インフレが緩和するにつれて、株式は今年の最高のストレッチを記録

株式市場は、インフレが減速し、経済が持ちこたえているという初期の兆候に投資家が安心したため、今年最高の上昇幅を記録しました。

S&P500が上がった 金曜日に 1.7% 上昇し、1 週間で 3.3% 上昇し、4 週連続でプラスの週を記録しました。これは 10 月以来達成されていない偉業です。 インデックスは現在、6 月の最低点より 16% 以上高くなっていますが、年間では 10% 低いままです。

この上昇は、ウォール街が半世紀で最悪のスタートを切った今年の上半期とはまったく対照的です。ウクライナでの戦争、エネルギーコストの高騰、金利の上昇、急速なインフレが投資家の健康に対する懸念を刺激したからです。経済。

連邦準備制度当局者は、インフレを抑えるための利上げキャンペーンはまだ完了していないと示唆しています。 しかし、一部の投資家は、最近の経済データを中央銀行がより積極的に動く理由として見ており、借り入れコストの上昇が経済を深刻な景気後退に追い込む可能性があるという懸念を和らげている.

トールバッケン・キャピタルの創業者で最高経営責任者(CEO)のマイケル・パーブス氏は、「インフレと金利に対する不安のピークは過ぎ去り、それほど劇的ではない状況が見られている」と語った。

水曜日に発表された最新の消費者物価指数レポートは、インフレ率が前月の 9.1% のペースから 7 月までの年間で 8.5% に減速したため、ウォール街に安堵の瞬間をもたらしました。 このデータは、FRB によるインフレ抑制の試みが効果を発揮している可能性を早期に示しました。

さらに、7月に経済がパンデミックで失われたすべての仕事を取り戻したことを示すデータは、 企業の予想を上回る数週間の決算報告に加えて、企業のコストを増加させる金利上昇が企業のアメリカにさらに深刻な打撃を与える可能性があるという投資家の懸念を和らげています。

株式市場の動きに対する投資家の不確実性の感覚を反映しているため、ウォール街の「恐怖ゲージ」としても知られるCBOE Vixボラティリティ指数は、今週、長期平均の20ポイントを下回りました。 Vix は 4 月以来そのマークの上にとどまっていたので、より低い数値は、さらなる急落に対する投資家の驚きが収まったことを示している可能性があります。

クレディ・スイスのシニア米国株式ストラテジスト、パトリック・パルフリー氏は、「一連のインフレ圧力が反転し始めているのを見てきました。 彼は、これが投資家に取引ポジションの再評価を「強制」していると付け加えた。

銀行家は、個人投資家が上昇を後押ししたと述べた。 いわゆるミーム株の急激な上昇と一部の暗号通貨の上昇も、個人投資家による大きな参加を示しています。

ソシエテ ジェネラルの米州株式部門の共同責任者であるジェームス マッセリオ氏は、次のように述べています。 「仕事がなければ、ミームの株を買っているわけではありません。」

専門家はまた、株式市場は上昇する準備が整っていると述べた。 不確実性のため、投資家は市場への賭けを縮小した。 取引高も低く、多くの大口投資家が 8 月まで休暇を取っています。 その結果、わずかな買い意欲でさえ市場を持ち上げるのに役立ち、他の投資家がリターンを追うにつれてモメンタムが高まっています。

EPFR グローバルによると、水曜日までの 1 週間で 110 億ドル以上が米国株を購入するファンドに流入し、8 週間で最も多かった。

しかし、一部の銀行家は、市場が回復したのと同じ速さで再び下落する可能性があると警告しています。 短期的な上昇は、弱気相場の上昇として知られる長引く損失の期間中は珍しいことではありません。

S&P 500 は 2007 年 10 月にピークを迎えた後、リーマン ブラザーズの破綻を受けて 2008 年 11 月までに 50% 以上下落しました。 その後、インデックスは数週間でほぼ 24% 上昇しました。 しかし、売却は終わっていませんでした。 S&P 500 は 2009 年初頭にこれらすべての上昇をあきらめ、その年の 3 月に底を打ちました。

マッセリオ氏は、インフレ率を目標の 2% まで引き下げるという FRB の取り組みは、石油タンカーの方向転換に似ていると述べました。

「基本的に、システムに積み上げられたものは、金融政策の変更の6か月で修正できるものよりもはるかに厄介です」と彼は述べ、株式市場の苦境はまだ終わっていない可能性があると警告した.

インフレ見通しが改善し、経済的背景が依然として支えになっているため、株価は上昇しています。 期待は以前ほど厳しくはありませんが、ラリーがどれくらい続くかについては疑問があります。

パーブス氏は「市場では強気だが、依然として不安で神経質な強気だ」と語った。 「私たちはまだ森から出ていません。」

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