サム・バンクマン・フリード氏はどのようにして投資家を惹きつけたのでしょうか？ まあ、Fomo がおそらく助けてくれたでしょう | ジョン・ノートン

○昨年9月22日、興味深い記事がウェブサイトに掲載されました。 セコイア キャピタル, シリコンバレーの大手ベンチャーキャピタル会社の1つ。 （「私たちは、勇敢な人々が伝説的な企業を築くのを支援します」というモットーの下で取引されています。）問題の記事は、テクノロジーに関するさわやかで読みやすい記事でした。 神童 彼は最近会社のレーダー画面にフラッシュオンしました。 彼の名前はサム・バンクマン・フリード（以下、SBF）で、暗号通貨に特化したヘッジファンドであるアラメダ・リサーチと、暗号資産の保有者が効率的かつ自由に取引できるようにして目覚ましく成長し収益性の高い取引所であるFTXの創設者でした。

現在、この若き天才への熱烈な賛辞はセコイアのウェブサイトのどこにも見当たりません。 なぜ？ というのもつい先日 ニューヨークの陪審は詐欺とマネーロンダリングの陰謀で彼に有罪判決を下した この少年を何十年も投獄し続ける可能性がある衝撃的な判決で、おそらく仮想通貨セクターを追い詰めようとする米国当局の意欲も刺激することになるだろう。 最終的に、FTX の投資家の資金のうち約 80 億ドルが失われました。 この判決はまた、SBFの野心的な空想に魅了された一流のベンチャーキャピタリストたちを大いに当惑させた。筆頭吸盤のセコイアは11月10日、プロフィールからプロフィールを削除することで、その妄想のオンライン証拠を隠蔽する義務を感じたほどだ。 Webサイト。

幸いなことに、インターネットには、 ウェイバックマシンこれは、私たちの喜びのために、SBF に対する Sequoia の熱烈な証言を思慮深くアーカイブしていました。 それで、おい、それは役に立つのか？ 楽しい読書。

それが明らかにしているのは、セコイアが SBF に追いつくのが遅かったが、追いついた時には彼の愚かさのために大きく落ち込んだということです。 彼はもともと、ヘッジファンドであるアラメダ・リサーチを設立することから始めました。このファンドは、仮想通貨の裁定取引、つまり、さまざまな法域で仮想通貨が販売されるさまざまな価格から収益を得ていました。 しかし、国境を越えて仮想通貨を取引するのは手間がかかるビジネスであったため、SBF はそのような取引をシームレスにする仮想通貨取引所 FTX を作成するというアイデアを思いつきました。 そして、その言葉から、それはブームになりました。 セコイアの人々は仮想通貨取引所を調査しましたが、どの取引所も「規制上の問題」を抱えていると結論付けました。 しかし、FTXは「ゴルディロックスにぴったりだった。 法律を回避しようとする協調的な努力はなかったし、物事を破るよう要求するザッカーバーグ流の方針もなかった。 それでも、FTX はイノベーションの許可を得るのを待っていませんでした。 同社がオフショアに拠点を置いたのは、まさにあらゆる種類のヘッジ戦略をサポートする高度なリスク エンジンの構築を目指していたからです。 SBF自身は、仮想通貨取引所の創設者兼CEOの役割に向けて育てられているように見えました。 彼は一流企業のトップトレーダーであっただけでなく、したがって理想的な顧客であっただけでなく、両親も弁護士でした。」

そこで研究者らは、SBFとセコイアのシニアパートナー数名との間でZoom通話を企画した。 どうやら、それは爆弾のように起こったようです。 「SBF は質問に答えながらリラックスした様子で、いつものように非常に複雑なテーマについて完全な段落で話しました。 FTX の製品責任者であり、もう 1 人の元 Facebook エンジニアである Ramnik Arora 氏は、会議のことを​​はっきりと覚えています。 そこで彼らはSBFに「FTXの長期ビジョン」を尋ねた。

彼のビジョンは、「FTX は、次の 1 ドルでやりたいことが何でもできる場所になることです。 ビットコインを購入することができます。 世界中のどこにいても、どんな通貨でも友達に送金できます。 バナナを買うことができます。 FTX内からお金を使って何でもできるのです。」

その時点で、Zoom チャット機能の記録により、著名な Sequoia パートナーが激怒したことが明らかになりました。 「『この創設者が大好きです』とタイプしました。 「私は10点中10点です」と別の人が電話をかけた。 ‘はい！！！’ 3分の1が叫びました。」 その後、セコイアが FTX に 2 億ドル以上を投資することは単なる形式的なものだったようですが、同社はその投資額を現在 0 ドルに減額しました。

では、なぜ Sequoia はそれに陥ったのでしょうか? フォモ（逃すことへの恐怖）は説明の一部です。 技術解説者のオム・マリク氏として それを置きます: 「取引熱があり、重度のフォモ症状に陥っているときは、取引を行うために自分を説得するのに役立つものは何でも信じることを選択します。」 シリコンバレーを牽引する金融機関であるベンチャーキャピタルは、病気の発生に対して慢性的に脆弱です。 で の 新しい新しい もの第一次インターネットブームに関するマイケル・ルイスの著書では、ネットスケープの創設者ジム・クラークが同社への投資を拒否した後、自殺したベンチャーキャピタリストについて語っている。

その文脈において、セコイアがフェイスブックへの投資に失敗したことは明らかに動揺しており、希望的観測につながった可能性がある。 SBFの有罪判決後、同社のFTXへの投資を主導したアルフレッド・リン氏はこう語った。 「判決は、SBFが顧客や従業員から、私とセコイアを含むビジネスパートナーや投資家に至るまで、非常に多くの人々を誤解させ、騙したことを裏付けた。」。 FTXの破綻により、「セコイアはデューデリジェンスのプロセスを徹底的に見直すことになった」。 翻訳: 厩舎のドアはしっかりと施錠されています…次回まで。

私が読んでいたもの

ツイッターやめた人
テクノロジーライターのベネディクト・エヴァンスは 2007 年から Twitter を始めています。 ブログ投稿 彼が辞める理由を説明している。

TikTokとの戦争
異常な ブログ投稿 スコット・ギャロウェイによる、西側政治支配層のイスラエル・ハマス紛争に対する見方と若者の見方との間の格差拡大について。

金儲け
素晴らしい エッセイ シェリー・タークル著、シリコンバレーのイデオロギーについて。