彼 BBVA の株主へのオファーを開始しました。 サバデル銀行 に期限が設定されている 2025年10月10日金曜日、期間終了後、最長 7 営業日以内に、スペイン証券取引所の統括会社が公式上場公報で結果を公表します。国家証券市場委員会 (CNMV) が公開した情報によると、CNMV は次の段階でオファーの結果を発表する予定です。 10月17日、非常に注意が必要な日付です。
スペイン政府は、この作戦を公聴会に提出した後、2025年6月24日の閣僚理事会で、一般の利益を保護するために厳格な条件の下でこの提案を承認し、カタルーニャ法人の取締役会によって敵対的であると宣言されたapaは、以下の期間限り実行できることを確立した。 Sabadell株主の少なくとも50%に受け入れられること。
乗っ取り これは、企業のすべての株主がその有価証券を一定の価格で購入できるようにすることを目的とした提案であり、その価格は金銭、株式、またはそれらを組み合わせた方法で支払うことができます。今回のケースのように、対象会社の経営陣がこの事業を支持しない、または売却交渉を行っていない場合、それは株式公開買い付けとみなされます。 敵対的な。通常、初期投資を失うことなく参加できる株主を引き付けるために、市場よりも高い交換価格が提示されるため、これは重要です。
さらに、売り出し会社（この場合は BBVA）は、100% またはそれより低い割合の購入を提案し、受け入れられる最低額を決定することができます。 CNMV が 10 月 17 日に最終結果を通知するのを待っている間に、 結果についての大きな不確実性。
それは顧客や株主にどのような影響を与えるのでしょうか?
BBVAとサバデル銀行の間の今回のケースのように、敵対的買収は通常、特に金融機関の場合、関係する銀行や企業の顧客の間で多くの疑念を引き起こすことを考慮する必要がある。まず最初に覚えておきたいのは、短期的には、 クライアントは通常、すぐには変化に気づかない お客様の口座、住宅ローン、または契約した金融商品に関して。
ただし、はい 中長期的には間接的な影響が出る可能性がある、条件や手数料に関して変更が生じる可能性があるため。一方で、スペインの居住者は税務リスクに対処しなければならないことを考慮する必要があります。株式公開買い付けに応じた者の50％を超えない場合、予定されている税金の中立性が満たされず、キャピタルゲインに対する税金の支払いを余儀なくされる可能性があるためです。
株式公開買い付けが実施された場合、その結果として得られる企業は、相乗効果による収益性の向上に加えて、規模の経済のおかげで業務効率が向上し、 BBVAの国際的な競争力を強化する。手術が進むということは良い知らせだろう。
しかし、同時に、特別な注意を払わなければならない側面もいくつかあります。それは、結果的に生じる銀行の規模によって引き起こされるシステミックリスクが増大すると同時に、競争が低下し、スペインの金融市場の大部分が以下の 3 つの大手企業の手に渡ることになるからです。 サンタンデール銀行、カイシャ銀行、BBVA。
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