南半球諸国にとって「ソフトランディング」はあり得ない

連邦準備制度理事会は昨日、基準金利を0.5パーセントポイント引き下げ、国内のインフレが効果的に抑制されているとの自信を示した。インフレが数ヶ月にわたって低下し続ける中、連邦準備制度理事会は、高金利が雇用に及ぼす潜在的な影響に対する高まる懸念への対応としてこの措置を説明した。ニューヨークタイムズ）

私たちの見解

連邦準備制度理事会（FRB）は、2007年の世界金融危機直前以来の高水準となる5.4％の金利を引き下げると広く予想されていた。しかし、0.5ポイントの引き下げは、ほとんどのアナリストの予想を上回った。多くの人から金利政策に過度に慎重だと見られてきたFRBにとって、これはインフレの脅威が後退したというコンセンサスを反映している。インフレ率は2022年6月に12か月平均で9％を超え、1980年以来の高水準に達した後、現在は管理可能な2.5％に緩和している。

この急騰の多くは、サプライチェーンの混乱や需要の急増、財政刺激策や価格のつり上げなど、パンデミックの影響と余波に関連していた。ウクライナ戦争による世界的なエネルギー価格と食料価格の上昇も大きな役割を果たした。