ビル・アックマンは、Uberで大規模なポジションを持っています。投資家は彼の動きに従うべきですか？
億万長者の投資家ビル・アックマンが移動すると、ウォール街は注目を集めます。 Pershing Squareの創設者は、彼のポートフォリオで12個未満の株を保持することが多い、高い有罪判決で集中した賭けに評判を築いてきました。そのアプローチは、時間の経過とともに特大のリターンを生み出しています。
最近、Ackmanは、10億ドルの大規模な株式を明らかにすることで多くの人を驚かせました アマゾン。大規模な技術評価に対する長年の批評家にとって、この動きは眉を上げました。しかし、さらに興味深いのは、アマゾンが今日のAckmanの最大の地位でさえないということです。その名誉は行きます Uberテクノロジー （Uber 1.85％）。
それで、これはAckmanがどのように投資するかについて何と言っていますか？そして、個々の投資家はどのような教訓を奪うことができますか？それを分解しましょう。
Ackman’s Portfolio：Amazonは重要ですが、最大ではありません
Pershing Squareは、この執筆時点で約13億ドル相当の582万株のAmazon株を購入し、Amazonは米国の株式ポートフォリオの約9％を占めています。 Uberは彼のファンドの約21％を28億ドルで構成し、彼のトップホールディングにしています。
Ackmanは有罪判決の高いポジションを放棄しませんでしたが、すでにUberをフィーチャーしたポートフォリオにAmazonを追加しました。 ブルックフィールドコーポレーション、 そして レストランブランド。 それは計算された追加であり、代替品ではありません。
Uber：Ackmanの最も深い賭け – そしてそれが重要な理由。
では、なぜAckmanはUberがそんなに好きなのですか？彼自身の言葉で：
Uberは、世界で最も管理された最高品質のビジネスの1つであると考えています。驚くべきことに、本質的な価値を大幅に割引して購入できます。この属性の好ましい組み合わせは、特に大規模な会社にとって非常にまれです。
Uberのモデルの強さはネットワーク効果にあります。ライダーはドライバーを引き付け、ドライバーはライダーを引き付け、同じフライホイールが商人と消費者に食品配達に保持されます。その規模により、競合他社がその位置を削ることはますます困難になります。
そして、会社の成長滑走路はタップアウトからはほど遠いものです。モビリティと配信を超えて、Uberは広告と自律的な乗り物に新しい垂直を構築しており、どちらも時間の経過とともに意味のある利益センターになる可能性があります。
UberはAmazonのスケールを持っていないかもしれませんが、Ackmanの価値が深くあります。市場が長期的な現金生成権を過小評価し続けているため、非対称の利点の可能性があります。
これは、Ackmanの投資戦略について何と言っていますか？
Ackmanは、環境に構築された集中ポートフォリオの実行を続けています 有罪判決、見出しではありません。彼のアプローチは、Amazonなどの日和見的な新しいステークを持つUberのような耐久性のあるコアホールディングを重ねています。彼は規律で彼のエントリを獲得します – 関税主導の弱点が株を引き下げたときにアマゾンに足を踏み入れ、2024年のつまずきの後、Uberを2倍にしました。
同様に重要なことは、彼は確信に従って賭け金を大きくしています。 Uberは、Amazonよりも大幅に大きいトップポジションを保持しており、Ackmanが最大の複数年のアップサイドを見ている場所を示しています。これは速い取引ではありません。 Ackmanは、市場の騒音ではなくファンダメンタルズに支えられている企業に関する意図的なポジショニングです。
それで、それは投資家にとって何を意味するのでしょうか？
Ackmanは、UberとAmazonでの彼のホールディングでスポットライトを獲得したかもしれません。しかし、投資家は彼の取引を反映するだけではありません。代わりに、レッスンは彼が投資する方法にあります：
- 一時的な課題に直面している質の高い企業を購入します。
- 信念とリスク許容度に合わせて位置を拡大します。
- 四半期ではなく何十年も考えてみてください。長い滑走路は何年もかかります。
要するに、Ackmanの動きは、象がまだ踊ることができることを思い出させてくれます。 UberとAmazonはどちらも大規模な企業ですが、サイズは価値を悪化させることを止めていません。長期投資家にとって、本当の機会は、これらの耐久性のあるビジネスを見つけ、それらを密接に追跡し、価格と有罪判決が並んで行動することにあります。
ローレンスNGAは、言及された在庫のいずれにもポジションがありません。 Motley Foolには、Amazon、Brookfield、Brookfield Corporation、Uber Technologiesのポジションがあり、推奨されています。モトリーフールはレストランブランドインターナショナルを推奨しています。モトリーの愚か者には開示方針があります。
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