米国株が最近のボラティリティの後に安定し、ウォール街に平穏が戻った

ウォール街の株価は、ほぼ2年ぶりの大幅な下落から前日に市場に落ち着きが戻ったため、上昇して取引を終えた。

S&P500は火曜日に1％上昇し、3日続いたひどい下落を止めた。予想を下回るいくつかの報告により、米連邦準備制度理事会がインフレを抑えるために高金利を通じて米国経済に長期間にわたり強くブレーキをかけすぎたのではないかという懸念が高まり、S&P500は6％強下落していた。

ダウ工業株30種平均は終値で0.8％上昇し、ナスダック総合指数は1％上昇した。

米国の世帯の支出継続を必要とする中小企業から、世界経済への依存度が高い巨大多国籍企業まで、大半の株価は前日とは逆に上昇した。

一方、TSXは火曜日に1.12％下落して取引を終えた。カナダの主要株価指数は月曜日は銀行休業のため取引停止となり、金曜日には2.1％下落して取引を終えた。これは2月中旬以来の大幅な下落率だ。

「昨日のカナダ株は市場が閉まっていたため下落しなかった。 [and] 「現在、彼らは追い上げている。それを調整するために、今朝は大きな下落が見られるだろう」と、SIAウェルス・マネジメントのチーフ市場ストラテジスト、コリン・シエシンスキ氏は語った。

ウェリントン・アルタス・プライベート・カウンセルのシニア・ポートフォリオ・マネジャー、マーティン・ペルティエ氏は、TSXは米国の主要株価指数よりも「より伝統的な」経済分野を扱っていると述べた。

過去数日間に起きたような大きな市場イベントの際には、「もう少しスムーズな反応が見られる」と同氏は述べた。「上昇局面では同程度の恩恵は受けていないが、下落局面には加わっていない」

「そうは言っても、世界のすべての市場の間には相関関係があり、米国の調整はカナダ市場にも悪影響を及ぼすだろう。」

市場の大幅下落の背後にある「パーフェクトストーム」

複数の米国大手企業が予想を上回る利益を発表したことも、市場を支える要因となった。タイレノールやバンドエイドを販売するケンビューは、製品価格の上昇もあって予想を上回る利益を報告し、12.7％上昇した。ウーバーは、最新四半期の利益予想を楽々と上回り、7.9％上昇した。

キャタピラーは、予想よりも利益は好調だったものの売上高は低調だったと報告し、当初の損失から3.8％の上昇に転じた。

米国の雇用統計やその他の報告が弱かったこと以外にも、いくつかの技術的な要因が最近の市場の急落を加速させた可能性がある。バークレイズのストラテジストはこれを「最悪の状況」と呼び、市場の極端な動きを引き起こしている。

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一つは東京に集中しており、日本銀行が金利を事実上ゼロ以上に引き上げて借り入れコストを高くしたことを受けて、先週、ヘッジファンドや他の投資家が好む取引が崩れ始めた。

これにより、投資家が低コストで日本円を借り入れ、それを世界の他の場所に投資する取引が混乱した。その結果、こうした取引から撤退したことで、世界中の市場の下落が加速した可能性がある。

日本の日経平均株価は火曜日に10.2％上昇し、前日の12.4％の下落の大半を取り戻した。これは1987年のブラックマンデー暴落以来最悪の下げだった。東京株式市場は、数日間の急騰の後、日本円が米ドルに対してやや安定したため、株価は反発した。

ステファノ・パスカレ氏とアンシュル・グプタ氏率いるバークレイズのストラテジストらによると、「そのスピード、規模、衝撃の要因は、今回の値動きの多くが経済に対する懸念だけではなく、トレーダーのポジション取りによってもたらされたことをはっきりと示している」という。

それでも、ウォール街の一部からは引き続き注意を促す声が上がっている。

スティフェルのチーフ株式ストラテジスト、バリー・バニスター氏は、米国経済の減速とインフレの高止まりにより、今後さらなる下落が起こる可能性があると警告している。

同氏は、今年後半の両状況はウォール街の予想よりも悪化すると予想する一方、米国株式市場の高騰度合いを示す指標は、債券利回りやその他の金融情勢と比較すると依然として「過熱」しているように見えると述べている。

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同氏は報告書の中で、株式市場の「下落は一時的なものではない」と警告し、「再び参入するには時期尚早だ」と述べた。

バニスター氏はしばらく前から米国株価の「調整」を予測しており、7月には当初の予測が早すぎたことを認めていた。それはS&P500が過去最高値を更新し、その後下落し始める数日前のことだった。

米国経済の減速に対する懸念は高まっているが、依然として拡大しており、景気後退が確実というわけではない。米国株式市場も、今年これまでのところ健全な上昇を維持している。S&P 500 は今年、人工知能技術をめぐる熱狂もあって、過去最高値を何十回も更新しており、批評家は株価が高すぎると指摘している。

一方、欧州市場は概ね回復から取り残され、ドイツ、フランス、英国の株価指数は小幅下落した。