金、銀: Nvidia の逆転、世界的な金融危機

銀と金の価格が両方とも高騰 記録的な高値 米国時間月曜日、米国検察がジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長に対する捜査を開始したという衝撃的な暴露を受けて、投資家は安全資産の金属に殺到した。

この動きは、金利設定やインフレ抑制における中央銀行の独立性に対する新たな懸念を引き起こし、米ドルが他の通貨に対して下落し、米国の主要指数が反落する中、価値の保存手段として金や銀の魅力が高まっている。

金現物価格は2.6％上昇し、1オンス当たり4,625.34ドルという史上最高値を記録し、初めて4,600ドルの大台を突破した。

銀は7.2％急騰し、1オンスあたり85.73ドルの記録を樹立した。

ジュリアス・ベア・グループのカールステン・メンケ氏は「2026年には貴金属にとって主要な強気のワイルドカードとしてFRBへの干渉が増えるとみている」と述べた。 ブルームバーグに語った。

同氏は、銀市場は規模が小さいため、金利やドルの動きにより敏感であるため、「こうした懸念に対してより強く反応する可能性が高い」と付け加えた。

最も価値のある個人資産である金は、現在時価総額32兆5,800億ドルに達しているという。 企業への時価総額。

銀は現在4兆7,790億ドルに達しており、世界で最も価値のある企業である米国のチップメーカーであるエヌビディアの4兆5,280億ドルを追い抜いています。

アナリストらは、抗議活動が激化する中、米国によるイラン攻撃の可能性、ニコラス・マドゥロ大統領拘束のための1月3日のベネズエラ襲撃の継続的な余波、ドナルド・トランプによるグリーンランド乗っ取りの脅しなどを巡る懸念の高まりから、安全資産への需要がすぐに終わる可能性は低いと見ている。

世界的な不確実性により、昨年は金が64％以上急騰し、1979年以来最高のパフォーマンスとなった一方、銀は146.8％上昇と史上最強の年を記録した。

「不確実性の高まりは金市場に直接影響を及ぼします。 [and] 毎週、新たな不確実性領域が追加されているようです」とソシエテ・ジェネラルの商品調査グローバル責任者、マイケル・ヘイグ氏は言う。 ロイターに語った。

ブルームバーグのマクロストラテジスト、ヌール・アル・アリ氏は、「金はこの日の最高値付近にあり、その上昇は安全資産への需要を強めている政治的、金融的、地政学的なリスクの収束を反映している。こうした背景を踏まえると、間もなく5000ドルに向かう動きは非常にありそうである」と書いた。

パウエル氏は日曜日にビデオとテキストで発表した異例の声明で「前例のない行動」を発表した。

この刑事捜査は、25億ドル規模のFRB本部改修計画をめぐる昨年6月の中央銀行長官の議会証言に関連するもので、パウエル氏は口実として非難した。

「この新たな脅威は、昨年6月の私の証言や連邦準備制度の建物の改修に関するものではない」と同氏は語った。

「刑事告発の脅威は、連邦準備制度が大統領の意向に従うのではなく、国民に役立つものについて最善の評価に基づいて金利を設定した結果である。」

トランプ氏はパウエル氏を繰り返し攻撃し、FRBの政策決定を「無感覚者」「愚か者」と呼び、借入コストをより大幅に削減しないことを批判してきた。

パウエル氏は「これはFRBが証拠や経済状況に基づいて金利を設定し続けることができるかどうか、あるいは代わりに金融政策が政治的圧力や脅迫によって指示されるかどうかに関する問題だ」と警告した。

米中央銀行は昨年金利を７５ベーシスポイント引き下げており、１月２７─２８日の会合では金利を据え置くと予想されている。市場は依然として２０２６年にさらに２回の利下げを織り込んでいる。

独立したFRBには、物価の安定と失業率の低下という二重の使命がある。その主なツールは、米国債の価格と借入コストに影響を与える基準金利を設定することです。

FRBが政治的影響力から独立していることは投資家にとって極めて重要であると考えられている。

ドイツの投資銀行ベレンベルクのエコノミスト、アタカン・バキスカン氏は「ＦＲＢがデータではなく政治に基づいて行動すれば、海外投資家は米国債への資金調達を撤退し、新たな安全な逃避先を求める可能性がある」と述べた。

金は依然として貴金属の王様ですが、銀の最近の業績は市場を驚かせました。

ジュピター・アセット・マネジメントのネッド・ネイラー・レイランド氏はロイターに対し、金と銀は「相性が良い」が、「銀が流れ込むと、 [it] より小さな水路で、出入りする流れの影響をより受けやすいため、実際に流れます。」

オーストラリアの取引プラットフォーム CMC市場 同氏は、銀は12月から1月初旬にかけて「金の影から抜け出し、最も活発に取引される投資の仲間入りを果たした」と述べた。

ＣＭＣマーケッツは先週の月次見通しで「過去１年間の銀の上昇を支えたのはいくつかの要因だった」と述べた。

「まず、産業需要が重要な役割を果たしています。銀は、ソーラーパネル、電気自動車、半導体、人工知能インフラストラクチャーなどのテクノロジー全体で使用されています。これらの分野にわたる継続的な投資が、2026年まで銀の需要を支え続ける可能性があります。」

銀も大きな供給制約に直面しており、過去5年間、需要が年間1億オンス以上供給を上回っています。

「世界の銀生産量の約70％は、銅、鉛、亜鉛などの他の金属の採掘の副産物であり、価格上昇に供給が迅速に対応できるかが制限されている」とCMCマーケッツは指摘した。 「さらに、新しい銀鉱山は、最初の発見から完全な生産まで開発されるまでに10年から15年かかる場合があります。」

銀の主要輸出国である中国は今年初め、輸出に新たな制限を課したが、ハイテク億万長者のイーロン・マスク氏はこの動きを批判した。

ブルームバーグによると、トランプ氏が銀に関税を課すのではないかとの懸念から、米国内の混雑した倉庫からの供給が妨げられ、昨年末にロンドンの支配的なスポット市場で歴史的なショートスクイーズが発生したという。

「特に成長平価がまだ満たされておらず、政府が銀を備蓄していないことから、今年は銀が金よりも上昇する可能性がある」 [like they have with gold]、InstaForexのRafal Rak FinanceMagnate に語った。

ゴールドマン・サックスのアナリスト 先週 同教授は、銀の制限により金属が「世界的なプールシステムから孤立した地域在庫」に移行し、価格が「局所的に急激な価格変動を起こしやすくなる」と述べた。

一方、ほとんどの大手銀行の予測によれば、金は2026年に5000ドルに達するとみられている。

1オンスあたり6000ドルという極端なシナリオは、米国が軍事力を用いてグリーンランドを占領する可能性に関連している。

「その場合、1940年代から機能してきた政策全体を再編することになるため、6000ドルが絶対的な最低額になるだろう」とSurowcowe.infoの創設者Bogusz Kasowski氏はFinanceMagnatesに語った。

「これは実際に何を意味するのでしょうか？NATOの崩壊です。これは同盟国であるデンマーク、NATOと欧州連合の加盟国に対する攻撃になります。『我々が支払いたい金を受け取るか、さもなければ我々がとにかく参入するかのどちらかです。』」米国が北大西洋条約機構（NATO）の半自治国家の領土に入れば秩序が完全に破壊されるため、これは金価格を押し上げる状況だ。」

— AFP通信