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フィッチは決めた。格付け会社は今週金曜夜、フランスの格付けを「AA-」に据え置いたが、格付け見通しはネガティブとした。そこで起こる決断、 2025年予算案発表の翌日 それは努力をもたらす 急増する赤字を抑えるために600億ユーロを拠出する。
この発表を受けて、政府は経済省を通じて、フランスの格付けに対するネガティブな見通しに「留意する」と宣言した。経済大臣のアントワーヌ・アルマン氏は、「この政府機関が、広大で多様な我が国の経済の強さ、我が国の制度の有効性、マクロ金融の安定の歴史を強調していることに留意する」と反応し、プロジェクト2025予算は「反映されている」と付け加えた。財政の軌道を修正し、債務を抑制するという政府の決意。」
「フランスは例外だ」
彼の間、 4月のフランス財政の最新評価 – 現状 – フィッチは、「予想を上回る公的赤字に起因するGDP比での債務の大幅かつ持続的な増加」が発生した場合の下振れリスクについて警告していた。
しかし、フランスは2024年の財政赤字予測を大幅に修正し、2023年末の4.4%から4月には5.1%となり、最終的にGDP比6.1%でピークに達した。そして行政長官は、財政赤字の回復を期待するためにより長期の軌道に乗る決意を固めた。ブリュッセルが許容する3%の制限を下回るが、2029年は以前の2027年と比べて低い。
調査会社オックスフォード・エコノミクスはノートで、ユーロ圏の「フランスは例外」と分析し、近隣諸国のほとんどがより楽観的な財政を提示している同国には「今後数年間で財政赤字を大幅に削減する可能性はほとんどない」と強調した。見通し。例えば、スペインは来年、2.5％の公的赤字を計上する予定で、イタリアは3.3％の財政赤字を計上する予定だ。
政府の善意を証明し、ミシェル・バルニエ首相の言葉を借りれば「金融危機」のリスクを回避するため、政府は木曜日、600億ユーロの削減努力を盛り込んだ2025年の財政法案を提出した。財政赤字を5％に減らすために支出と増税を行う。
経済大臣のアントワーヌ・アルマン氏は、 今週金曜日、予算編成にあたって政府機関の「慎重な検討」を考慮したと発表した。同氏はフランス２で「われわれは格付け会社向けの方針を決めているわけではないが、明らかに国際情勢がどうなっているか、格付け機関がフランスをどのように見ているかに注目している」と説明した。「そしてこの見方は注意深くある」なぜなら「巨額の債務に直面しているから」私たちは、減り続ける赤字に直面しており、対策を講じなければなりません。」
成長率の低下は予想されるでしょうか?
によると「比較的前例のない」規模 財政高等評議会（HCFP）のピエール・モスコヴィシ議長、 同氏はマクロ経済の輪郭を分析し、増税と歳出削減を組み合わせたこの薬は、今週木曜日に同氏が「暗黒」と表現した2024年以降、フランスを滑りにくいレールに戻す可能性があると述べた。しかし同氏やエコノミストらによると、これは政府が現在1.1％と予想している来年の成長率を圧迫し、将来の財政赤字削減を困難にするリスクもあるという。
政府機関による格下げは一般に、国際比較の基準となる１０年金利がすでにスペインやポルトガルよりも高い投資家からのフランスの借入金利を引き上げる効果がある。 , 以前は支出が多いことが知られていた国。金利上昇はまた、フランスの予算項目の中で教育に次いで2番目に大きい債務負担の増加にもつながっており、フランスが今週木曜日に来年市場で3000億ユーロの借入を行うという記録的な計画を発表して以来、さらに懸念が高まっている。
しかし、投資家にとってフランス国債が魅力的かどうかという問題は、今日では浮上していない。10月初旬にフランスが実施した最新の長期融資120億ユーロは、フランスのニーズを大幅に上回る投資家の需要につながっている。さらに、フランスの借入金利と、ユーロ圏で最も安全な国と考えられているドイツとの差は、アナリストらからはほとんど懸念されないと考えられる水準にとどまっている。
フィッチに続き、フランスを同業他社よりもワンランク上に格付けする格付け会社ムーディーズは１０月２５日に、Ｓ＆Ｐグローバルは１１月２９日にフランス経済に関する診断を発表する。
#債務フィッチ当局はフランスの格付けをAAに維持するものの見通しはネガティブに置く