イングランド銀行は、Kwasi Kwarteng のミニ予算の後に市場を落ち着かせるために開始した緊急スキームの下で、毎日購入できる英国国債の価値を 2 倍にします。
Threadneedle Street は、首相が中高所得者に向けられた 400 億ポンド以上の未払いの税控除を発表した後、長期にわたる政府債務の劇的な売却の中で先月末に介入を余儀なくされました。
英国中の退職者に代わって莫大な金額を管理している年金基金は、債券市場のメルトダウンの中で、売り圧力の「運命のループ」の中で崩壊しそうになりました。 10月14日まで。
業務の最終週に、銀行は、1日に購入できる債券の最大値を現在の50億ポンドから100億ポンドに引き上げ、終了前に「市場に十分なキャパシティ」があることを確認すると述べました。図式。
中央銀行はこれまでのところ、スキームの最初の 8 日間で約 50 億ポンドの金貨しか購入しておらず、上限の 400 億ポンドを大幅に下回っています。 ただし、債券市場の圧力を緩和するために、今後数日間で「この未使用の容量を展開する準備ができている」ことを示唆しています。
30年物国債の利回りは、先月の日本銀行の介入前日の約5％のピークから4％弱まで低下しましたが、最近は4.5％に向かって着実に上昇しています.
債券価格が下落すると上昇する利回りは、クワルテングのミニ予算の結果として1パーセントポイント以上急上昇した後です。
先進国全体の国債利回りは、超高インフレと米国連邦準備制度による金利上昇に対する懸念の中で、ここ数週間上昇しています。 しかし、市のエコノミストは、英国の債券市場の急落を悪化させたとして、首相の資金不足の減税に責任を負っています。
銀行の金融安定担当副総裁であるジョン・カンリフ氏は先週、英国市場で最大の動きがあったのは、クワルテングの未払いの税金の約束がなされた後であったことを示唆しているように見えた. 首相は月曜日に、債務削減計画に関する声明を 11 月 23 日から 10 月 31 日に繰り上げると発表した。 ハロウィーンの声明は、予算責任局からの新しい予測とともに公開されます。
ミニ予算のメルトダウン後の結果として、負債駆動型投資 (LDI) スキームに投資された年金基金は、ヘッジ活動のために約束した債券の価値が崩壊したため、圧力に直面しました。
ファンドは、担保の額（金融契約を裏付けるための担保として差し入れられた資産）を調達するためのローリング「マージンコール」に直面し、自己強化的な下降スパイラルで、現金需要をカバーするためにより多くの債券を売却することになりました。
銀行は、債券購入プログラムの規模を拡大することに加えて、資産の買い手と売り手を見つけるのに苦労している年金基金を支援する商業銀行を支援するファシリティを立ち上げると述べた。
今週の業務終了後は、英国当局および規制当局と協力して、LDI 業界が将来的により回復力のある基盤で運営されるようにすると述べています。
