株式MF投資がわずかに冷え込む中、金ETFは記録的な流入を記録：AMFIデータ

インド投資信託協会（AMFI）が金曜日に発表したデータによると、株式指向の投資信託は2025年12月に2万80億5400万ルピーを集め、11月の2万9911億ルピーから前月比約6％減少した。緩和にもかかわらず、株式流入は依然として10月の2万46億9000万ルピーを余裕で上回っており、市場のボラティリティの中で投資家の参加が続いていることを示している。

株式流入の鈍化はミューチュアルファンド業界の資産基盤のわずかな縮小に伴い、運用資産総額（AUM）は11月の808億ルピーから12月には802億3000万ルピーに減少した。この減少は主に債務制度からの大幅な償還によって引き起こされ、業界全体が当月で66,500億ルピーを超える純流出に追い込まれた。

フレキシキャップファンドが優勢。 ELSS は依然としてプレッシャーにさらされている

株式カテゴリーの中では、フレキシキャップ・ファンドが引き続きリードし、11月の81億3500万ルピーから増加し、100億1900万ルピーの純流入を記録した。これは、不確実な市況下でポートフォリオの柔軟性を求める投資家の選好を反映している。

中型株と小型株のファンドにはそれぞれ41億7600万ルピーと38億2400万ルピーが流入し、大型株のファンドには15億6700万ルピーが流入した。

対照的に、ELSS ファンドと配当利回りファンドは、それぞれ 7 億 1,800 万ルピーと 2 億 5,400 万ルピーの純流出を記録した唯一の株式カテゴリーであり、これは利益計上と季節税関連の調整を示しています。

モーニングスター・インベストメント・リサーチ・インドの主任研究員ヒマンシュ・スリバスタバ氏はこの傾向についてコメントし、株式フローはセンチメントに意味のある変化があったというよりはむしろ統合の兆しを示していると述べた。

「株式指向の投資信託カテゴリーは、2025年12月に2万80億5,400万ルピーの純流入を記録したが、これは11月よりわずかに減少し、統合の段階にあることを示している。市場の断続的な変動にも関わらず資金の流れは底堅さを保っており、SIPの安定した拠出とインドの長期成長見通しに対する継続的な信頼に支えられている」と同氏は述べた。

同氏は、中型株と小型株のセグメントではその緩和がより顕著であり、投資家はリターン期待と力強い上昇後の評価安心感のバランスを取っているようだと付け加えた。

債務基金の償還はさらに進む。金ETFは記録的な流入額に達する

12月には負債投資信託から13億2000万ルピーという巨額の純流出が見られ、11月の2万56億9200万ルピーを大幅に上回った。流動性ファンドが償還を主導し、流出額は4万7300億ルピーを超え、業界全体をマイナス領域に引きずり込んだ。

この乖離の中で、投資家はますます安全資産に目を向けるようになりました。金ETFは、金価格の堅調な勢いとマクロ的な不確実性の高まりに支えられ、過去最高となる月間流入額116億4700万ルピーを記録し、11月の37億4200万ルピーから3倍以上に増加した。

スリバスタバ氏は、金ETFがポートフォリオのヘッジとして注目を集めていると指摘した。

同氏は、「インドの投資家は、特に株式市場や債券市場の変動が激しい時期に、規制され、流動性があり、コスト効率の高い金現物の代替手段として、金ETFにますます注目するようになっている」と述べた。

記録的なSIP流入が国内投資家の回復力を浮き彫りに

株式流入が前月比で減少したにもかかわらず、12月のシステマティック投資計画（SIP）拠出額は過去最高となる310億167万ルピーに達し、規律ある小売業者の参加を浮き彫りにした。

Anand Rathi Wealth Limitedの共同最高経営責任者（CEO）であるFeroze Azeez氏は、このデータはインド市場を支援する国内投資家の役割の増大を反映していると述べた。

「2025年暦年、海外投資家が16億6,000万ルピー近くの純流出を記録したにもかかわらず、ニフティは約8.8％のリターンをもたらした。決定的な支援は国内投資家によるもので、国内投資家からの安定した流入が市場の回復力を維持するのに役立った」と同氏は述べた。

アジーズ氏は、2025年の高い収益を受けて資産配分が金に傾いたにもかかわらず、2025年のSIP拠出総額が33億4,000万ルピーだったことは、投資家の長期的な意図を裏付けていると付け加えた。

2025年12月31日現在、オープンエンドの株式指向スキームの運用資産は3,573万ルピー相当であるのに対し、負債指向スキームの資産運用額は1,810万ルピーであり、インドのミューチュアルファンド環境における株式の継続的な優位性が強化されている。