これがサウジアラビアが世界を買収している方法です。ウーバー、ヒースロー、テスラのライバルは始まりにすぎない

2015年、ムハンマド・ビン・サルマン氏は、1971年に前国王によって設立された政府系ファンドの総裁に就任したが、その時点で政府系ファンドは変化の準備ができていた。このファンドはもはや国家機構の単なる鈍い歯車ではなく、世界に展開する投資巨人になろうとしていました。

急速に人気を博しているこの王子は、これを躊躇しなかった。ヤシル・アル・ルマヤン知事が正式に主導するこの基金は、サウジアラビアの石油への経済的依存を軽減するために世界中の注目資産に投資するという使命を近年加速させている。

ビン・サルマン氏の野心的なビジョン2030プログラムの基本的な部分であるこの使命は、同基金が海外での大規模事業からどれだけ利益を生み出し、それを国内の新たな新興産業の構築に活用できるかに部分的にかかっている。

— ムハンマド・ビン・サルマンの個人的な野心は、サウジアラビアを石油後の経済で非常に注目され、国際的に尊敬される国にすることである – ロンドン・スクール・オブ・エコノミクス准教授のステファン・ヘルトグ氏はBusiness Insiderに語った。 「この基金は、この取り組みにおいて彼の最も重要なツールである」と彼は付け加えた。

しかし、ファンドが成長するにつれて、湾岸を超えて成功するかどうかは不透明になってきます。

サウジアラビアはグローバル経済になりつつある

ファンドのポートフォリオを見てみると、世界的なビジネスで最も多作な名前のいくつかが明らかになります。

テクノロジー分野では 35億ドルがつぎ込まれた。ウーバーで450億ドルソフトバンクのビジョン・ファンドで60％以上を獲得した。テスラのライバルであるルシッドの株式を取得し、拡張現実スタートアップのマジック・リープの大株主となった。

それとは別に LIVゴルフに数十億ドルを投資し、ニューカッスル・ユナイテッドを4億1,500万ドルで買収し、ブラックストーン・インフラファンドを200億ドルで支援した。世界最大のクルーズ会社であるカーニバルに投資しました。同ファンドは6月にロンドン・ヒースロー空港への出資比率を引き上げた。

政府系ファンドの活動を追跡する会社GlobalSWFが7月に発表したデータによると、 アラブ基金は2024年上半期に、総額1000億ドル近くを投資した他のすべての国営投資家よりも多くの資本を投資した。

LSEのヘルトグ氏によると、ファンドにとって有名ブランドの魅力は西側諸国での知名度の向上だけにとどまらない。 「これらの大部分は、基金とビン・サルマンがサウジアラビアの国内経済多角化の鍵とみなしている分野で活動している企業です」と同氏は説明した。

これらの取引を完了させるために、王国は積極的に投資家に求愛した。

2月にはマイアミでの2日間の会議を支援し、講演者にはブラックストーン党首スティーブン・シュワルツマン氏やドナルド・トランプ氏の義理の息子ジャレッド・クシュナー氏などが出席した。 サウジは10月、世界のエリートが首都リヤドに集まり「砂漠のダボス会議」を開催する準備を整える。

このイベントは以前、JPモルガンとブラックロックのジェイミー・ダイモンCEOとラリー・フィンクCEOの関心を集めていたが、過去には物議を醸したこともある。 2018年のジャーナリスト、ジャマル・カショギ氏殺害事件におけるムハンマド・ビン・サルマン氏の関与疑惑について、同氏は否定しているが、一部の投資家は立ち止まっている。

それにもかかわらず、世界の企業エリートたちはこれを事件として振り返っているようだ。サウジアラビア人もこのことを認識しているようだ。今年のテーマ「無限の地平線」は、この国が望む世界的な広がりへのうなずきです。

サウジアラビアの富は、重要な時期に世界的な企業、ファンドマネージャー、銀行家を惹きつけている。他の投資家は金利上昇に直面して慎重な姿勢を崩さなかったが、王国は資金の流れを維持した。

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これは、同ファンドが20年代末までに2兆米ドル相当の資産を運用したいと考えていることが一因となっている。そして、野心的なビジョン 2030 プログラムの実施期限に間に合うように、時間との闘いを続けています。

サウジアラビアはまた、ムバダラやG42などのファンドが独自の大規模な国際取引を確保しようとしているアラブ首長国連邦など、地域の他の経済大国とも熾烈な競争をしている。プライドの権利が危機に瀕しています。

賭け金の高い危険なゲーム

サウジアラビアは海外投資を継続する準備を進めているが、同ファンドはいくつかのリスクに直面している。

まず、海外の注目プロジェクトの多くが資金難に直面したため、同ファンドは大規模投資という厳しい現実を経験しなければならなかった。 たとえば、今月初め、同基金は10億ドルから5億ドルを拠出することでLucidの資金調達の不足を埋める必要があった。

この電気自動車メーカーは初めて10億ドル以上を調達した。テスラの所有権の引き継ぎに関するイーロン・マスクとの交渉が失敗に終わった後、2018年にサウジアラビアから。同社は最近、返金問題や電気自動車の需要減退に苦しんでいる。

ファンドは別の企業も支援する必要があった。今月英国で公表された文書によると、同基金は２０２３年初めから７億５０００万ドルを投資した。 Magic Leap は、没入型の拡張現実ヘッドセットを一般に普及させようとしている会社です。

ヘルトグ氏によれば、Lucidのような企業は「苦境に陥っている」一方、ソフトバンク・ビジョン・ファンドなどのファンドへの投資は「まったく業績が良くない」という。 全体的な結果がどうなるかを言うのはまだ時期尚早です。

同ファンドは２０２３年に１１０億ドルの損失を出していたが黒字を達成した。ブルームバーグが報じたように、昨年も同様であったが、多くの投資はまだ初期段階にある。

— 新しい分野への投資には固有のリスクが伴うため、重要なのは個々の失敗ではなく、ポートフォリオ全体のパフォーマンスです ヘルトグは言った。

同基金と政治家とのつながりにも懸念がある。 2021年にプライベート・エクイティ会社アフィニティ・パートナーズを設立したドナルド・トランプ氏の義理の息子クシュナー氏は、同ファンドから20億ドルを受け取った。初めての投資プロジェクトに、この誓約は現在上院財政委員会のロン・ワイデン委員長によって調査中である。

同上院議員は、サウジアラビアの基金と他の中東の基金の両方が「クシュナー氏やその他の政治的に影響力のある個人に影響を与える手段として、アフィニティ幹部への支払いを利用している」との懸念を表明した。

中東民主主義センター所長のアブドラ・アラウド氏にとって、次のことは明らかであるようだ。 影響力購入は、ファンドの海外事業の重要な要素です。 潜在的なパートナーがイエメン戦争など、物議を醸す活動の一部を回避できれば、同基金は取引を完了するのが容易になるだろう。

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ヘルトグ氏が指摘するように、ファンドの主な優先事項は依然として国内ポートフォリオであることを覚えておく価値がある。同氏は「国内投資の一部は制限されているが、ファンドの主な目標は国内で多様化することだ」と述べた。

ミモから サウジアラビアが世界中にその名を轟かせようとしているようだe. 世界が注目するでしょう。

上記の文章は以下からの翻訳です Business Insiderのアメリカ版

翻訳者: マテウシュ・アルビン