1736435013
2025-01-09 12:07:00
ヨーロッパの単一通貨の歴史の中で、1 米ドルが 1 ユーロを超える価値になったのは数回だけです。2000 年から 2002 年の間と 2022 年半ばの数回です。現在、予報専門家らは、再び同じことが起こるかもしれないと考えています。
2024年の最後の四半期にドルが大幅に上昇したため、ユーロは約1.03ドルで取引されている。また、今年の米国の経済成長に対するより強い見通しにより、ほとんどの大手投資銀行は今年前半に平価が割れると予想している。たとえドナルド・トランプの政策以上の影響に疑問があるとしても。
この傾向はユーロ圏とアイルランドにとって重大な影響を及ぼし、米国はこの国の輸出と投資の主要市場の一つとなっている。多くの主要な輸入品、特にエネルギーの価格はドルで決められています。ユーロ安は米国への輸出業者を助けるが、輸入品の価格を上昇させる。また、休暇中に米国を訪れる費用も高くなりますが、米国人がここを訪れるのには役立ちます。
これまでのところ、投資家らはトランプ氏が米国市場にとってプラスになると予想しており、トランプ氏の再選以来株価が上昇し、ドルへの資金流入が促進されている。ドルは他のほぼすべての主要通貨に対して地盤を固めており、21日には約8％上昇した。昨年の最終四半期の平均。
米国の比較的堅調な成長見通しとは対照的に、ユーロ圏の見通しは弱くなっている。米国のさらなる利下げがなかなか実現しないとの観測で投資家のドルへの意欲が高まっている一方、欧州ではインフレ率が依然として利下げ水準を依然として頑固に上回っていることを示す最近の統計にもかかわらず、欧州中央銀行（ＥＣＢ）がより積極的な利下げに踏み切ると予想されている。目標水準は２％。
この相対的な楽観主義がドルに利益をもたらしている。エコノミストのサイモン・バリー氏によると、９月以降のユーロの下落は顕著で、９月下旬の約１．１５ドルから現在は約２年ぶりの低水準となる１．０３ドルとなっている。同氏は「この下落は相対的な経済状況、金融政策への期待、ユーロ圏、特にドイツとフランスにおける地政学的・国内政治的不確実性の高まりなどの要因が重なったことを反映している」と述べた。
ユーロ圏全体のパフォーマンスは依然低迷しており、 昨年の第 3 四半期の成長率は前年比 0.9% でした同期間の米国の成長率が2.7％だったのとは対照的だ。今週の米国のサービス部門の統計は、求人データと同様に好調でした。投資家は現在、米国の中央銀行である連邦準備制度理事会が今週さらにあと1四半期ポイント利下げを行うことに賭けている。米国の次の重要指標は金曜日の雇用統計となるだろう。
ヨーロッパでは、最近のインフレ統計が 予想より少し高い – 11月の2.2％に対し、12月は2.4％ – 全体的にアナリストは、ユーロ圏主要国の成長見通しの低迷によりECBの利下げが続くと予想している。今週のドイツの工業統計は再び低調だった。ユーロ圏では今年さらに３、４回の利下げが予想される可能性があり、投資家が欧州単一通貨を保有することで得る利益は低くなる。
ドイツとフランスにおける最近の政治情勢により、不確実性が高まっています。バリー氏は「経済の勢いがすでに弱まり、外部リスクも強まっている現在、この種の自ら招いた下振れは特に歓迎されない」と述べた。
ドナルド・トランプ氏は企業寄りの政策を追求するつもりだが、ドル安を望んでいる。写真：エヴァン・ヴッチ/AP
アナリストらは今のところ、ドルは上昇傾向が続くと予想している。アイベックのチーフエコノミスト、ジェラルド・ブレイディ氏は、「大規模な減税と関税は、ドルの継続的な上昇をもたらす可能性が高い。その理由の一部は、米国の金利とドル需要に上昇圧力をかける可能性があるためだ」と雇用主であるアイベックの首席エコノミスト、ジェラルド・ブレイディ氏は述べた。 ‘ロビーグループ。このドル高見通しは「アイルランドとユーロ圏に重大な影響を与えるだろう」と述べた。
「一面では、ユーロに対するこのドル高により、ユーロ圏から米国への輸出の競争力が高まる可能性がある。これにより、米国への輸出が多い国に対する潜在的な関税の影響を部分的に相殺できる可能性がある」とブレイディ氏は述べた。 「米国の輸出品の多くがドルで請求されるアイルランドのような国にとって、ドルの上昇は利ざやを拡大し、米国からアイルランドへの投資をより魅力的なものにする可能性がある。しかし、それは輸入価格の上昇にもつながるだろう。」
多くの商品はドルで価格設定されており、これは、EU からの輸入品、特に石油と液化天然ガスの半分強が米国通貨で請求されていることを意味します。ブレイディ総裁は「これにより、まさにＥＣＢが利下げして需要を下支えする必要がある時点で、インフレとユーロ圏金利に上昇圧力がかかる可能性がある」と述べた。
ロイターが今週発表した市場予想に関する世論調査によると、調査対象となったアナリスト３８人中２４人が、今後数カ月間にユーロが対ドルで等価水準まで下落すると予想していた。これは地滑り的ではないものの、ほぼ 3 分の 2 という強力な過半数です。為替予測は難しいことで知られており、次期トランプ政権の政策の不確実性がさらに要因となっています。
アナリストらは平均して、米国通貨が引き続き堅調でユーロとの平価を突破すると予想しているが、年末が現時点より大幅に上昇するとは予想していない。言い換えれば、ドルは短期的にはもう少し上昇する可能性があるが、その後は、米国株と同様に、さらに上昇できるかどうかについては疑問がある。
多くはトランプ大統領の実際の行動と、米国経済と株式市場全体への影響に左右されるだろう。米国株のS&P500指数は昨年、いくつかの大手ハイテク株とAIセクターからの大きな利益への期待に牽引されて23％上昇した。これまでのところ、トランプ大統領の企業寄りの政策と規制・減税が米国株の上昇を維持し、ドルのさらなる上昇につながるだろうとの見方が有力だ。
米国株式市場はすでに利益水準に比べて高い評価で取引されている。写真: マイケル・ネーグル/ブルームバーグ
しかし、不確実性も多く、市場動向には対照的であり、多くのエコノミストは、トランプ大統領が関税や移民などの分野で脅迫している政策を実際に実行すれば、成長に打撃を与えるだろうと述べている。
これは、すでに利益水準と比較して高い評価で取引されている株式市場にとって困難を意味する可能性がある。逆に、投資家からの米ドルへの需要が減ることにより、ドルの価値が下落する可能性があります。そして、トランプ大統領自身が、たとえその目標をどのように達成するかは不透明であっても、米国の輸出業者を支援するためにドル安を望んでいることを忘れないでください。
こうした不確実性は、ドルにとって、そして米国市場と世界市場全般にとって、不安定な年になる可能性があることを意味しています。トランプ大統領が計画していると述べていることの多くは、例えば米国の所得税ベースの一部を関税から得た税収に置き換えるなど、前例のないものだ。中国との緊張が高まり続ける中、より広範な貿易戦争が起こる可能性は十分にあります。
ドルの価値に依存しているアイルランドの企業にとって、そしてエネルギーコストの将来に注目している消費者にとっては、新たな変動が方程式に入ってきたことを認識することが重要です。短期的には、米国通貨が平価の壁を突破する可能性は十分にあります。そして、比較的好調な米国の成長実績は、特にトランプ大統領が市場とビジネスを優先し、より有害な可能性のある政策の一部から手を引く場合には、この状況が続く可能性があることを意味している。
しかし、これまでのところ、トランプ氏とその関係者らからのメッセージは明らかにまちまちで、しばしば矛盾しており、米国次期大統領は早く就任する決意を固めているようだ。これは、大きなボラティリティが今後待ち受けている可能性が高いことを意味します。
#近い将来1 #米ドルが #ユーロ以上の価値になる可能性がありますかこれはアイルランドにとって何を意味しますか #アイリッシュタイムズ