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アナリストによると、米連銀に注目が集まっているが、BSPには目をそらす余地があるという。

インクワイアラーファイル写真 市場関係者は、今週開催される米連邦準備制度理事会（FRB）の会合の結果を熱心に待ち望むだろう。特に、他の中央銀行の行動に影響を及ぼす利下げの規模とスピードに注目が集まるだろう。 しかしアナリストらは、フィリピン中央銀行（BSP）の場合、今後の金融緩和の動きは、米連邦準備制度理事会（FRB）の行動ではなく、インフレ見通しの改善や成長への懸念といった国内情勢によって左右される可能性が高いと指摘している。 この広告の後に記事が続きます 「他のアジアの中央銀行にとっては、FRBの行動よりも国内要因の方が重要になる傾向があり、米金利と国内金利の関係が歴史的に弱いことは注目に値する」とロンドンを拠点とするキャピタル・エコノミクスは論評で述べた。 「韓国、タイ、フィリピンの政策当局が近く利下げすると予想しているが、これはＦＲＢの行動というよりも、成長に対する懸念の高まりとインフレ懸念の薄れと関係がある」と付け加えた。 ロイターの調査で回答したエコノミストの大半によると、米インフレ率が目標の2％に近づく中、米連邦準備制度理事会（FRB）は9月17日～18日の政策会合で金利を25ベーシスポイント（bps）引き下げ、年内はさらに50bps引き下げると予想されている。この広告の後に記事が続きます ベンチマークレート 8月までの12か月間で、米国のインフレ率は2.5％加速し、2021年2月以来の最低の前年比増加となった。この広告の後に記事が続きます 連邦準備制度理事会（FRB）は、2022年と2023年に525ベーシスポイントの利上げを実施した後、1年間、基準翌日物金利を現在の5.25～5.50％の範囲に据え置いた。 この広告の後に記事が続きます 米連邦準備制度理事会（FRB）に先立ち、政策決定機関である金融政策委員会（MB）は8月15日の会合で政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、6.25％とした。これは、イーライ・レモロナ・ジュニア総裁が「調整された」緩和サイクルと呼んでいたものの始まりであり、10月か12月のMB会合で同規模の追加利下げを示唆していた。 ターゲット範囲 その決定から数週間後、政府のデータによると、インフレ率は8月に3.3％に鈍化し、7か月ぶりの低水準となり、BSPの目標レンジである2～4％内に落ち着いた。 この広告の後に記事が続きます 先月のインフレ鈍化は、来週に独自の緩和サイクルを開始すると広く予想されているFRBに先駆けて、中央銀行が早期に利下げを決定したことを正当化した。借入コストを引き下げることで、BSPは高金利環境下で弱まっている消費を刺激したいと考えた。 ANZリサーチは、全体像を見ると、アジアの中央銀行は金融政策をより緩やかに緩和する方向に徐々に移行する余地があると述べた。 「アジアの中央銀行が国内の成長とインフレの考慮に軸足を移すことができるようになったことで、同地域で金融緩和への期待が高まっている」と報告書は述べた。 「米国と比較すると、アジアでは引き続き利下げ幅が小さいとみられるが、政策金利予想を巡るリスクは若干下振れ傾向にある。さらに重要なのは、中国を除くアジア新興市場での経済成長の勢いが緩やかになるとともに、マクロ経済の動向と対外ポジションも改善していると考えていることだ」と付け加えた。 一方、今週入札される短期国債と長期国債の金利は、米連邦準備理事会（FRB）の会合を前に若干上昇する可能性がある。 財務局（BTr）は本日、200億ペソの財務省短期証券、または91日物と182日物それぞれ65億ペソ、364日物国債70億ペソを競売にかける予定である。 一方、政府は残存期間9年4カ月の10年国債300億ペソを再発行する予定だ。 サブスクリプションを保存できませんでした。もう一度お試しください。 サブスクリプションが正常に完了しました。 「今週初めの債券供給圧力により、短期および長期債務金利は若干上昇する可能性があるが、中央銀行による今後の政策緩和への期待により、金利上昇はすぐに緩和され、利回りは一定の範囲内にとどまり、幅広くサポートされるだろう」と、ATRAMトラスト社の副社長兼債券戦略責任者、ロデビコ・ウルポ・ジュニア氏は述べた。 #アナリストによると米連銀に注目が集まっているがBSPには目をそらす余地があるという