1771684627
2026-02-21 13:00:00
ライバル玩具メーカーとの差は拡大中 ハスブロ そして マテル — 30 年前のトレーディング カード ゲームのおかげもあります。
おもちゃの巨人たちは、何十年にもわたってこの分野での優位性をひっくり返し、最も切望されているものをめぐって競い合ってきました。 マスターライセンス ディズニープリンセスや「スター・ウォーズ」のキャラクターなど、新しいファンのお気に入りを店の棚に並べるためです。しかし業界が売り上げ低迷から回復しつつある中、ハスブロ社がウォール街で勝利を収めている。
2025 会計年度について、ハスブロは 14% 増収の 47 億ドルに達したと報告しましたが、マテルは純売上高が 1% 減の 53 億ドルとなっています。
ロス・キャピタル・パートナーズのマネージング・ディレクター兼シニア・リサーチ・アナリストのエリック・ハンドラー氏によると、マテル社の収益はハスブロ社よりも大きいものの、その成長は停滞しているという。
」[Mattel’s] 収益はここ5年間非常に狭い範囲にあり、本源ベースでは2026年も同じだ」と同氏はCNBCに語った。
マテル株は過去１２カ月で２０％以上下落し、１７ドル前後で取引されている。一方、ハスブロの株価は同期間で約46％上昇し、株価は100ドル前後で取引されている。
もちろん、パンデミック後のハズブロの歩みには逆風がなかったわけではありません。その会社の収益は打撃を受けた。 映画およびテレビ事業、eOneを売却。また、映画やテレビのライセンスを含むエンターテインメント部門も、 深く影響を受けた 2023年のハリウッドの二重労働ストライキによって。
ハスブロのクリス・コックス最高経営責任者（CEO）は今月初めの決算会見で「市場のボラティリティや消費者環境の変化にも関わらず、われわれは有意義な方法でこの会社を成長軌道に戻した」と投資家に語った。
これらの変化を通じて、ハスブロのビジネスの重要な部分の 1 つであるウィザーズ オブ ザ コーストは着実に成長してきました。
ほんの少しの魔法
ハスブロ部門には、ダンジョンズ & ドラゴンズ、マジック: ザ ギャザリング、および同社のデジタル ゲームおよびビデオ ゲームのポートフォリオが含まれます。
2025 年、ウィザーズの収益は 45% 増加して 21 億ドルになりました。これは、マジックのユニバース ビヨンドに関連したセットや、小型の限定版シークレット レア パックの販売に支えられ、中には 200 ドル近くで販売されるものもあります。
この部門が会社の収益に占める割合は半分にも満たないものの、調整後利益の 88% を占めています。
2025年9月11日、ワシントン州レントンのウィザーズ・オブ・ザ・コースト本社で照明器具を構成するマジック：ザ・ギャザリングのトランプ。従来の玩具やゲームの売り上げが伸び悩むなか、ハスブロはダンジョンズ＆ドラゴンズなどのロールプレイングゲーム、マジック：ザ・ギャザリングなどのトレーディングカードゲーム、デジタルゲームやビデオゲームのポートフォリオの成長に成長エンジンを見出している。
ブルームバーグ |ブルームバーグ |ゲッティイメージズ
1993 年に作られた戦略的トレーディング カード ゲームであるマジックは、通常、収集可能なカードのカスタム デッキを使用して 2 人のプレイヤーが対戦し、呪文を唱えたり、クリーチャーを解き放ったり、アーティファクトを使って対戦相手を倒したりするのが特徴です。
過去5年間で、ハスブロは初期ゲームの伝承を超えて、「アバター：エアベンダー」、マーベルの「スパイダーマン」、「ロード・オブ・ザ・リング」など、サードパーティの知的財産に基づいたカードセットを発売するまでに拡大してきました。
これらのセットは長年のマジック ファンに人気があるだけでなく、他のファン層の消費者がマジックの世界に入る入り口としても機能します。 2025 年半ば、ハスブロはマジック:ザ・ギャザリング史上最速で売れた拡張パックとなった「ファイナルファンタジー」セットをリリースし、 2億ドル 1日の売り上げで。
「彼らはここ数年で目標到達プロセスを広げるという素晴らしい仕事をしており、それは何世代にもわたるタイプの製品になっています」とハンドラー氏は語った。 「プレイヤー層は拡大しています。新製品や新しい遊び方に熱心な粘り強いプレイヤー層です。」
コックス氏によると、2025 年末までに 100 万人を超えるユニークなプレイヤーが組織的なプレイ、つまり公認トーナメントに参加しました。これは前年比で22％の増加だという。
さらに、ウィザーズ プレイ ネットワークと呼ばれるイベントを主催するゲーム ストアの数は 10,000 店以上に増加し、2024 年から 20% 増加しました。
「総合すると、これはマジックの長期的な成長に対する我々の自信を強化するものである」とコックス氏は同社の決算会見で語った。 「私たちは複数のエントリーポイント、製品タイプ、エンゲージメントパスを備えたプレイシステムを構築しており、そのシステムは 2026 年以降も成長を推進し続ける位置にあります。」
2026年にハスブロは、「ホビット」、「ティーンエイジ・ミュータント・ニンジャ・タートルズ」、「スタートレック」をベースにした新しいマジックセットを発売する予定だ。
同社は2026年のウィザーズ事業の成長率を1桁半ばと予想しているが、DAデイビッドソンのアソシエイトバイスプレジデント兼リサーチアナリストであるキーガン・コックス氏は、同社の決算直後に発表したリサーチノートの中で、その予想は「保守的」だと述べた。
デジタルフロンティア
ハズブロのウィザーズ部門には、デジタルおよびライセンスゲーム分野も含まれており、「Monopoly Go!」の成功により、2025 年には収益が 6% 増加しました。
コックス氏は以前、現代の消費者と現代の遊びがますますオンライン フォーラムに移行していることを指摘しており、同社は遊びを促進するためにモントリオールに新しいゲームと対面式ビデオ ゲーム スタジオを立ち上げた。
ハスブロのデジタル ゲーム部門が成長する一方で、マテルは独自のデジタル部門を立ち上げたばかりです。
今月初め、マテルはパートナーであるネットイースの株式の50％を買収すると発表した。 マテル163合弁事業、ビジネスの完全な所有権を取得します。 Mattel163 は玩具会社のブランドに基づいたデジタル ゲームを開発しており、2018 年以降、Uno、Uno Wonder、Phase 10、Skip-Bo の 4 つのデジタル ゲームを発売しました。
「私たちの見解では、 [Mattel] 7年以上前のハスブロ社のゲーム投資と同様の投資の初期段階にある」と検事デイビッドソンのコックス氏は書いている。 [Mattel] ハスブロと競争するために追いかけるでしょう…私たちは信じています [Mattel] IP に関連付けられたモバイル ゲームを成功させることができ、時間の経過とともに利益率が増加するはずです。」
流動的な業界
マテル社のデジタルへの取り組みは、同社の主力ブランド２社が売上高に苦戦している中で行われた。
「フィッシャープライスと同様に、バービー人形も大幅な減少傾向にある」とハンドラー氏は指摘した。 「それは、ホットウィールで起こってきた多くの良いニュースを打ち消しているようなものです。」
2025 年の車両部門の総支払額は 11% 増加しましたが、人形部門は 7% 減少し、幼児、幼児、就学前のスペースは 17% 減少しました。
最年少の消費者層は10年以上減少しており、これは人口増加の縮小と、子供たちが発育の早い段階で電子機器に触れるようになっているという事実の結果である。遊びの習慣の変化により、玩具メーカーは迅速に適応する必要があります。
しかし、マテルと玩具業界全体には希望がある。 Circana のデータによると、2025 年には米国の年間ドル売上総額は 6% 増加しました。そして、おそらくもっと重要なことは、販売個数が 3% 増加し、価格に敏感な消費者がおもちゃの購入を控えているのではないかという懸念を鎮めたことです。
The Toy Insider と The Toy Book の上級編集者であるジェームス・ザーン氏は、「販売台数が増加していることは、われわれが注目できる最も重要な指標だと思う」と述べた。 「販売個数が減少していれば、その時点で人々の購入が実際に減っていることがわかりますが、そんなことは起こりませんでした。」
マテル社とハスブロ社は、他の玩具会社と同様に、今年の劇場上映スケジュールが好調であることからも後押しを受けると予想されている。
マテルでは、6 月に「マスターズ オブ ザ ユニバース」が、10 月に「マッチボックス」が登場し、2 つの自社ブランドが興行収入を担当しています。マテル社はチケットの売り上げが大きく伸びることはないだろうが、玩具の売り上げは伸びる可能性がある。結局のところ、2023 年の「バービー」のリリースは、 16%増加 劇場公開後の四半期における人形の総売上高。
マテル社は「トイ・ストーリー」とディズニープリンセスのマスター玩具ライセンスも保有しているため、「トイ・ストーリー５」と実写版「モアナ」の製品の大部分を手がけることになる。
ハスブロは「マンダロリアン＆グローグ」、「スパイダーマン：ブランニューデイ」、「アベンジャーズ：ドゥームズデイ」の玩具ラインを展開する予定だ。
マテルとハスブロは、待望の製品ラインでも協力してきました。 Netflixの ヒットアニメ映画「KPop デーモンハンターズ」、有望な人形、発泡ロールプレイアイテム、ゲーム、ぬいぐるみアイテム。
「『KPop デーモンハンターズ』はハスブロ社とマテル社の双方にとって大きなビジネスとなるだろう」とザーン氏は語った。
#玩具業界のプレッシャーでデジタルが主役に