ある市場第一人者によると、たとえ株価やドルがそうでなくても、米国の消費者はイラン紛争によるピンチを感じるだろう。
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ジョージ・メイソン大学コステロ・カレッジ・オブ・ビジネスの金融教授デレク・ホースマイヤー氏は、大規模な軍事介入に対するS&P500とドルの反応は驚くべきだと語る。
ホルムズ海峡閉鎖の引き金となり、世界の石油供給の20％が遮断され、原油価格が1バレル＝100ドル以上に高騰し、S&P500指数が先月でわずか2％下落したことは「戦争を始めるなんて信じがたい」とホーストマイヤー氏は今週電話でBusiness Insiderに語った。
同氏は、ベンチマーク指数は現在、50年前に比べて原油価格ショックから「はるかに免れている」と述べた。市場加重指数を支配するハイテク大手は、ゼネラル・エレクトリックやエクソン・モービル、その他の過去の市場有力企業に比べて原油への依存度がはるかに低いためだ。
消費者はそれほど幸運ではありません。ホーストマイヤー氏は、彼らにとって「これが良いわけがない」と語った。たとえ戦争がすぐに終わったとしても、石油サプライチェーンが回復するには数週間かかるだろうと同氏は述べた。その結果、ガソリン価格は少なくとも来月は１ガロン当たり３─４ドル程度にとどまる可能性が高いと同氏は付け加えた。
同氏は、株価は10％か20％の調整に見舞われる可能性があるが、エネルギー価格の高騰でインフレが加速するため、消費者は「それを実感するだろう」と述べた。
ホーストマイヤー氏は、「米国が世界中でこの大混乱を引き起こし、その後ドルに飛ぶすべての人から恩恵を受けることができる」ことがいかに驚くべきことであるかを強調した。
同氏はさらに、ドルが世界基軸通貨としての地位を占めていることと、有力な競争相手が不在であることを認め、「われわれはこれを何度も見ている」と述べた。
同氏は、紛争が終結するまで米ドル指数は100ポイント付近で推移し続けるだろうし、金は避難資産としての魅力により、オンス当たり5000ドルを超えて推移する可能性が高いと予想した。
AI競争は進化している
Anthropic CEO のダリオ・アモデイ氏は、同社の急成長中の AI モデルである Claude を支えています。ファブリス・コフリーニ/-/ゲッティイメージズ
ホーストマイヤー氏は9月にBusiness Insiderに対し、AI競争はストリーミング戦争と同様に展開する可能性があると語った。多額の資金を投じて最終的に大きな市場シェアを獲得できるのは少数の企業だけで、他のほとんどの企業は諦めるか買収されるかだ。
Anthropic の最近の進歩により、彼はその見方を再考するようになりました。彼は現在、大規模言語モデル (LLM) が商品になるのではなく、いくつかの AI 企業が独自の専門分野やニッチを切り開く可能性があると見ています。
「クロードが成し遂げたことを見るのは驚くべきことだ」とホーストマイヤー氏は語った。 Anthropic の主力 AI モデルは、後追いから、一部のライバルを「飛躍的に」上回る存在になりました。
同氏は、トレーダーらが顧客がサブスクリプションをキャンセルし、代わりにAIを活用した代替ツールを使用するのではないかと懸念したため、Anthropic社のAIソフトウェアツールのリリースが最近ソフトウェア株の急落を引き起こした経緯についてうなずいた。
ホーストマイヤー氏は、より広範に、AI インフラストラクチャの構築を過去の光ファイバーや鉄道ブームに例えました。たとえハイテク大手が需要を過大評価し、マイクロチップやデータセンターに過剰投資したとしても、彼らが作り出す処理能力は将来、人々にとって「大きな資源」となる可能性がある、と同氏は述べた。
「ザ・ビッグ・ショート」の投資家マイケル・バリー氏とバブル史家のジェレミー・グランサム氏は、過去のテクノロジー革命の前には投機バブルの崩壊があったと警告している。
ホーストマイヤー氏もこれに同意し、第一次ドットコムバブルの頃の先駆的なビジネスは事実上、今日存在していない、と述べた。アマゾンは長期にわたる数少ない勝者の一つだったが、その株は 90%以上がクラッシュした バブル崩壊後の山から谷まで。
ホーストマイヤー氏は、AIについては「懐疑的」であり、人工知能のようなパーマブルブルとは異なり、本質的に「少し悲観的」であると語った。 トム・リー。
「その姿勢があればよかったのに」と彼は言った、なぜならそれは「長期的には報われる」からである。
ホーストマイヤー氏は、たとえバブルであってもいつ弾けるか誰にも分からないため、市場を空売りしないよう警告した。同氏は「ただ乗り切るだけ」つもりであり、問題が頭をもたげた場合にはポートフォリオを整理するつもりだと付け加えた。
#たとえ株価やドルが下落しなくても消費者はイランの衝突でピンチを感じるだろう