あなたも、少なくとも一度は、この上昇相場がまだしっかりした基盤を持っているのか、まだ持続可能か、そしてその結果として強気相場が継続できるのか、と考えたことがあるかもしれません。
これはリスク選好度/回避度を識別するための私のお気に入りの「比率」の1つであり、過去最高を記録しました。
高ベータ対低ボラティリティ これは S&P 500 や均等加重指数を強く思い起こさせます。おそらく、より一般的な時価総額加重指数よりも、平均的な株式をより適切に表しているからでしょう。
チャートから、2021年3月に高ベータセクター（分子）が史上最高値を更新し、低ベータセクター（分母）を上回った後、2021年を通してこれらのレベルを克服しようとしましたが、2021年11月に状況が「好転」し、低ベータ企業が経済の不確実性を利用して優れた業績を上げました（これは低格付け企業にも反映されています）。2022年6月には、高ベータセクターで再びトレンドが大きく反転し、株式市場の力強い上昇が予想されました。
6月中旬にこのレポートを再共有しましたが、それまでは2021年のレベルは「越えられない」心理的抵抗を示しており、決定的なブレイクアウトの可能性を示していました。現在、ブレイクアウトが確認されれば、トレンドの継続を期待できる最も強気な状況となるでしょう。
それだけでなく、均等加重で言えば、ナスダックは新たな高値を記録しました。
チャートから、「カップとハンドル」パターンの投影が前進していることがわかります。これは、価格が2022年に安値を形成するかなり顕著なトレンドで形成され、その後、トレンドが非常にゆっくりと反転し、最初に「底」を形成しました。したがって、2022年から2023年の間には、最初に蓄積が発生するフェーズがあり、その後、価格がカップの「端」に近づく反転運動が開始され、次にハンドルの一部を形成する修正がありました。その後、2023年11月に、反転が確認されてカップの端が破られ（黒い点線）、フィボナッチ拡張レベル1.414％にも対応する数字のプラス投影が開始され、上昇トレンドが再開されました。
また、休日が短かった先週は、S&P 500とナスダックが史上最高値を更新して終了しました。前者は3回史上最高値を更新しており、2024年に入ってからこれまでに34回も史上最高値を更新しています。年初来では、忘れた人のために言っておきますが、S&P 500は+17.3%、ナスダックは+24.2%のリターンとなっています。
S&P500は今年上半期で15番目に好調だった 1928 年から始まっています。歴史的に見て、このような年前半の急速な上昇は、市場が早い段階で力を使い果たしたことを示すものではないため、注意が必要です。実際、6 月までに株価が 10% (またはそれ以上) 上昇した年には、年末に記録された平均収益率は 29% でした。
今後数ヶ月でさらにプラスのリターンが続く可能性は高く（おそらく今年前半よりも緩やかになるだろう）、FRBの利下げとさらなる上昇が見込まれる利益の両方に支えられている。
同時に、市場が健全な調整をする可能性はあるかと問うのも当然です。現段階では、心配な下落や長期的な下落を引き起こすようなことは何も起こっていないようですが、市場が通常通り一時的に5%～10%の下落という形で一息ついたとしても驚くべきではありません。ファンダメンタルズが良好であることを考えると、下落は買いとリバランスの機会となる可能性があります。
このチャートは「夏の嵐」のストーリーと、夏季（6月、7月、8月）のS&P 500の1%下落数（平均7%）を強調しています。ある時点では、ある程度のボラティリティが予想されます。現在、VIX指数（市場のボラティリティの尺度で、「恐怖指数」と呼ばれることが多い）は、2019年以来の最低の日次値を記録しました。年間平均を見ると、2024年は13.8レベルとなり、2017年以来の最低値であり、過去20年間で2番目に低い年間平均となっています。
最後に、今年も後半に突入するにあたり、次のようなよくある質問が浮かんでくるかもしれません。 投資する適切な時期はいつでしょうか?
一方では、今年後半に向けてポートフォリオが適切かどうかを検討している投資家がいる。また、余剰資金を保有し、株価下落の機会を待っている投資家もいる。
後者は、まだ下落が起きていないため、下落時に買いを入れるのを待っている。
よく忘れられがちなことの 1 つは、調整を待つのが長すぎると、上昇の大部分を逃してしまうということです。また、歴史的に、S&P 500 指数で特定の日に損失が発生する確率は、コインを投げるよりもわずかに低い (46%) ですが、期間を 1 年に延長すると損失の確率は半分に減り (26%)、5 年 (10%) や 10 年 (5%) を超えると損失の確率はさらに減ります。
次回まで！
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「この記事は情報提供のみを目的として書かれたものであり、投資の勧誘、オファー、アドバイス、コンサルティング、または推奨を構成するものではなく、いかなる形でも資産の購入を奨励するものではありません。あらゆる種類の資産は複数の観点から評価され、非常にリスクが高いため、すべての投資決定と関連するリスクは投資家の責任であることをご承知おきください。」
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#私たちが従うべき強気のシグナルは次のとおりですただし夏の嵐には注意してください
2024-07-08 20:52:27