税率の引き上げで株式ファンドによる富の創出を妨げない | 個人金融

投資家は、LTCG税率の引き上げを、キャピタルゲイン免税額の10万ルピーから12.5万ルピーへの引き上げと併せて検討する必要があり、これによっていくらかの軽減がもたらされるだろう。

ある人が株式ファンドで 12 パーセントの税引き前収益を得たとします。以前は、10 パーセントの長期債務税を課した彼女の税引き後収益は 10.8 パーセントでした。提案されている税率 12.5 パーセントでは、彼女の税引き後収益は 10.5 パーセントになります。初年度末の税引き後収益の差は 0.3 パーセント ポイントです。「税引き後収益の差は時間の経過とともに減少します。10 年後には 0.2 パーセント ポイントに減少し、20 年後にはさらに 0.14 パーセント ポイントに減少します」とバラ氏は言います。

LTCG レートの変更は、株式投資信託への投資に対する大きな障害とはみなされない。「この増税から逃れるすべはないのだから、投資家は税引き後のリターンの期待を単純に減らして投資を続けるべきだ」と、アービンド・ラオ・アンド・アソシエイツの創設者、アービンド・A・ラオ氏は言う。

債券投資信託

政府は暫定予算で言及された額を超える市場借入の増加を発表しなかった。財政赤字目標に関しても予想を上回る成果を上げている。専門家によると、これらは債券投資信託にとってプラス材料である。

「予想よりも早い財政再建、質の高い予算支出、基礎的財政赤字の縮小、中小企業（MSME）への信用保証の拡大による良好な信用環境への重点は、インフレ低下とマクロ経済基盤の改善を支える措置です。これらは金利低下の要因をさらに後押しするでしょう。その意味で、相対的に見て、デュレーションの長いファンドの方がやや魅力的に見えます」と、ミラエ・アセット・インベストメント・マネージャーズ（インド）の債券部門最高投資責任者、マヘンドラ・クマール・ジャジュー氏は言う。

特定投資信託の定義変更

債券型投資信託の課税は、2023年4月1日から変更されました。この変更を促進するために、政府は第50AA条を導入し、「指定投資信託」と呼ばれるカテゴリを作成しました。これらは、国内株式への投資が35％未満のファンドとして定義されました。インデックス化のメリットと長期および短期のキャピタルゲインの概念は両方とも削除され、段階税率で課税されました。

「しかし、国内株式へのエクスポージャーが35％未満の金ファンドや上場投資信託（ETF）、外国ファンドやETFも、債券ファンドと同様に、段階税率で課税されるようになった」と、インド証券取引委員会（SEBI）登録投資顧問（RIA）のディーペシュ・ラガウ氏は言う。

7月23日の予算では、特定の投資信託の定義が、負債およびマネーマーケット商品へのエクスポージャーが65％以上のファンドに変更された。「純粋な負債ファンド、負債志向の保守的なハイブリッドファンド、または負債が65％以上の負債志向のファンドオブファンドのみが、段階税率で課税される」とバラ氏は言う。

この変更後、金ファンドおよび ETF、外国株式ファンドおよび ETF は、特定の投資信託の範疇には含まれなくなります。たとえば、金 ETF は、12 か月後に LTCG に対して 12.5% の税率が適用されます。この変更は、次の会計年度からのみ有効となることに注意してください。

この変更により、外国株式ファンドへの課税は改善される。「投資家は地理的分散のために外国ファンドへの適切な配分を検討する必要がある。外国ファンドが累進税率で課税されていたときには、配分は困難になっていた」とラガウ氏は言う。

異常

最近の変更により、異常事態が発生しています。金ファンドは 24 か月後に長期キャピタル ゲイン税の対象となる一方、金 ETF は 12 か月後に長期キャピタル ゲイン税の対象となるのです。「これにより、2 つの商品の間に意図しない裁定取引が生まれました。金 ETF では 12 か月後に長期キャピタル ゲイン税の対象となるのに、なぜ人々は 24 か月後に長期キャピタル ゲイン税の対象となる金ファンドに投資するのでしょうか」とバラ氏は言います。同じ異常事態は、国際ファンド オブ ファンズと銀ファンド オブ ファンズと ETF の場合にも発生します。

3つのファンドカテゴリー

今後は、以下の基本的な課税ルールが適用されます。「1つは、負債比率が65%を超えるファンドは、セクション50AAに基づく特定の投資信託として分類され、段階税率で課税されることです。2つは、負債比率が65%未満のファンドは長期債務課税の扱いとなり、24か月後に12.5%で課税されます。株式比率が65%を超える株式指向のファンドは、12か月後に12.5%で課税されます」とバラ氏は言います。

> 税引き後のリターンの期待を調整し、株式投資信託への投資を継続する

> 2023年4月1日から、国内株式の比率が35%未満の特定の投資信託に段階税率が適用される。

> 来年から施行される新しい定義では、特定の投資信託は、負債とマネーマーケット商品に65％以上を投資する投資信託となる。

> 金ファンドとETF、外国株式ファンドとETFは来年からより有利な税制となる

初版: 2024 年 7 月 28 日 | 午後10時34分 は