米連邦準備理事会が金利をさらに4分の1ポイント引き下げた

米連邦準備理事会（FRB）は水曜日、主要金利を4分の1ポイント引き下げ、今年3回目の引き下げとなったが、インフレ率が依然として中央銀行の2％を大きく上回っていることから、来年の利下げはこれまで考えられていたよりも緩やかになる見通しであることも示唆した。ターゲット。

FRBの政策担当者19人は、2025年に政策金利を4分の1ポイント引き下げるのはわずか2回と予想しており、9月時点の4回の利下げ予想から下方修正されている。彼らの新しい予測は、消費者が住宅ローン、自動車ローン、クレジットカード、その他の形態の借り入れについて、来年はそれほど低い金利を享受できない可能性があることを示唆しています。

FRB当局者らは、政策金利が政策当局者が「中立」と呼ぶ水準、つまり景気を刺激することも阻害することもないと考えられる水準に近づいているため、利下げペースを緩めていると強調した。

水曜日の予測は、政策立案者らがその水準からそれほど遠くないと考えている可能性を示唆している。水曜日の政策決定後の基準金利は4.3％となっており、9月には0.5ポイントの大幅な引き下げ、先月には4分の1ポイントの引き下げが行われた。

「もっと遅いペースだと思います」 [rate] ジェローム・パウエル議長は記者会見で、「利下げは今年のインフレ率の上昇と、2025年のインフレ率がさらに高くなるという予想の両方を反映している」と述べた。

「われわれは中立金利に近づいており、これがさらなる動きに慎重になるもう一つの理由だ。

パウエル氏は「それにもかかわらず、我々は依然として削減に向けた軌道に乗っていると考えている」と述べた。

カットに反応してルーニーがスライド

水曜日午後の利下げに反応して、他の通貨をアウトパフォームし続けている米ドルに対して、カナダの狂人はさらに下落した。

トロントの決済管理会社コーペイのチーフ市場ストラテジスト、カール・シャモッタ氏は「ジェローム・パウエル氏は米国経済が国内だけでなく世界の予想を明らかに上回っていると話していた」と述べた。

「それは、米国の金利が高く、米国市場がお金を預けるのに世界で最適な場所であることを意味する。」

過去数カ月から数年にわたり、この狂信者の減少を引き起こした要因は他にもいくつかある。その中には、カナダのエネルギー需要が高かった「スーパーサイクル」の終焉のほか、高額な家計債務による個人消費の鈍化、トランプ大統領の25％関税の脅しなどが含まれる。カナダの商品について。

これにより、「カナダドルにとっては実質的に致命的なカクテルが手に入る」とシャモッタ氏はCBCニュースに語った。そして、トランプ大統領が脅しを実行すれば、この愚か者は「少なくとも数セントは下がる」可能性がある。

そうなれば輸出部門は大打撃を受けるだろう。シャモッタ氏は、カナダの消費者心理は低下し、企業は投資をさらに後退するだろうと述べた。

「これらすべては、カナダが景気後退に陥る可能性が非常に高いことを意味するでしょう。」

しかしシャモッタ氏は、カナダの輸出業者は、対米ドルでの為替レートが高すぎると打撃を受けると述べた。修正が下回るということは、輸出品の一部が「より良い立場に置かれる」ことを意味する可能性がある。

「彼らはより安価な輸出品を世界に販売できるようになり、成長できるようになるだろう」と同氏は語った。 「つまり、これはちょっとしたバランス調整のプロセスです。」

高インフレが続き、採用ペースは鈍化

今年のFRBの利下げは、2年以上続いた高金利からの反転を示し、主にインフレの抑制に貢献したが、同時に米国の消費者にとって借り入れが痛ましいほど高価になった。

しかし現在、FRBは景気の「ソフトランディング」（高金利で景気後退を引き起こすことなくインフレを抑制する）を完了しようとしているため、さまざまな課題に直面している。その最大の要因は、インフレが依然頑固であることだ。FRBの優先指標によると、最も変動の激しいカテゴリーを除いた年間の「コア」インフレ率は10月に2.8％だった。これは依然として中銀の目標である２％を依然として上回っている。

同時に、経済は順調に成長しており、金利上昇がそれほど抑制していないことを示唆している。その結果、一部のエコノミストや一部のFRB当局者は、経済の過熱とインフレの再燃を恐れて借入金利をこれ以上引き下げるべきではないと主張している。

一方で、2024年に入ってから雇用のペースは大幅に鈍化しており、最大雇用の達成がFRBの責務の一つであるため、潜在的な懸念となっている。

パウエル議長は記者会見で「インフレ率を２％以下にするために労働市場をさらに冷却する必要はないと考えている」と述べた。

失業率は 4.2% と依然として低いものの、過去 2 年間でほぼ 1 パーセントポイント上昇しました。失業率の上昇に対する懸念により、FRBは9月に主要政策金利を通常より0.5ポイント大幅に引き下げる決定を下した。

トランプ大統領の関税脅迫で不確実性高まる

それに加えて、次期米国大統領ドナルド・トランプ氏は、総合的に成長を促進する可能性がある一連の減税と規制の縮小を提案している。そして、同氏が脅迫した関税と大量の国外追放はインフレを加速させる可能性がある。

パウエル氏や他のFRB当局者らは、さらなる詳細が明らかになるまで、トランプ氏の政策が経済や自身の金利決定にどのような影響を与える可能性があるかを評価することはできないと述べている。それまでは、大統領選挙の結果は主に経済の不確実性を高めてきました。

このことはFRBが水曜日に発表した四半期経済予測によって強調された。

政策当局者らは現在、好みの指標で測定した全体的なインフレ率が現在の２．３％から２０２５年末までに２．５％に若干上昇すると予想している。

当局者らはまた、失業率が来年末までに現在の4.2％から依然として低い4.3％まで少しずつ上昇すると予想している。