カラチ:
パキスタン中央銀行は、同国が二国間債権者が毎年繰り越す多額の融資を含め、12カ月間（2024年8月から2025年7月まで）に総額303億5000万ドルに達する対外債務の満期を返済し、累積した対外債務の利払いを行う予定であると報告した。
ＪＳグローバルは、金曜日のパキスタン国立銀行（ＳＢＰ）の最新データを引用し、同国が１２カ月間に２６４億８０００万ドル相当の満期対外債務を返済し、同期間の支払利息としてさらに３８億６０００万ドルを支払う予定だと報じた。
パキスタンの返済と利払いは、最新の70億ドルのIMF拡大基金ファシリティ（EFF）の下、37か月の融資期間を通じて完全に確保されている。
しかし、データは対外債務返済と利払いが年々増加していることを指摘しており、政府の経済管理者、計画立案者、国会議員は国民の対外収入を増やし対外支出を削減する方法を見つけるよう強調している。
同調査機関によると、最新のデータによると、この総額300億ドルは、過去12カ月（2023年8月から2024年7月）に国が支払った212億ドル（ロールオーバーを含む）と比べて著しく高額であることが示唆されている。
サウジアラビア、UAE、IMFが2023年6月末から7月にかけて約40億ドル相当の新たな融資を提供し、IMFが2023年8月から2024年4月にかけてさらに20億ドルを融資したことで、継続12カ月間の返済額と利息支払い額の急増が記録された。今後数年間に返済圧力（大幅なロールオーバーを含む）が発生することが判明した。
中央銀行データの内訳は、パキスタンが来月2024年11月からの9ヶ月間で総額277億ドルの債務返済と利息負担を支払うことを示唆しており、同国は2024年11月まで月平均30億ドル強を支払うことになると予想している。 2025 年 7 月。
高額な支払い（大幅なロールオーバーを含む）のほとんどは通常、毎年6月と7月に行われ、2か月で合計90億～100億ドルに上ると推定されています。
さらに、同国は8月に6億5,800万ドル、9月と10月にさらに19億2,000万ドルを支払うことになっており、最初の3か月で総額26億3,000万ドルとなった。
資金調達要件は9年ぶりの低水準に
しかし、トップライン・リサーチは最新のIMF文書を引用し、現行会計年度（2024年7月から2025年6月まで）の同国の対外総資金需要が9年ぶりの低水準となる188億ドル（予想ロールオーバーと抑制された経常赤字を除く）に低下したと報告した。 ）。
トップライン・セキュリティーズのムハマド・ソハイル最高経営責任者（ＣＥＯ）は短い解説で、「過去９年間の平均総資金需要額は２５０億ドルにとどまっている。これはパキスタンが今後数年間で過去最高額を支払わなければならないという一般認識に反する」と述べた。
同証券のリサーチ部門ディレクター、シャンカール・タルレジャ氏は、パキスタンは予想される総資金調達要件を完全に調整したと付け加えた。これらは、予想される20億ドルの海外直接投資（FDI）、40億ドルのIMF融資、新規ユーロ債とスクークの販売を通じて世界の資本市場からの借入、そして世界銀行とアジア開発銀行（ADB）からの新規融資の確保によって満たされることが計画されている。 25年度に。
同氏は、フィッチやムーディーズのような世界的な信用格付け会社がパキスタンの格付けを現在の「CCC+」から投資に優しい「B」に引き上げた後、政府は25年度後半か26年度中にユーロ債とスクークを発行する予定だと述べた。
しかし、いずれにせよ、パキスタンは現会計年度（2025年度）に30億ドルから40億ドル程度の新たな対外融資を追加すると推定されている、とタレジャ氏は述べた。
しかし、対GDP比で見ると、2023年度の縮小と比較して24年度の経済支出により、対外債務は前年同月の27.6％から2024年8月には20.2％に低下した。
今後の方向性
アリフ・ハビブ・リミテッドの調査責任者、タヒル・アッバス氏は、パキスタンの対外債務は過去10年間、主に経常赤字（CAD）を補うために増加し続けていると述べた。 「経常赤字の総額は、過去10年間の対外融資の伸びに相当する。」
したがって、現政府と中央銀行は、輸出収益と労働者からの送金流入の合計に基づいて輸入を制限することで、カナダドルを損益分岐点水準に抑えるという優れた戦略を採用した。この措置は、当初は対外債務を抑制し、今後数年間で後退させるのに役立つだろう。
第二に、政府は、輸入主導型プロジェクトを外国投資家に売り込み続ける代わりに、輸出収益を増やすために、輸出プロジェクトに新たな海外直接投資（FDI）を誘致する必要がある。
さらに、輸入代替を通じて対外支出を削減しなければならない。このような救済策は、国家の対外支払い能力の向上と外貨準備の増加に役立つだろうと同氏は述べた。
#パキスタン25年度に300億ドルの債務を返済へ