項目 1/2 2025 年 11 月 25 日、英国マンチェスターで撮影されたこのイラストでは、英国の 5 ポンド紙幣に英国のチャールズ王の肖像画が描かれています。ロイター/Phil Noble/イラスト
[1/2]2025年11月25日、英国マンチェスターで撮影されたこのイラストでは、英国の5ポンド紙幣に英国のチャールズ王の肖像画が描かれている。ロイター/Phil Noble/イラスト ライセンス権を購入し、新しいタブを開きます
- ECBは木曜日に金利を据え置く見通し、BOEは全額利下げを予想
- 日銀は金曜日に利上げを予想
- 2026年に向けた政策方針が不透明なままドルが不安定
［ロンドン １７日 ロイター］ – イングランド銀行（中央銀行）が利下げすると広く予想されている前日、英国のインフレ率が予想外に急低下したことを受け、水曜日のポンドは下落した。トレーダーらが米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の次の行動の手掛かりとして米国のインフレ統計を待つ中、ドルは上昇した。
11月の英国の消費者物価インフレ率が10月の3.6％から3月以来の低水準となる3.2％に低下したことがデータで示されたことを受け、投資家が英中銀が木曜日に利下げするのではないかとの見方が強まり、ポンドは1日としては1カ月ぶりの最大の下落となる見通しだった。
ＸＴＢのリサーチディレクター、キャスリーン・ブルックス氏は「これは目標金利の２％にはまだ遠いが、英中銀が明日利下げするという期待を強固にするのに十分だった」と述べた。
ジェフリーズのエコノミスト、モドゥペ・アデグベンボ氏は、軟調な経済活動と並行して賃金上昇の抑制と物価圧力の緩和もあり、予算措置によるディスインフレ効果も利下げの根拠を裏付けていると述べた。
先月の年次予算発表を前に英国の失業率が2021年初め以来の最高水準に達し、民間部門の給与の伸びが約5年ぶりの低水準となったことをデータが示したことを受け、ポンドは0.6％下落して1.3338ドルとなり、火曜日に付けた2カ月ぶりの高値からは距離を置いた。
米ドルはインフレデータを待つ
米国通貨を他の6通貨に対して測定するドル指数は0.35％上昇して98.54となったが、火曜日に付けた10月初旬以来の最低水準からはまだそれほど遠くない。同指数は今年約9.5％下落し、2017年以来の大幅な年間下落を記録している。
今週初めの軟調な雇用統計で市場やアナリストがこの報告書が政策見通しを大きく変えたかどうか確信が持てなかったため、トレーダーらはFRBの次の行動に関する更なる手がかりを得るために、木曜日に発表される米消費者物価指数の統計を待っている。
キャピタル・エコノミクスのアジア太平洋市場部門責任者、トーマス・マシューズ氏は「ＣＰＩが今週後半に予想通りに上昇すれば、ＦＲＢは今後数回の会合で緩和の圧力を感じることは間違いない」と述べた。 「たとえ３月であっても利下げを期待するには少し早すぎるかもしれない。」
中央銀行会議が注目
FRBは先週予想通り利下げしたが、短期的には借入コストがさらに低下する可能性は低いことを示唆し、2026年にあと1回の利下げを見込むだけだという見通しを示した。しかし、市場は来年2回の利下げを織り込んでいるが、1月の利下げはありそうにない。木曜日にはBOEとECB、金曜日には金利を30年ぶりの高水準に引き上げると予想される日本銀行を含む今週予定されている多くの政策決定により、各国中央銀行は大盛況で年末を迎えることになる。
フォワードガイダンスと2026年の政策金利の行方が焦点となる日銀会合を前に、円は0.5％安の1ドル＝155.46円となった。
ユーロは、ＥＣＢの政策決定を前に火曜日に１２週間ぶりの高値を付けた後、ＥＣＢが政策金利を据え置くと予想され、０．２６％安の１．１７１５ドルとなった。
先週、ECB理事のイザベル・シュナーベル氏は、中銀の次の行動は利下げではなく利上げになるかもしれないが、近い将来には実現しないだろうと述べた 欧州最大の経済大国は引き続き成長に苦戦しており、12月にドイツ企業の士気が予想外に低下したことが調査で判明した。
ロンドンのJoice Alves、シンガポールのAnkur Banerjeeによるレポート。編集：ヒュー・ローソン、キルステン・ドノヴァン
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#インフレ加速でポンド下落英中銀が期待を引き下げ米国のインフレを前にドル上昇