債券強気派は政策転換の中で中央銀行のハト派的転換に賭けて上昇幅を拡大 |市場に関するニュース

野村ホールディングスによると、10年債利回りは今年34ベーシスポイント低下して6.83％となっているが、3月にはさらに6.25％まで低下する可能性があり、IDFCファースト銀行は6.50％まで低下すると予想している。減少が続けば、今年度の財政赤字を５年ぶりの低水準に削減することを目指している政府にとって、借入コストが低下する可能性がある。

インド債券は、JPモルガン・チェースの新興国市場指数への組み入れによって促進された160億ドルを超える海外からの資金流入のおかげで、今年アジアで最もパフォーマンスの高い債券の一つとなっている。

経済成長の鈍化や米連邦準備理事会（ＦＲＢ）による先月の５０ベーシスポイント利下げがＲＢＩの追随を促す可能性があるとの見方から債券相場も上昇した。総合インフレ率が２カ月連続で中銀の目標である４％を下回っていることが、ハト派的な政策変更への期待を支えている。

シュレヤ・ソダーニ氏を含むバークレイズのエコノミストらはメモで「10月会合は市場の少なくとも一部が利下げやスタンスの変更を予想する今年初のMPC会合となる」と述べた。そのため、「比較的エキサイティングな会議になります」と彼女は言いました。

それでも中東情勢の緊張が再燃し、金曜日には指標利回りが１カ月ぶりの高値付近まで上昇したため、中東銀行は慎重に行動を進める可能性がある。シャクティカンタ・ダス総裁は９月、借入コスト削減を急ぐ必要はないと市場に思い出させた。

ブルームバーグのエコノミスト調査で過半数が、RBIの新たに任命された金融政策委員会は10回連続で政策金利を6.50％に据え置くと予想されている。

アナリストらは依然としてハト派政策への傾斜を支持している。野村氏によると、金利スワップでは今後１２カ月間で約７０ベーシスポイントの利下げが織り込まれており、１２月に利下げされる可能性がかなり高いという。

オーストラリア・ニュージーランド・バンキング・グループのインドトレーディング責任者、ニティン・アガルワル氏は「債券上昇の次の局面は、金融政策のハト派化や海外からの資金流入の増加のいずれかによって起こる可能性がある」と述べた。軟着陸すれば、インドを含む新興国市場への流入がさらに増えるだろうと同氏は述べた。

最初に公開されたもの: 2024 年 10 月 7 日 |午前7時47分 は