンの債券を２０万～３０万ウォンに買ってきたが、政府が５万ウォンに買っているというのだが、ＮＰＬ企業の立場では損失が出る仕組み」と説明した。金融界のある関係者は「ＮＰＬを処理する業がなければローンと事後処理が円滑に行われる」とし「生態系の一軸が崩れる」と説明した。
ド・ヘウォン記者 dohye1@sedaily.com
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