2022年のFRBの動きは、株式市場のパンデミックの実行を終わらせる可能性があります

2年間、株式市場は、パンデミックの間のアメリカ人の生きた現実、つまりコロナウイルスの増加、人命と生計の喪失、封鎖を無視することができました。

投資家は今、すべてに別れを告げることができます。

2022年になると、連邦準備制度はインフレと戦うために金利を引き上げると予想され、パンデミック時に経済を刺激することを目的とした政府のプログラムは終了します。 アナリストによると、これらの政策変更により、投資家、企業、消費者の行動は異なり、最終的には彼らの行動が株式市場から空気を奪うことになる。

ニューヨークのウェルスマネジメント会社であるファミリーマネジメントコーポレーションの最高投資責任者であるデビッドシャウェルは、次のように述べています。 。

年末現在、ウォール街の包括的な見解は、2022年はジェットコースターではないにしても、よりでこぼこした乗り物になるだろうというものです。 最近のメモで、JPモルガンのアナリストは、インフレ(現在6.8%)が今後数か月で「正常化」すると予想しており、コロナウイルスのオミクロン変異体の急増が経済成長を低下させる可能性は低いと述べました。

証券会社のLPLファイナンシャルも同様の見方をしており、2022年には金利が「やや高く」動くと述べた。

S&P 500株価指数は、2021年に好調で、パンデミックの最初の1年間の16%の上昇に加えて、25%以上上昇しました。 S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスのアナリスト、ハワード・シルバーブラット氏によると、この指数は2021年に70の最高値を更新し、1995年には77でした。

市場は政治的、社会的、経済的緊張によって上昇し続けました。1月7日、トランプ派の暴徒が米国議会議事堂を襲撃した翌日、S&Pは別の記録を打ち立てました。 パンデミックの最中に家に留まっていた何百万ものアマチュア投資家も株式市場に集まり、ビデオゲームの小売業者であるGameStopのように、誰もお金を稼ぐことを期待していない企業でさえ、あらゆる種類の企業の株式を買いました。

ウォール街はまた、北京の米国との緊張の高まりと中国企業へのグリップの強化にもかかわらず、中国のビジネス見通しについても強気でした。 デルタからオミクロンまでのコロナウイルス変異体の波、および500万人を超える世界的な死者数は、株式市場の上昇を阻止しませんでした。 パニックの各発作後の回復は、前のものよりも速かった。

「2021年は株式市場にとって素晴らしい年でした」と、Commonwealth FinancialNetworkのグローバル投資ストラテジストであるAnuGaggarは電子メールで述べています。 「経済を維持する連邦政府の刺激策、市場の流動性と低金利を維持するFRBの容易な金融政策、そして驚くべき成長につながる継続的な医療改善の間で、市場は可能な限り最高の状態にあります。」

昨年も最初は新株の売り出しに有望であり、2021年には400近くの民間企業が1,425億ドルを調達しました。しかし、投資家は年末までにニューヨーク証券取引所またはナスダックに新たに上場した株式の多くを売却しました。 株式公開を追跡するルネッサンスIPO上場投資信託は、年間で約9%減少しています。

オーツ麦をベースにした乳製品の代替品となるオーツ麦の株は、同社が5月に公開されたときに30%急騰したが、現在は初日の終値より60%低く取引されている。 株取引の新興企業であるロビンフッドとデートアプリのバンブルは、他の2つの大きな公開デビューであり、2021年には約50%減少しました。

株式市場が最近のブルランを終わらせることができるという最初の兆候は、パンデミックに起因するサプライチェーンの混乱によって引き起こされた家財、ガソリンなどの価格が上昇し始めた2021年の後半に現れました。 世界的なコンピュータチップ不足の中で中古車の価格が高騰した。 Covid-19のワクチン接種率が向上するにつれ、再開しようとする企業は、従業員を引き付けて維持するために賃金を引き上げる必要がありました。 11月の消費者物価は前年比​​5.7%上昇し、1982年以来の最速ペースとなった。

しかし、「インフレ」がオニオンの見出しに値する流行語になったときでさえ、株式市場は価格上昇に反応するのが遅いように見えました。

「市場はインフレが一時的なものであるという側面にあります」とコロンビアビジネススクールのハリーママイスキー教授は言いました。 「そうではなく、FRBがインフレを抑えるために金利を引き上げる必要がある場合、市場と経済成長の面で事態はさらに悪化する可能性があります。」

そしてそれはFRBが2022年にそれがすることを合図したことです。

金利が上がると、消費者と企業の両方にとって借入はより高価になります。 これは企業の利益率を損ない、投資家にとって株式の魅力を低下させる可能性がありますが、住宅ローンやその他のローンの支払いが増えると人々は使うお金が少なくなるため、消費者の需要を奪う可能性があります。 時間が経つにつれて、それは株式市場を収縮させ、需要を減らす傾向があり、それはインフレを制御下に戻します。

個人金融会社のバンクレートのアナリスト、グレッグ・マクブライド氏は、「2022年は2021年や2020年の大部分のようにリターンが容易にならないため、より不安定な乗り物になると予想している」と述べた。 「たとえ経済が成長し続けたとしても、FRBが政策を引き締めるにつれて評価が懸念され、それがボラティリティの上昇につながるでしょう。」

債券は近年よりも高いリターンを支払うため、金利が高くなると、投資家の株式に対する熱意も弱まる可能性があります。 実際、LPLファイナンシャルは、最も広く追跡されている国債の1つである10年国債の利回りは、2022年末までに1.75%から2%に上昇すると予測しています。

マクブライド氏は、多くの株式の価値は、国債の非常に低い利回り、特に約1.5%に抑えられている10年物の利回りによって支えられていると述べました。

「その利回りが上昇した場合、投資家は株式の収益1ドルあたりに支払う意思がある金額を再評価する予定です」と彼は言いました。 2021年に堅調だった企業収益が2022年も成長を続けたとしても、「現在の株価を正当化するペースで」拡大する可能性は低いと同氏は付け加えた。

それでも、2022年に株式市場に最終的に何が起こるかは、FRBが意図したとおりに金融政策を穏やかに引き締めることによってインフレを削減する計画であるかどうかに依存します。

予想される利上げに加えて、FRBは市場へのバックストップを提供することを目的としたパンデミック時代のプログラムを終了させて​​います。 2020年の春、FRBは債券の購入を開始し、金融システムに追加の現金を注入し、企業が事業の深刻な落ち込みの際に浮き沈みを続けるのを支援しました。 連邦準備制度理事会は12月に、3月に終了する予定のその援助を撤回するペースを速めると発表しました。

「悪夢のシナリオは次のとおりです。連邦政府は引き締められ、それは役に立ちません」と、ニューヨーク大学のクーラント数学科学研究所で現在自分のお金を管理し、数学を教えているAQRキャピタルマネジメントの元リスクマネージャーであるアーロンブラウンは言いました。 ブラウン氏は、FRBが経済の「ソフトランディング」を調整できなければ、事態は醜くなり始める可能性があると述べました。

そして、FRBは「70年代に試みたように、15%への利上げや賃金と価格統制などの非常に積極的な行動」をとらなければならないかもしれないと彼は述べた。

同様に、FRBの動きは、たとえ穏やかであっても、投資家がリスクテイクをこれまでに追いやったフリーマネーに気付いたときにパニックに陥った場合、株式、社債、その他のリスクの高い資産の売却を引き起こす可能性があります過去数年間のより大きな極端は間違いなくなくなります。

ThemisTradingのパートナー兼共同創設者であるSalArnuk氏は、2022年は「しゃっくり」のようなものから始まると予想していると語った。

「中国と台湾、ロシアとウクライナ—そこで何かが起こった場合、またはFRBが先細りの速さですべての人を驚かせた場合、売りがいくらかあるだろう」とアルヌク氏は述べた。 「それはビットコインで始まることさえできます、しかしそれから人々は彼らのアップル、彼らのグーグルを売り始めるでしょう。」

See also  「70,000ドルのCEO」ダン・プライスは、暴行の申し立てを受けてGravity Paymentsの最高責任者を辞任します – GeekWire

Related News

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

Recent News

Editor's Pick