米最高裁判所「トランプ相互関税は「違法」」
ニューヨーク証券市場、一斉に上昇締め切り
トランプ「世界10％関税」
NVIDIAの実績・3次商法改正案も関心
写真=シャッターストック
コスピ指数が「全人未答」の道である6000選を見つめている中、米連邦最高裁判所がドナルド・トランプ政権の国家別相互関税に制動をかけ、国内証券市場の影響にも関心が集まっている。
２２日の金融投資業界によると、ＮＨ投資証券は今週（２３～２７日）のコスピ指数予想範囲で５５００～５８００を見込んだ。
先週最後の取引日のコスピ指数が5800選上で締め切ったが、今週グローバル人工知能(AI)産業代表企業であるNVIDIAの実績発表が予定されたうえ、金融通貨委員会、3次商法改正案本会の想定の可能性など、大胆なイベントが予定された状態で、香港を容易に予測することは難しい。
このような中で、米国最高裁判所の相互関税違法判決は証券市場に大きな影響を及ぼす可能性のある変数として取り上げられる。これに先立ち米最高裁判所は前日、国際緊急経済権法（ＩＥＥＰＡ）によるトランプ大統領の相互関税及びメキシコ、カナダ、中国などに対する「フェンタニル関税」賦課が違法だと判決した。過去1、2審の違法判決を維持したわけだ。
判決はＩＥＥＰＡに大統領が関税を賦課する権限が明示されていないため、これを活用したのは法にずれるということが核心の根拠として作用した。 １９７７年に発効したＩＥＥＰＡは、外国での状況が米国国家安全保障や外交政策、米国経済に異例で特別なリスクの原因となると判断すると、大統領に国家緊急事態宣言で経済取引を統制する様々な権限を付与している。
トランプは最高裁判所の判決を強力に非難する一方、すぐに対抗した。トランプ大統領は、世界中の国の輸入品を対象に10％の新しい関税を付与する行政命令に署名したと判決後に発表した。新しい関税は韓国時間24日午後2時から発効する予定だ。
トランプ大統領は臨時関税発効に続き、貿易法301条による関税調査も開始すると明らかにした。貿易法301条は、外国政府の不公正・差別的措置に対応して関税を賦課できるようにする条項である。米国貿易代表部（ＵＳＴＲ）は「これらの調査は主要貿易相手国の大部分をカバーすると予想する」と明らかにし、韓国も対象に含まれる可能性が大きくなった。
米国証券市場は最高裁判所の判決に歓呼した。前日、ニューヨーク証券市場は今回の判決で企業のコストが減ることができるという期待感に３大主要指数が一斉に上昇締め切りた。 CNNは「米経済の高質な問題であるインフレ懸念が緩和されるだろうという見通しが市場不安感の解消に役立った」と評価した。
今週国内証券市場にはNVIDIAの実績も強い影響を与えるものと見られる。 「AIラリー」を一番前から導いてきたNVIDIAが好実的とともに市場期待を上回るガイダンス（自ら見通し）を出せば、再び頭を上げたAI収益性論議を潜在できるからだ。
ナ・ジョンファンNH投資証券研究員は「AI収益性の懸念でAI関連株の弱気が続く中、流れ転換の可能性が開かれるイベントでNVIDIA実績発表が重要だ」とし「核心は実績数よりガイダンスと収益性指標を維持するかどうか」と話した。続いて「不確実性が一部緩和されれば、市場の焦点は収益性の議論から成長の可視性に移行するだろう」と述べた。
自社株焼却義務化を骨子とする３次商法改正案が国会本会議を通過すれば、韓国証券市場の別の上昇動力として作用できるという期待感も出ている。これに先立ち２０日、３次商法改正案は国会法制司法委員会法案審査所謂で通過した。
ナ研究院は「与党である民主党が来る24日、本会の開会を要請し、ここに3次商法改正案を想定する可能性が高く取り上げられる状況」とし「通過期待感が拡大するにつれ、証券と持株業種に対する比重拡大戦略を維持する必要がある」と話した。
イ・ジョンウハンギョンドットコム記者krse9059@hankyung.com
#6000血鼻の前に米相互関税無効判決の影響 #주간전망