はい、私は偏見を持っています。それでも、アンスロピックのような大手ユニコーン企業はIPOの準備をする必要がある

誰もが自分の偏見を持っていますが、私は自分の偏見を前もって明らかにしたほうがよいでしょう。私はスタートアップには上場してほしいと思っています。

それは記者が見たいものです。ついに、最も話題の企業の内部を覗くチャンス ユニコーン 収益、成長率、筆頭株主の株式を確認します。そして、それらの企業のほとんどは損失を被りますが、IPO 申請は粗利益を垣間見ることができ、企業がいつ黒字に達するかを知ることができます。

これはすべて、からかわれていたように、株式公開の可能性が単なる可能性であることを示している。 人間的 で フィナンシャル・タイムズ 記事 火曜日遅く、ここ数カ月のユニコーンIPOの少なさを嘆いている私たちにとって、これは刺激的な展開だ。

もちろん、S-1 申請を求めて生きている人口のごくわずかな部分の好奇心を満たすためだけに上場する企業はありません。主な理由は、はるかに現実的なものです。資金を調達し、上場に伴う知名度の向上と潜在的な評価額の上昇の恩恵を受け、創業者、従業員、初期の投資家に流動性への道を提供するためです。

抽選は十分に大きいため、最も知名度の高い非上場企業は、たとえ最終的に上場を遅らせたり中止したりしたとしても、上場に向けた準備を整える義務がある。同様に、 ロイター 報告されました 数週間前のこと OpenAI は、独自の IPO の可能性への基礎を築いています。

評価額は莫大です

生成AI大手が求めている評価額は、非公開市場とすでに上場しているAI巨大企業の上昇を続ける株価の両方に裏付けられていなかったら、幻想的に聞こえるだろう。

OpenAIは、最大1兆ドルの初期公開評価額を目指していると伝えられている。これは、最後に報告された非公開評価額の2倍である。 5,000億ドル 先月の二次株式売却で。早ければ2026年下半期にも公開申請を目指していると伝えられている。

アンスロピックは現在、非公開評価額3,000億ドル以上で新たな資金調達を進めていると言われている。そのため、株式公開ではさらに高い時価総額を目指すことになるだろうが、その額がどの程度かはまだ不明だ。

これらの象徴的でありながら依然として非常に収益性の低い企業にとって、どのような評価が賢明であると思われるかについては、私は意見を述べない。ただし、文脈上、これまでに上場したアメリカのベンチャー支援企業の中で、初期評価額がこれらの水準にさえ近づいていないことは指摘する価値があります。

メタに公開されました。 ナスダック Crunchbase のデータによると、2012 年の Facebook と同様に、依然として記録保持者です。当初評価額は1,040億ドルで公開されたが、これはOpenAIが求めていると言われている額の10分の1をわずかに上回る程度だ。

このリストの次は、 コインベース、860億ドル、次いで ウーバー 824億ドル。 Crunchbase によると、以下にリストされているように、VC から資金提供を受けて 400 億ドル以上でデビューした企業はわずか 6 社だけです。

重要なのは、これらの数字は、初日の取引での株価の価値ではなく、企業が株価を設定したときの評価額を反映していることです。いつ フィグマ たとえば、この夏に株式を公開した 3倍以上に 初日の取引では、価格がそれを下回ったにもかかわらず、400億ドルのマークをはるかに超えた。

2026年はついにIPOの年になるのだろうか？

一般投資家が話題のバリュエーションでOpenAIを購入する準備ができており、喜んで買収するのであれば、それは同社にとって取り組む価値のある取り組みのように思える。 Anthropic も同様で、特に先に市場投入できた場合は、ライバルに絶え間なく注がれてきたスポットライトの一部が薄れてしまいます。

それ以来、 スタートアップIPOブーム期 2020年から2022年の終局は終わったが、市場ウォッチャーは次の終焉がいつ起こるかを予測し続けている。 2025年がその年になることを願っています 今は消えつつあります。大規模で好評を博したスタートアップ企業の IPO がいくつか見られましたが、活動は依然として鈍いままです。

おそらく2026年がその年になるでしょう。 GenAI の最大手企業による記録を打ち立てた製品は、ボリュームを上げても間違いなく害を及ぼすものではありません。

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図： ドム・グスマン