概要： 先週入札口調で終了した後、米ドルの利益は当初、ほとんどのG10通貨に対して延長され、その後、穏やかな利益を上げる前に拡張されました。ヨーロッパの朝に延長されましたが、北米では失速する可能性があります。いくつかのペアには、東部標準時の午前10時に期限切れになる今日の高値近くにオプションがあります。 H-1Bビザの価格を劇的に引き上げる米国の発表は重要な話題であり、インドは特に暴露されていると見られています。米国の関税により、商品を輸入するのがより高価になり、現在の政権は熟練労働者を輸入することをより困難にします。一方、アルゼンチンのドラマは続き、IMFの上に米国のローンを求めています。
日本銀行は、Equity ETF Holdingsを減らす意向を発表しましたが、今日は日本の株のハードルではないというペースが遅く（1日あたり20 mln）、この地域の大規模なブルーズのほとんどはそうしましたが、そこで取引する香港と本土の株はあります。ヨーロッパのStoxx 600は約0.2％オフであり、米国のインデックス先物もより重い取引を行っています。ベンチマーク10年の利回りは狭く混ざり合っており、先週の終わりに、フィッチがイタリアの格付けBBB+を安定した見通しでアップグレードしたというニュースに対する反応はほとんどありませんでした。 10年間の米国財務省の利回りはほとんど変更されておらず、4.13％をわずかに下回っています。 5人のFRBの役人が今日講演し、そのうち3人は正午ETの予定です。ゴールドは、安定する前に約3726ドル程度の新しい記録に達しました。 11月のWTIは63ドルで開催され、62.25ドル近く近くの週末の最低に押し戻されました。
米ドル： ドル指数は今日入り、3日間の前進が牽引され、7月下旬以来の最長の前進です。 97.85の前で失速した後、統合的な方法で低く取引されています。 97.50の近くに初期のサポートが見つかり、技術的な損害を与えることなく97.20に向かって容易になります。 97.80を超えるプッシュは、98.25エリア、そしておそらく98.70をターゲットにします。 FOMCポストおよび次の雇用報告の前に、感情がグリーンバックの短期的なパフォーマンスの鍵となる可能性があります。市場は、シカゴ連邦準備制度による今日の全国活動報告書にあまり重みを持っていません。 5人のFRBの役人は、幅広い意見の中で今日講演しています。明日は、9月の予備PMIおよび第2四半期の現在のアカウントを見ます。 PMIは見出しのリスクをもたらす可能性がありますが、市場はISMにより多く反応しているようです。記録的なQ1 25の現在の口座赤字（〜$ 450 BLN）の後、第2四半期の貿易赤字の劇的な減少（〜190.4 BLN対Q1で381.5ドル）は、より狭いQ1電流の赤字を示しています。 TICデータは、外国人投資家が第1四半期に385ドル未満のBLNを少し下回った後、第2四半期に米国の金融資産の382ドルの純BLNを購入したことを示しました。私たちが指摘したように、外国投資家はH1 23とH1 24よりもH1 25でより多くの米国株式と債券を一緒に購入しました。 BISデータやその他の研究は、ドルに対する圧力がキャピタルストライキからではなく、ドルエクスポージャーをヘッジすることから来ていることを示唆しています。
ユーロ： ユーロは当初、先週の損失を延長し、ヨーロッパの朝にほぼ1.1770ドルに回復する前に、約1.1725ドルに滑りました。日中の運動量インジケーターが伸びています。北米では追加の利益が限られている可能性が高く、今日で期限切れになっている1.18ドルで1.1 blnユーロがあります。明日の10月の予備PMIは今週、市場にとって最も重要な経済報告書ですが、マネーサプライレポートの貸付データはエコノミストからより多くの注目を集める可能性があります。過去数週間にわたって、ロシアがウクライナへの攻撃を強化するにつれて、ロシアはポーランドとエストニアの空域への侵入により、地政学的な緊張の温度が上昇します。市場の影響は、そうでないまで最小限に抑えられます。スイス国立銀行は木曜日に会合します。そのポリシーレートはゼロで、2年間の利回りはほぼ負の20 bpです。スイスフランは、今年のユーロに対する範囲の上端にあります。ただし、SNBは負のポリシーレートを採用する準備ができていないようです。 EUの調和したCPIは先月前年比ゼロであり、コア率は0.7％でした（中国の0.9％をわずかに下回っています）。 SNBは、負のポリシーレートに戻る準備ができているようには見えません。
人民元： ドルは、先週のCNH7.0850の近くで、オフショア元と対戦する年の新しい最低値に落ちました。グリーンバックの幅広い回復により、週末に先立ってCNH7.12に上昇しました。週末前の範囲で静かに統合されています。 PBOCは、過去2回のセッションでそれを上げた後、ドルの修正を今日より低く設定しました。今日はCNY7.1106に設定されました（週末の前にCNY7.1128、1週間前にCNY7.1056）。米国財務長官のベッセントは、今年の元の控えめな感謝を受け入れたことは、米国との会話の文脈の中で理解されるかもしれません。これらの措置は、ウクライナの米国の治療と相まって、ウィルタイイを設定できません。一方、中国の銀行は、それぞれ1年と5年のテナーでローンプライムレートを3.0％と3.5％で安定させました。今週の中国の経済カレンダーは軽いです。たとえば、7月のように、元は、しっかりした米ドル環境の十字架で比較的良くなる傾向があることがわかります。
日本円： ドルは、今日JPY148.40の近くで停滞しているわずかな2週間の高さを緩和する前に、緩和する前に縁取られました。より硬い米国の料金は、グリーンバックを次にJPY148.65-85エリアに引き上げるのに役立ちます。グリーンバックは円に対して4週間連続して上昇し、2024年1月〜2月の最長の前進に一致しました。BOJのホーキッシュホールドは、SWAP市場のレートハイキングの可能性を約1インチのチャンスから50％を超えて増やしながら、FX市場を刺激することに失敗しました。これは、為替レートが日本人よりも米国の料金によって駆動されるという観察を強調しています。日本の市場は、秋の分点のために明日閉鎖されます。 Flash PMIは水曜日に報告されますが、ローカルな反応の多くを引き出すことはない傾向があります。木曜日には東京の9月のCPIが見られます。これは、10月の後半に報告された全国読書のドライバーの堅牢なシグナルです。一部のオブザーバーは特に悲観的な日本ですが、これはほぼ多年生です。 40年の収穫量は5月に3.70％近くでピークに達し、現在は3.40％であることに注意してください。 JGBSの米国10年間のプレミアムは、先週3年間の安値に近づいた後、250ベーシスポイントです。 NikkeiとTopixは、ETFの保有を減らすというBOJの決定に続いて、先週の終わりに記録上の高値からノックアウトされました。それでも、売却は非常に遅くなるため、強気市場を脱線させないと思われます。 Nikkeiは今日1％上昇し、Topixは0.50％増加しました。
英ポンド： スターリングは先週の終わりに大きく落ち着きました。先週半ばに約1.3725ドルから低く逆転し、先週終了しました。損失は当初、回復する前に今日約1.3455ドルに延長されました。 1.3435ドル近くのチャートサポートを保持しました。ヨーロッパでは1.3500ドルをわずかに上回っていました。約1.3500ドルのGBP400 MLNのオプションは、今日期限切れです。先週の金曜日の高値は約1.3565ドルで、そこにある動きだけがこの短期的な弱気の見通しに疑問を投げかけるでしょう。明日の予選9月PMI以外の英国のデータにとっては、軽い週です。先週のより大きな赤字の後、より高いインフレ公共サービス支出と債務サービス、および収益の低下によって推進された後、英国の債務市場のパフォーマンスは依然として重要です。私たちが主張している間、より硬い料金は米ドルをサポートできますが、英国での債券利回りの増加は、スターリングの弱さと一致しています。
CAD： 先週、カナダ銀行の金利削減は、大部分が予想されていましたが、為替レートにあまり影響を与えませんでした。実際、FREDのカットがルーニーのパフォーマンスの鍵であった後に出現した、より硬い米ドル環境では。これは、G10通貨の中で最も強力で、0.45％近くの利益を得ました。私たちが観察したように、カナダドルはより強いグリーンバック環境でより良いパフォーマンスを発揮します。これは明らかに、今年の最初の月に米ドルが上昇した7月の場合でした。米ドルのひげの範囲を考えると、短期の勢いトレーダーとトレンドフォロワーの一般的な戦術は、スターリングやユーロとのように、カナダドルの十字架上のドルを短くすることです。グリーンバックがカナダドルの短いポジションを予想しているときに修正を楽しんでいる場合は、絞り出されます。米ドルは、週末前の範囲内で取引されています（〜CAD1.3770-CAD1.3825）。 CAD1.3800で約520 MLNのオプションが有効です。主要な米ドルのサポートは、トッピングパターンの潜在的なネックラインであるCAD1.3720に近いです。 CAD1.3830-50では、近くの抵抗が見られます。
aud： オーストラリアドルの重要な逆転は、先週の0.6705ドルをわずかに上回った年の新しい高値を設定した後、近期弱点を示しています。先週の2回のセッションでのフォロースルーの販売により、1週間のオージーフィニッシュは0.6600ドルを少し下回りました。今日、0.6560〜80ドルのエリアでサポートゾーンに押し込まれました。安定しましたが、0.6600ドルの前で失速しています。ここでは、現在約705 mlnのオプションが期限切れになります。一方、ニュージーランドの貧しいGDP（-0.6％対ブルームバーグの調査で予測の中央値が予想されるフラットな測定値）は、キウイを急激に低下させました。先週、最悪のG10パフォーマーでした。約1.6％でタグ付けされています。スワップ市場での暗黙の年末率は先週20 bp減少しました。今年は2つのRBNZ会議が残っており、Swaps市場には2つのクォーターポイント削減が完全に割引されており、1つが50 bpになると3分の1以上の可能性があります。オーストラリア人は先週、キウイに対して3年間の高値に達しました。
MXN： ドルは先週MXN18.20に減少し、2024年7月以来の最低レベルでした。先週の後半のグリーンバックのリバウンドでは、ほぼMXN18.47に回復しました。ほぼMXN18.3750とMXN18.4325の間で静かに統合されています。水曜日の9月上半期のCPIと木曜日の中央銀行会議に先立ち、いくつかの追加の短期的な利益の範囲がありますが、ドルの売り手は再出現する可能性があります。キャリーは魅力的なままであり、ペソのロングが、ドルが別の足を下げる前に、連結段階で彼らのポジションを握ることを可能にします。次のターゲットはMXN18.00近くにあります。メキシコの中央銀行は、一晩の目標率を25 bpに削減することが広く予想されています。グリーンバックは、先週の木曜日にブラジルのリアルに対する重要な逆転を、今年の新たな最低値に最初に落ちた後、水曜日の高値を上回って落ち着きました。ブラジルの一晩レートが15.00％であることを考えると、短くするのは費用がかかります。 BRL5.36-BRL5.38に近い可能性がある可能性があります。
#先週の利益をわずかに延長した後米ドルは北米のオープンよりもほとんど柔らかくなります