銀行の破綻により、FRB はさらに厳しい政治的注目を浴びることになりました

連邦準備制度理事会はインフレとの戦いを続けており、銀行の危機が終わったと確信している

過去 2 週間のむち打ちは、通常、選出された役人からの独立性を誇っている中央銀行に対する政治的圧力を強めています。 シリコンバレー銀行のような中規模機関に対する規制を緩和するために2018年に超党派の投票が行われたにもかかわらず、議会の多くのメンバーは今月の銀行のメルトダウンをFRBに当てはめています。 一方、連邦準備制度理事会の第 2 職が空席になれば、上院で激しい承認争いが繰り広げられる可能性があります。 連邦準備制度理事会はすでに不安定な立場にあるため、追加の精査がすべて行われます インフレを正常な水準に引き下げるための戦いであり、ワシントンと国家に対し、経済を正しい方向に向けていることを保証するものです。

ピーターソン国際経済研究所のアダム・ポーゼン所長は「利上げは人気がない。 「しかし、監督を目に見えて台無しにしていると、あなたの行動と評判を守るのは難しくなるはずです. それについて2つの方法はありません。」

銀行と別れる時が来た理由はここにあります

FRB の有効性は、政治からの独立性に対する評判にかかっています。 中央銀行は、経済の将来について最も重要な決定を下します。彼らは、経済の長期的な利益に焦点を当て、ホワイトハウスや議会の誰からの要求にも抵抗しなければなりません。

これは特に金融政策に当てはまり、FRB当局者は金利を使用して景気を刺激したり減速させたりします。 危険なほど高いインフレに直面し、当局は昨年、過去数十年で最も速いペースで金利を引き上げました。これらの動きは、今年または来年の景気後退を引き起こす可能性があります —バイデン大統領の監視下で、選挙に向かいます。

2006年から2010年までFRBの副議長を務め、現在はリベラル寄りのシンクタンクであるブルッキングス研究所に所属するドナルド・コーン氏は、中央銀行の独立性にはいくつかの形があると指摘した。 それは金利の決定に単独で立っています。 しかし、銀行の問題については、FRB は他の金融規制当局と協力することがよくあります。 これにより、連邦準備制度理事会のマンデートの他の部分を侵害することなく、連邦準備制度理事会が監督について詳しく検討する余地が議会に残される可能性があります。

コーン氏は「金融政策の独立性と規制の独立性は、ある意味で別々の道を進んでいる」と述べた。 「悪いことが起こると、議会が監視と説明責任が適切かどうか疑問に思うことは珍しくありません。 定期的に行う必要がある会話だと思います。」

パンデミック以来、共和党と民主党はFRBを攻撃している。 2021 年初頭、連邦準備制度理事会 (FRB) は、景気刺激策を推進するための重要なホワイトハウス同盟国として浮上しました。 その後、その年の後半に物価が上昇したため、共和党員は、インフレは一時的なものであり、利上げを延期すると主張したFRBを激しく非難しました。

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2022 年の大半、共和党は FRB の積極的な利上げキャンペーンを支持しました。 しかし、中間選挙の数週間前に、民主党は中央銀行にやり過ぎや雇用市場を危険にさらすことに対して警告し始めた.

FRB はまた、世間の信頼を揺るがす取引と投資のスキャンダルについて、通路の両側から熱狂しました。 また共和党は、連邦準備制度理事会と一部の地方銀行が、気候変動と経済的不平等に注意を向けていることを非難しており、共和党議員は、連邦準備理事会の任務の一部ではないと述べています。

「連邦準備制度理事会は人種的公平性と気候変動について心配する時間を減らす必要があると共和党員が言うのを見るでしょう。 [when] 規制すべき銀行を規制することすらできない」と、アメリカン・エンタープライズ研究所の経済政策研究ディレクター、マイケル・ストレインは述べた。、 保守寄りのシンクタンク。

銀行規制は、 FRB の仕事の重要な部分であり、SVB がどのように失敗し、政府関係者がパニックに陥ったのかについての疑問が高まっています。 かなりの力で飛び込みます。 FRBは独自の調査を開始し、5月1日までに回答が得られる予定です。しかし、多くの議員やFRBウォッチャーは、中央銀行が独自に調査できることに懐疑的です金曜日、上院銀行委員会の共和党員は、SVB の内破に関する記録を求める書簡をパウエルとサンフランシスコ連銀に送りました。

さようなら、銀行：最近の混乱により、多くの人がお金を動かすようになっています

パウエル議長は、FRBが今週再び利上げを行った後の記者会見で、当局者が「どうしてこうなったのか」と自問自答したため、見直しが必要であることは「すぐに」明らかだと述べた。 パウエル議長は、連邦準備制度理事会が銀行システムの監督を強化する必要があることは明らかであり、勧告はおそらくその調査から得られるだろうと述べた.

彼は、外部の調査は歓迎され、実質的に保証されていると付け加えた.

パウエル氏は「銀行が破綻すると調査が行われるが、もちろんそれを歓迎する」と述べた。

まだ時期尚早だが、FRBへの圧力は2つの陣営に分かれる可能性があるとストレイン氏は述べた。 1 つ目は、トランプ氏が FRB のトップ職に指名した共和党のパウエル氏を、議員がまだ信頼しているかどうかをめぐるものです。 バイデン。 彼は上院で幅広い支持を得て2回とも確認されており、これまでのところ、ヒルと政権に近い人々は、支持が大きく損なわれるとは考えていないと述べています.

しかし、プレッシャーの2番目の領域 ストレイン氏は、連邦準備制度理事会がFRBにもっと具体的な変化をもたらす可能性があると述べた.多く — 連邦準備制度理事会のウォッチドッグを、大統領によって任命され、上院によって承認された監察官に置き換える法案を発表しました。 12人の上院議員、10人の民主党員、2人の無所属議員もまた、総資産が1,000億ドルから2,500億ドルに達する銀行に対してより厳しい規則を課すようFRBに要請している. FRB は、パウエル議長の支持を得て、これらの変更を実施しました。

「SVBとSignatureの幹部による無責任で過度のリスクテイクは、銀行が自らを監督することを放置してはならないことを明確に思い出させるものとなるはずです」とウォーレンが率いる上院議員は書いています。 「FRBには金融の安定を確保する責任があり、その責任を果たすために、潜在的にシステム上重要なすべての銀行が厳格な安全性と健全性のルールに従うようにしなければなりません。」

バーニー・サンダース上院議員 (I-Vt.) も、銀行の幹部が地方連銀の取締役会に参加することを阻止する提案を提出した。 (SVB の最高経営責任者は、同行が破綻するまで、サンフランシスコ連銀の取締役会のメンバーでした。連銀は、準備銀行の取締役は銀行監督の問題に関与していないと述べています。)

監督は、来週の議会公聴会でおそらく主要な役割を果たすでしょう。 内部調査も監督しているFRBの銀行警官であるマイケル・バーは、火曜日と水曜日にそれぞれ上院銀行委員会と下院金融サービス委員会の前で、連邦預金保険公社のマーティン・グルエンバーグ議長と一緒に証言する予定です。財務省の国内財務担当次官、ネリー・リャン氏。 財務省、FDIC、FRB はすべて、今月の緊急対応に尽力しました。

それでも、FRB がワシントンでまれにしか独立していないことで、FRB は異常な立場に置かれています。 ハミルトン プロジェクトの責任者であり、ブルッキングス研究所の経済研究のシニア フェローであるウェンディ エデルバーグ氏は、「ある意味で、機関は、どのように問題が発生したかに対応するときに、その機関がどれほど信頼できるかを示すことができます」と述べています。

しかし、独立性を維持することは、政治的圧力が高まったときに集中し続けることも意味します。

「規制、そして効果的な規制には、少しのスタミナ、または多くのスタミナが必要です」とエデルバーグは言いました。