流動性が逼迫する中、RBI、3日間のVRRオークションを通じて7万5000億ルピーを注入へ |金融ニュース

火曜日に実施された７日変動金利レポ（ＶＲＲ）入札では、過剰流動性状況と三者レポ市場の相対的に良い収益を背景に大手銀行が入札に参加しなかったため、中銀は需要が鈍いとみていた。

中央銀行は通知額1兆5000億ルピーに対し、4万80億1400万ルピー相当の入札を受け取った。

VRRオークションにより、銀行は市場が決定する金利で政府証券を担保としてRBIから資金を借りることができ、中央銀行が金融システムの短期流動性を管理するのに役立ちます。

銀行システムの余剰流動性は主に前払い税の流出により1兆ルピーを下回りました。これは銀行システムから約2兆ルピーが流出すると推定されており、通常さらに1兆ルピーが引き出されるGSTの支払いによるさらなる圧力が予想されます。

RBIの最新データによると、火曜日の銀行システムの純流動性は81,963億ルピーの黒字だった。

専門家らは、インド準備銀行による為替介入も影響しているものの、インド準備銀行が債券購入や米ドル／インド・ルピーのスワップを通じてこれらのオペレーションを積極的に不胎化しているため、流動性への影響は依然として抑制されていると述べた。その結果、現在の流動性不足は主に為替によるものではなく、税金関連の流出によって引き起こされている。

銀行システムの流動性は、月末に向けた政府支出によって流動性が回復するまでの数日間、一時的に赤字に陥る可能性が高い。このような一時的な逼迫には通常、変動金利レポなどの短期的な措置が必要となるが、市場参加者は、外部不確実性が高まる中、為替介入の柔軟性を維持するために、RBIがシステム流動性を純需要と時間負債の約1％という適切な水準に維持することを期待している。